Два біткойн-сигнали, на які варто звернути увагу трейдерам

Негативна премія Coinbase може з’явитися до будь-якої видимої реакції цін на зміни політики ФРС під керівництвом Кевіна Уорша.

У п’ятницю, 22 травня, Кевін Уорш складе присягу як сімнадцятий голова Федеральної резервної системи в Білому домі, а присягу складе президент Трамп.

Аналіз, опублікований XWIN Research Japan, визначає конкретні сигнали в ланцюжку, які, швидше за все, зміняться першими, коли ринки почнуть ціноутворення в тому, що ФРС під керівництвом Warsh насправді означає для біткойна.

Варто звернути увагу на Coinbase Premium і Exchange Netflows

Аналіз XWIN, опублікований 22 травня, центри щодо конкретного ризику, який у більшості коментарів щодо криптовалюти не було враховано. Занепокоєння полягає не в тому, знижує Уорш ставки чи утримує їх, а радше в тому, що він збирається робити з балансом ФРС.

Під час свідчень у банківському комітеті Сенату Уорш сказав баланс ФРС занадто великий, він повинен зменшитися, і що центральний банк не має права зберігати довгострокові казначейські облігації.

Це кількісне посилення, і XWIN стверджує, що воно працює інакше, ніж тарифна політика. Це відбувається тому, що замість коригування ціни грошей, це безпосередньо зменшує кількість ліквідності в системі.

Сценарій, який XWIN позначає як незручний, — це сценарій, коли короткострокові ставки падають, а довгострокові доходи одночасно зростають. Така комбінація історично мала сильний негативний вплив на ризикові активи.

І це важливо для BTC, тому що актив більше не поводиться як крипто-рідний інструмент, враховуючи, що впровадження ETF, участь інституцій та зростання ринку деривативів зробили його чутливим до глобальних умов ліквідності, ніж попередні цикли.

Вам також може сподобатися:

Для флагманської криптовалюти першим місцем, де, ймовірно, з’явиться стрес, є Coinbase Premium, який відстежує інституційний спотовий попит у США.

Відповідно до XWIN, якщо очікування щодо тривалого кількісного скорочення наростуть, інституційний апетит до купівлі може пом’якшитися до того, як щось зареєструється в ціні, і Coinbase Premium стане негативною ознакою цієї зміни.

Другим індикатором, який аналітики закликали трейдерів контролювати, є чисті потоки обміну біткойнами. Зростання надходжень на біржі, як правило, сигналізує про оборонне перепозиціонування, коли власники переміщують активи на платформи, де їх легше продати. XWIN стверджує, що середовище ризику за новим режимом ФРС може викликати саме таку модель серед короткострокових власників.

Що робити, якщо BTC залучить капітал за жорстких умов?

За даними XWIN, нещодавня структура BTC здебільшого була обумовлена ​​позиціями кредитного плеча, а не реальними покупками. Це те, на що інвесторам також слід стежити, враховуючи, що коли це трапляється, це означає, що підвищення лише відображає короткочасне покриття, а не надходження нового капіталу.

Однак дослідницька фірма також допустила інший результат. За їх словами, якщо надходження ETF відновляться, резерви обміну продовжуватимуть падати, а Coinbase Premium знову стане позитивним, це означає, що біткойн залучає капітал навіть за структурно жорсткіших умов. Це може бути тому, що криптовалюта перебуває поза межами фіатної системи, її стримують.

На момент написання статті актив торгувався трохи вище 77 000 доларів США, попередньо впавши до тритижневого мінімуму близько 76 000 доларів США, із спробами відновлення. зупинився в 78 000 доларів США.