Гіперлікіда перевертає Солану в платі, але чи виправданий “ажіотаж”?

Децентралізований торговий сектор вічного ф'ючерсів має новий лідер: гіперлікіда (ажіотаж). Запущений у грудні 2024 року, Hyperliquid має власний блокчейн Layer-1, який перевершив Солану в 7-денних зборах.

Що сприяє його швидкому зростанню, і як порівнюється Hype відносно рідного токера Солана (Сол)?

Основна пропозиція HyperLiquid – це його вічний ф'ючерси DEX, що дозволяє торговцям отримати доступ до 50 -кратних важелів на BTC, ETH, SOL та інших активах. Він має повністю книгу замовлення на замовлення та нульові газові збори. На відміну від Solana, яка підтримує широкий спектр децентралізованих застосувань (DAPPS), HyperLiquid's Layer-1 є цілеспрямованим для оптимізації ефективності торгівлі Defi.

Гіперлікіда викликає занепокоєння централізації, але збори накопичуються

Рідний жетон Hyperliquid, Hype, запущений за допомогою Airdrop у листопаді 2024 року, досягнувши 94 000 унікальних адрес. Цей розподіл підживлював ринкову капіталізацію в 2 мільярди доларів, що сигналізував про сильне прийняття громади. Однак такі критики, як Lawrencechiu14, викликали занепокоєння щодо рівня централізації в ланцюзі гіперліцид, вказуючи, що він контролює 78% акцій.

Hyperliquid отримав 12,6 мільйонів доларів за тижневу плату, перевершивши Солану (11,8 мільйона доларів), Трон (10,2 мільйона доларів) та Рейді (9,8 мільйона доларів), повідомляє Defillama. Для порівняння, Солані знадобилося три роки, щоб досягти 12 мільйонів доларів зборів (березень 2024 р.), У той час як Рейдію потрібно 18 місяців.

Ефективність плати HyperLiquid є помітною, лише 638 мільйонів доларів США в TVL – половина 1,25 млрд. Доларів Рейді та частка 4,22 мільярда доларів UniSwap. Uniswap, Top Dex, заробив 22,8 мільйона доларів за той самий період, але його більш високий TVL підкреслює вищі націнки Hyperliquid.

Ще одна суперечка – це централізований API та закрите двійкове джерело, згідно до Камбенбрика. Ці питання слід уважно вивчити, перш ніж визначити довгостроковий потенціал Hype.

Hyperliquid має викуп, але Solana пропонує більш широкий асортимент DAPPS

Ключовим диференціатором є структура плати Hyperliquid: всі збори реінвестуються в громаду, фінансування ажіотажних викупів та стимулів ліквідності, згідно з її документацією. На відміну від цього, збори Солани розподіляються через її екосистему, з такими протоколами, як Юпітер та Рейдіум, кожен щотижневий дохід перевищує 10 мільйонів доларів. Це робить пряме порівняння з базовим шаром Солани в оману.

Ринкова обмеження Hyperliquid на суму 6,7 мільярдів доларів – збирання Uniswap (4,7 мільярда доларів) та Юпітер (1,8 мільярда доларів) – попереду виклики. Розблокування маркерів розпочнеться в грудні 2025 року, потенційно тисне на ціну Hype. Крім того, для розподілу основних учасників у першій половині 2026 року, що становить 940 мільйонів доларів США, призначають 47 мільйонів ажіотажних жетонів, що становить 940 мільйонів доларів при поточних оцінках.

Підйом HyperLiquid також тисне на Солану, оскільки деякі з її найкращих DEXS, включаючи Юпітер та протокол дрейфу, пропонують деривативи. У той час як Solana виграє від глибокої інтеграції з основними гаманцями Web3, такими як Phantom та Solflare, а також різноманітною екосистемою DAPP, що містить агрегатори врожаю та ставлення рідини, програма викупу Hyperliquid допомагає компенсувати ці переваги.

Для Солані справжній виклик не просто гіперліцид, а більш широка тенденція протоколів Defi, що запускають власні блокчейни. Якщо це триватиме, попит на масштабованість Солани міг послабити. Власники SOL повинні уважно стежити за зростанням гіперлікіди та іншими новими ланцюгами, як Берахейн, які вже залучили 3,2 мільярда доларів депозитів.

Найближчим часом гіперліквід може зіткнутися з конкуренцією з боку Берпса, торгової платформи вічної ф'ючерсної ф'ючерсів на Берахейні. У той час як Берпс в даний час займається щоденним обсягом менше 3 мільйонів доларів, він вже накопичив 185 мільйонів доларів відкритих відсотків, що сигналізує про зростаючий інтерес з боку торговців.

В даний час щоденний обсяг гіперлікіди в 9 мільярдів доларів залишається неперевершеним у галузі DEX. За допомогою своєї структури плати та механізму викупу конкурентам буде важко злити ліквідність через атаки вампірів, отже, бичачий імпульс для галасу.

Ця стаття призначена для загальних інформаційних цілей і не має на меті бути і не слід сприймати як юридичні чи інвестиційні поради. Погляди, думки та думки, висловлені тут, є лише автором і не обов'язково відображають або представляють погляди та думки Cointelegraph.