Ф’ючерсні ETF на біткойн зберігають привабливість, незважаючи на крипто-зиму

У 2022 році інвестори вклали гроші в ф’ючерсні ETF на біткойн, хоча ціна криптовалюти впала на 65 відсотків.

За даними Morningstar Direct, протягом перших 11 місяців 2022 року інвестори вклали 241 мільйон доларів у шість американських ф’ючерсних ETF на біткойни. І більша частина цих грошей — 198 мільйонів доларів — була додана після червня, який постачальник платіжних послуг біткойнів Bitpay відзначає як початок «глибокого заморожування» криптовалюти.

У жовтні 2021 року ProShares запустила ProShares Bitcoin Strategy ETF, перший ф’ючерсний ETF на біткойни. Воно накопичилося $1,2 млрд активів протягом двох днів.

Але його активи впали до 549 мільйонів доларів до кінця року, головним чином через знецінення ринку. Згідно з даними Morningstar, продажі ETF залишалися стабільними протягом криптозими, оскільки ETF збирав щомісячні чисті надходження за всі перші 11 місяців 2022 року, крім трьох.

Згідно з базою даних, інвестори вклали 259 мільйонів доларів у ProShares Bitcoin Strategy ETF протягом року, що закінчився 30 листопада.

«Ф’ючерсний ETF є дуже надійним рішенням типу «ремінь і підтяжка» для людей, які шукають ринок», — сказав Симеон Хайман, глобальний інвестиційний стратег ProShares. «Ми отримали серйозні нагадування про проблеми спотового ринку та бірж, які ще не зріли».

Комісія з цінних паперів і бірж США не схвалила жодних ETF, які інвестують у спотові біткойни, посилаючись на занепокоєння щодо шахрайства та маніпуляцій. Але регулятор надав схвалення ETF, які інвестують у ф’ючерси на біткойни, які торгуються на Чиказькій товарній біржі, стверджуючи, що ф’ючерси безпечніші для інвесторів.

Поєднання регульованого ф’ючерсного ринку з обгорткою ETF вирішує багато проблем спотового ринку біткойнів, сказав Хайман.

«Є лише одне, що це не змінює», – додав він. «Біткойн буде нестабільною річчю».

ETF, які інвестують у компанії, які отримують вигоду від зростання біткойнів, також зафіксували чистий приплив цього року, але в другому півріччі він загальмувався.

Ці продукти включають ETF Amplify Transformational Data Sharing ETF вартістю 415 мільйонів доларів США, First Trust Indxx Innovative Transaction & Process ETF вартістю 119 мільйонів доларів США та ETF Siren Nasdaq NexGen Economy вартістю 99 мільйонів доларів США, кожен з яких інвестує в компанії, задіяні в екосистемі блокчейну та криптовалюти, показують проспекти.

За даними Morningstar, протягом року, що закінчився 30 листопада, інвестори вклали 100 мільйонів доларів у 16 ​​пов’язаних з біткойнами ETF. Але майже всі ці гроші — 92 мільйони доларів — пішли в Global X Blockchain ETF. Шість ETF зафіксували чистий відтік за цей період.

За словами аналітиків, інвестори, які тримають ці ETF, можуть робити це в надії, що криптовалютний ринок скоро відновиться.

Після рекордного зростання в 2021 році цифрові активи зазнали значного удару цього року через різке падіння цін на криптовалюту та драматичний крах FTX, однієї з найбільших криптовалютних бірж.

Ціна біткоїна, найбільшої у світі криптовалюти, впала з максимуму в 68 990 доларів США 8 листопада 2021 року до 16 548 доларів США 31 грудня, повідомляє Yahoo Finance.

Ethereum не почувається набагато краще, незважаючи на успішне й довгоочікуване оновлення, яке відбулося у вересні, відоме як «злиття», за допомогою якого його мережа оновила механізм консенсусу підтвердження роботи до системи підтвердження частки. Тим не менш, ціна ефіру — рідної монети Ethereum — впала з 4294 доларів США 21 листопада 2021 року до 1197 доларів США 31 грудня, свідчать дані Yahoo Finance.

Проблеми Crypto посилилися в листопаді, коли раптово FTX подала заяву про банкрутство за главою 11.

«Багато криптоінвесторів — це тип натовпу, який, як ми бачимо, дійсно набуває форми за останні пару років», — сказав Брайан Армор, директор із дослідження пасивних стратегій у Північній Америці Morningstar. «Для деяких сегментів ринку це виглядає більше як релігія, ніж інвестиція».

За словами Метта Апкаріана, асоційованого директора з розробки продуктів у Cerulli Associates, потоки у ф’ючерсні ETF на біткойн також можна пояснити «відхиленням інвесторів до втрат».

«Упереджений інвестор може сказати: «Я хочу тримати це, поки воно не повернеться до ціни, за яку я його купив [and] Я не хочу продавати це собі в збиток, тому що це не втрата, поки я не продам», — сказав Апкарян.

Ф’ючерсні ETF на біткойн були «ізольовані» від крипто-зими та краху FTX, оскільки вони відокремлені від базових цінних паперів, сказав Вінод Джайн, стратегічний радник Aite Novarica. «Ви не купуєте фактичні активи», – додав він.

Криптозима та крах FTX навряд чи вплинуть на погляди людей, які підтримують криптовалюту, сказав Апкарян.

«Це лише нерівність на дорозі, яка певним чином, ймовірно, прискорює неминуче регулювання, яке має відбутися навколо цього», — додав він.

*Ignites — це служба новин, яку публікує FT Specialist для професіоналів, які працюють у сфері управління активами. Він охоплює все: від запуску нових продуктів до нормативних актів і галузевих тенденцій. Пробні версії та підписки доступні за адресою ignites.com.