GMX і dYdX змагаються один до одного за найкращу позицію децентралізованих похідних інструментів

Дві найкращі децентралізовані деривативні платформи, dYdX і GMX, абсолютно однакові щодо ліквідності та обсягів торгів.

Згідно з даними CoinGecko, щоденний обсяг торгів безстроковим свопом на dYdX у березні коливався від 340 до 2,6 мільярда доларів США. Для порівняння, щоденний обсяг торгів GMX становив менше 500 мільйонів доларів.

Обсяг відкритих інтересів (OI), який вимірює кількість контрактів, які трейдери утримують на обох біржах, ближче, ніж обсяги торгів. CoinGecko повідомили що OI GMX коливався від 170 до 200 мільйонів доларів США з березня 2023 року лише на Arbitrum. В той самий час, dYdX Обсяги OI залишаються між 330 і 260 мільйонами доларів США.

Примітно, що співвідношення між обсягом торгівлі та OI на dYdX вище, ніж на GMX. Інфляцію обсягів торгів на dYdX можна пояснити стимулом токена DYDX для збільшення обсягів торгів. А звіт від IOSG ventures зазначив,

«У випадках, коли стимули явно спрямовані на торговельну діяльність, як у випадку з dYdX, залишається важко визначити, якою мірою обсяг торгів існував би без таких винагород».

З іншого боку, модель подачі GMX постачальники ліквідності у власників токенів GLP проти трейдерів досяг успіху в полегшенні торгівлі з нульовим прослизанням. Стимулювання ліквідності через токен GMX призвело до більш органічного зростання обсягу торгів GMX.

З точки зору загальної заблокованої вартості, GMX випереджає dYdX у 1,7 рази, з 627 мільйонами доларів, депонованими в GMX проти 356 мільйонів доларів dYdX за Лама DeFi.

Порівнюючи обсяг і ліквідність торгівлі та OI, немає явного переможця з двох. Таким чином, конкуренція за перше місце в децентралізованій торгівлі деривативами є предметом суперечок.

Покращення вишикувалися dYdX і GMX

Обидві біржі мають переваги та недоліки, і на цей рік заплановано оновлення для покращення їхніх лінійок продуктів.

У звіті IOSG зазначається, що через значні стимули для торгівлі dYdX має велику розбіжність у 750 мільйонів доларів США між заробленими зборами та заохоченнями, «що вказує на те, що проект сплатив більше стимулів, ніж заробив у вигляді комісій».

Однак команда dYdX вжила заходів для зменшити інфляція токенів за останні шість місяців з 5,8 мільйона токенів на місяць до 2,7 мільйона за той самий період.

Команда dYdX прагне отримати «реальну цінність» для токена DYDX, спрямовуючи торгові комісії та комісію за транзакції блокчейну рівня 1 власникам. Вони оголосив план запуску незалежної мережі Layer-1 на базі Cosmos у 2022 році.

Нещодавно команда провела успішний запуск ланцюжка dYdX у приватній тестовій мережі, який планується запустити у вересні.

Хоча GMX досягла органічних обсягів торгівлі порівняно з dYdX, вона пропонує обмежені торгові пари лише чотирьох криптовалют у біткойнах (BTC), Ethereum (ETH), Ланка ланцюга (ПОСИЛАННЯ) і Uniswap (UNI). При цьому dYdX пропонує торгівлю 37 криптовалютами.

Команда GMX працює над додаванням a синтетичний смарт-контракт що забезпечить підтримку кількох активів на безстроковій торговій платформі.

GMX також виграє від свого рішення розгорнути на Arbitrum через достатню ліквідність та інтеграцію з іншими платформами DeFi. Наприклад, компанія GMX створила партнерства з Camelot, Olympus DAO, Umami Finance та іншими в екосистемі Aribtrum для збільшення ліквідності та використання.

З іншого боку, рішення dYdX залишити екосистему Ethereum для незалежного блокчейну рівня 1 може вплинути на швидкість і продуктивність. Однак він може зазнати негативного впливу ізоляції ліквідності.

Технічна перспектива та мережевий потік

Ціна токена DYDX зросла на 134% з початку 2023 року порівняно з зростанням GMX на 90% з початку року.

Дані про накопичення токенів Nansen показують, що гаманці «розумних грошей» активно накопичували dYdX з початку 2023 року. Аналітична фірма позначає облікові записи розумних грошей, щоб ідентифікувати плідних і активних трейдерів.

пов’язані: 3 шляхи розвитку криптовалютних деривативів і впливу на ринок у 2023 році

Технічно DYDX стикається з опором пікових рівнів листопада 2022 року близько 2,70 доларів США. Якщо покупцям вдасться пробитися вище цього рівня, токен може націлитися на рівні пробою 2022 року близько 6,96 доларів США. У разі падіння підтримка становить близько $1,77.

Фірма криптоаналітики Lookonchain повідомили накопичення китів GMX приблизно 28 березня на загальну суму 5 мільйонів доларів. Платформа повідомили ще один продаж на 4,9 мільйона доларів 5 квітня іншим обліковим записом Whale, що надихає покупців.

У березні 2023 року токен GMX досяг нових історичних максимумів у 85,95 доларів США. З піком у 2022 році на рівні 58,91 доларів як підтримка, токен може піднятися вище, якщо він перевищить рівень 85 доларів.

Хоча незрозуміло, яка платформа з dYdX і GMX в кінцевому підсумку стане лідером у децентралізованій торгівлі деривативами, запланований розвиток цих платформ є позитивним для обох. Токеноміка та ринкова структура їхніх рідних токенів демонструють ознаки зростання.