ЄЦБ позначає стейблкойни як зростаючий економічний ризик - Криптіх

За словами голови центрального банку Нідерландів Олафа Слейпена, Європейський центральний банк (ЄЦБ) незабаром може бути змушений розглядати стейблкойни не лише як регуляторну проблему, але й як потенційне джерело макроекономічних шоків.

В інтерв’ю Financial Times Слейпен попереджений що швидко зростаючі стейблкойни, прив’язані до долара, можуть стати системно актуальними для фінансової екосистеми Європи. Він сказав, що якщо токени дестабілізуються, вони можуть вплинути на фінансову стабільність, економіку в цілому та навіть на інфляцію.

«Якщо стейблкойни не настільки стабільні, ви можете опинитися в ситуації, коли базові активи потрібно буде швидко продати», — сказав він, підкресливши, що швидка ліквідація може посилити стрес на ринках.

Слейпен сказав, що ЄЦБ може бути змушений «переосмислити монетарну політику», якщо шоки будуть досить сильними. Однак він підкреслив, що незрозуміло, чи такий сценарій потребуватиме підвищення або зниження ставок.

Зростання ринку стейблкойнів з 2020 по 2025 рік. Джерело: RWA.xyz

Ринкова капіталізація стейблкойнів може досягти 2 трильйонів доларів у 2028 році

Коментарі Слейпена зроблені під час року вибухового зростання сектора стейблкойнів. Дані CoinGecko шоу цього року ринкова капіталізація стейблкойнів зросла майже на 50%. На момент написання статті стейблкойни мають загальну оцінку в 310 мільярдів доларів.

USDt Tether (USDT), найкращий стейблкойн на ринку, прив’язаний до долара США, виріс з ринкової капіталізації в 127 мільярдів доларів США в листопаді 2024 року до ринкової капіталізації в 183 мільярди доларів США за минулий рік, що означає зростання на 44%.

USDC (USDC), другий за величиною актив стейблкойнів, за той самий час зріс майже на 100% з 37 до 74 мільярдів доларів.

У квітні Міністерство фінансів США повідомило, що ринкова динаміка може прискорити зростання стейблкойнів. Казначейство передбачило, що стейблкойни може досягти ринкової капіталізації в 2 трильйони доларів до 2028 року.

Слейпен сказав, що оскільки стейблкойни, прив’язані до долара, продовжуватимуть зростати, сектор може досягти такого масштабу, коли їх коливання матиме пряме значення для економічних перспектив Європи.

пов'язані: ЄС розглядає нагляд, подібний до SEC, для фондових і криптобірж, щоб зміцнити стартап-ландшафт

Занепокоєння щодо забезпечених доларами стейблкоїнів у Європі

У квітні член виконавчої ради ЄЦБ П’єро Чіполлоне написав статтю, висвітлюючи проблеми про зростання стейблкойнів, забезпечених доларом.

Він стверджував, що запуск a цифрова валюта центрального банку (CBDC) може допомогти зберегти монетарний суверенітет у єврозоні. Він сказав, що цифровий євро може обмежити потенціал стейблкоїнів в іноземній валюті стати більш поширеним засобом обміну в Європі.

Також міністр економіки та фінансів Італії Джанкарло Джорджетті висловив стурбованість щодо стейблкоїнів у доларах США. У квітні Джорджетті заявив, що стейблкойни становлять більшу загрозу для європейської фінансової стабільності, ніж торговельні тарифи.

Хоча занепокоєння щодо стейблкойнів було очевидним, коментарі Слейпена висвітлюють більш нагальну проблему: емітенти стейблкойнів можуть стати джерелом фінансової нестабільності. Якщо великі емітенти розвантажать резерви в масштабах, це може поширитися на умови ліквідності, ціни на активи та інфляцію.

У вересні лауреат Нобелівської премії з економіки Жан Тіроль попереджений що уряди можуть зіткнутися з тиском багатомільярдної допомоги, якщо основні стейблкойни розпадуться.