Дані про ціну Ethereum і дані про похідні інструменти підтверджують, що ведмеді наразі контролюють ситуацію

Ціна ефіру (ETH) впав на 6% між 2 і 3 березня, після чого відбулася торгівля у вузькому діапазоні близько 1560 доларів США. Тим не менш, аналіз ширшого періоду часу не дає чіткої тенденції, оскільки його графік може вказувати на спадний канал або трохи довший семитижневий бичачий патерн.

Останню відсутність волатильності ефіру можна частково пояснити майбутній хардфорк у Шанхаї, реалізація, спрямована на зняття ставок ETH. Кожен з цих учасників повинен був заблокувати 32 ETH на Beacon Chain для підтримки протоколу консенсусу мережі.

За словами розробника ядра Ethereum і координатора проекту Тіма Бейко, після низки затримок, характерних для змін у виробничому середовищі, оновлення Shanghai Capella — також відомого як Shapella — очікується на початку квітня. Оновлення тестової мережі Goerli 14 березня стане останньою репетицією шанхайського хардфорка перед тим, як його розгорнуть у основній мережі.

Ризики рецесії зростають, на користь ведмедів ETH

Щодо макроекономічного фронту, голова Федеральної резервної системи США Джером Пауелл дав свідчення перед банківським комітетом Сенату 7 березня. Пауелл заявив що процентні ставки, ймовірно, зростуть вище, ніж очікувалося, після того, як «останні економічні дані стануть сильнішими, ніж очікувалося».

Докази вказують на те, що ФРС відстає від кривої інфляції, підвищуючи ймовірність більшого, ніж очікувалося, підвищення процентної ставки та продажу активів монетарним органом. Наприклад, індекс «сюрпризу» інфляції від Citigroup троянда у лютому вперше за понад 12 місяців.

Для ризикових активів, включаючи криптовалюти, більш істотний крок ФРС зазвичай передбачає ведмежий сценарій, оскільки інвестори шукають притулку в цінних паперах з фіксованим доходом і доларах США. Цей зсув стає більш виразним у рецесійному середовищі, яке, як багато хто припускає, або настає, або вже є.

Регуляторне середовище створює додатковий тиск на криптовалютні фірми, особливо після того, як прес-секретар США Карін Жан-П’єр заявила, що Білий дім зазначив, що криптовалютний банк У Silvergate «виникли значні проблеми» в останні місяці.

Давайте подивимось Похідні ефіру дані, щоб зрозуміти, чи ймовірно рівень 1560 доларів стане підтримкою чи опором.

Похідні ETH демонструють зниження попиту на довгі позики

Тримісячна ф’ючерсна премія в річному обчисленні повинна становити від 5% до 10% на здорових ринках, щоб покрити витрати та пов’язані з цим ризики. Однак коли контракт торгується з дисконтом (відомим як «беквордація») порівняно з традиційними спотовими ринками, це свідчить про відсутність довіри з боку трейдерів і вважається ведмежим показником.

Наведений вище графік показує, що трейдери деривативів почуваються трохи незручно, оскільки ф’ючерсна премія на ефір (у середньому) 7 березня зросла до 3,1% проти 4,9% тижнем раніше. Що ще важливіше, індикатор став більш віддаленим від 5% нейтральної позначки до підвищення.

Тим не менш, зниження попиту на довгострокові позики (бики) не обов’язково означає очікування несприятливих цінових дій. Отже, трейдери повинні аналізувати Ринки опціонів на ефір щоб зрозуміти, як кити та маркетмейкери оцінюють шанси на майбутні зміни цін.

Дельта-перекіс у 25% є яскравою ознакою того, що маркет-мейкери та арбітражні служби стягують завищені ціни для захисту від зростання або зниження.

На ведмежих ринках інвестори опціонів дають вищі шанси на падіння ціни, що спричиняє підвищення показника перекосу вище 10%. З іншого боку, бичачі ринки, як правило, знижують показник перекосу нижче -10%, тобто ведмежі пут-опціони користуються меншим попитом.

4 березня перекіс дельти перевищив ведмежий поріг у 10%, сигналізуючи про стрес з боку професійних трейдерів. Коротке покращення відбулося 7 березня, хоча показник продовжує фліртувати з ведмежими очікуваннями, оскільки опціонні трейдери встановлюють вищі витрати на захисні пут-опціони.

Інвестори, які приймають рішення на фундаментальних показниках, швидше за все, будуть дивитися на перші пару тижнів після оновлення Shanghai, щоб оцінити потенційний вплив розблокування ETH. Зрештою, ринки опціонів і ф’ючерсів сигналізують про те, що професійні трейдери менш схильні додавати довгі позиції, що дає вищі шанси на те, що 1560 доларів США стануть рівнем опору в найближчі тижні.