Crypto ETF перетягує лейбл ESG у надзвичайно мінливий світ біткойнів

(Bloomberg) — Лондонський фінансовий менеджер щойно прикріпив мітку ESG до біржового фонду біткойнів, що змусило експертів з охорони навколишнього середовища подвійно оцінити це.

Jacobi Asset Management каже, що його Jacobi FT Wilshire Bitcoin ETF (тикер: BCOIN NA) є фондом за статтею 8, що відповідно до правил ЄС означає, що він повинен «просувати» ESG. Це останнє доповнення до категорії фонду 8, яка, за оцінками Bloomberg Intelligence, тепер охоплює близько 6 трильйонів доларів активів у дедалі більшому спектрі фінансових продуктів.

Згідно з даними, зібраними Bloomberg, жодного разу раніше екологічні, соціальні та управлінські правила інвестування ЄС не застосовувалися до ETF, основною метою яких є надання інвесторам можливості спекулювати на вартості біткойна. Мартін Бедналл, колишній виконавчий директор BlackRock Inc., який минулого року став виконавчим директором Jacobi, каже інвесторам, що ETF буде «повністю декарбонізовано».

За словами Бедналла, ETF вважається продуктом ESG через інвестиції в сертифікати відновлюваної енергії. Ідея полягає в тому, що, купуючи REC, Якобі підтримуватиме достатньо проектів у сфері відновлюваної енергетики, щоб компенсувати викиди парникових газів від енергії, яка використовується для майнінгу біткойнів, відстежуваних ETF.

Мало таких енергоємних підприємств, як майнінг біткойнів. Обчислювальна потужність, необхідна для видобутку одиниць криптовалюти, за оцінками, споживає близько 140 терават-годин (ТВт-год) на рік, що приблизно дорівнює кількості, яку Норвегія згенерувала в 2022 році.

За оцінками Кембриджського центру альтернативних фінансів, лише 38% майнінгу біткойнів здійснюється з використанням екологічно чистих джерел енергії, включно з відновлюваними джерелами та ядерною енергетикою, у порівнянні з оцінками галузі приблизно в 60%.

Метью Брандер, старший викладач з обліку викидів вуглецю в Школі бізнесу Единбурзького університету, каже, що використання REC для виконання стратегії декарбонізації «не заслуговує довіри».

«Купівля REC не відображає реального зв’язку між цифровими активами та відновлюваною енергією», — сказав він у відповіді електронною поштою на запитання.

За словами Андерса Бйорна, провідного автора статті про REC від червня 2022 року, опублікованої в рецензованому науковому журналі Nature Climate Change, це особливо вірно, коли RECs розділені, як у випадку із сертифікатами Якобі.

Твердження про декарбонізацію «є достовірним лише в тому випадку, якщо Jacobi Asset Management зможе довести, що їхня покупка REC спричиняє вироблення еквівалентної кількості відновлюваної енергії», — сказав Бйорн в електронному листі. «Це виглядає дуже малоймовірним, оскільки компанія купує окремі REC, щоб відповідати споживанню електроенергії від майнінгу біткойнів».

Бедналл каже, що він знає про критику ринкових інструментів, які використовуються для пом’якшення викидів вуглецю, і що Якобі вибрав REC після вивчення доступних варіантів.

«REC віддали перевагу над компенсаціями, оскільки найбільш суттєва частина нашого вуглецевого сліду пов’язана зі споживанням електроенергії мережею біткойн», — сказав він.

За словами Бедналла, ETF розташований на Гернсі та зареєстрований в Амстердамі, оскільки інші юрисдикції створили занадто багато регуляторних перешкод. За його словами, Лондонська фондова біржа була закрита через обмеження, накладені Управлінням з питань фінансової поведінки.

Тим часом Джейкобі розглядає інші ринки в Європі, щоб перерахувати ETF, а також «веде переговори в Азії, Африці та на Близькому Сході», — сказав Бедналл.

З моменту лістингу в середині серпня ESG Bitcoin ETF залучив трохи більше 1 мільйона доларів США інвестицій, а вартість біткойна впала більш ніж на 10%.

© Bloomberg LP, 2023