Bitcoin(BTC)$95,210.001.37%
Ethereum(ETH)$1,814.160.40%
Tether(USDT)$1.000.02%
XRP(XRP)$2.316.11%
BNB(BNB)$607.471.19%
Solana(SOL)$151.552.39%
USDC(USDC)$1.000.01%
Dogecoin(DOGE)$0.1810000.02%
Cardano(ADA)$0.723.51%
TRON(TRX)$0.246935-1.17%
Hash Ribbons виявили дно ціни біткойна – Журнал Bitcoin
Питання про те, чи залишилося дно ціни біткойна позаду, хвилює багатьох інвесторів, які готові вирішити проблему: купити падіння чи чекати більшого?
Фінансові прогнози рідко бувають точними, і ця реальність також відображається на ринку біткойнів. Але з моменту торгівлі BTC зазвичай слідує чотирирічним циклам бичачого та ведмежого ринківоскільки однорангова валюта проходить свій шлях через свій цикл впровадження, багато хто все ще намагається визначити час максимумів і падінь біткойнів, приймаючи рішення про розподіл.
Маючи це на увазі, інвестори, трейдери та аналітики намагалися використовувати різні методи, щоб визначити дно ціни, включаючи технічний аналіз (TA), настрої, хешрейт і навіть пошукову популярність у Google. У цій статті буде розглянуто більш новий індикатор ціни, який залежить від хеш-рейту біткойна та його мережі майнерів, відомих як хеш-стрічки.
Цей індикатор може бути цінним, оскільки він довів свою надійність у виявленні опортуністичних точок входу в біткойн у минулому з точки зору ризик/винагорода, дозволяючи інвесторам входити на ринок і купувати дешево, перш ніж з’явиться страх втратити (FOMO). Це точно передбачити ціну біткойна чи ні – інше питання.
Капітуляція майнера як нижній індикатор
Чарльз Едвардс, засновник фірми з кількісного управління активами Capriole Investments, розповів журналу Bitcoin, що, на його думку, ціна біткойна та хешрейт пов’язані рефлексивним причинно-наслідковим зв’язком.
«Падіння хеш-рейту та подальше відновлення відзначили більшість, якщо не всі, основні падіння біткойнів», — сказав він.
Розумний процес простий: коли деяких майнерів починають витісняти з ринку, про що свідчить значне падіння хеш-рейту біткойна, виникає подальший тиск на ринку, оскільки норма прибутку майнерів скорочується. Крім того, для капітуляції потрібен був інтенсивний тиск ринку, оскільки майнери вважаються дуже стійкими гравцями в екосистемі.
«Враховуючи масштаби пропозиції, контрольовані майнерами, і загальний рівень високої ефективності їхнього бізнесу, коли майнери продають найгірше, часто трапляється», — пояснив Едвардс. «Як наслідок, відновлення ціни та хешрейту після капітуляції майнера історично відзначало значні падіння цін».
Едвардс визначає капітуляцію майнера як вимірюване зниження загального хеш-рейту біткойна в межах від 10% до 40%. Щоб краще помітити таку подію, кількісний аналітик розробив індикатор: хеш-стрічки.
Чи можуть Hash Ribbons передбачити падіння цін на біткойн?
Хеш-стрічки, загальнодоступні на TradingView, — це індикатор, що складається з двох простих ковзних середніх (SMA) хешрейту біткойна: 30-денного та 60-денного SMA. Перехрестя вниз короткострокової MA на довгостроковій MA знаменує початок періоду капітуляції, тоді як перехрестя вгору позначає його кінець.
Едвардс стверджує, що купівля біткойна в кінці періоду капітуляції майнерів приносить інвесторам величезні прибутки, оскільки вважається, що найгірше позаду, і ринок починає відновлюватися.
«На сьогоднішній день я вважаю, що це найкращий загальнодоступний довгостроковий сигнал покупки, але читач повинен зробити таку оцінку», — сказав він.
У 2020 році індикатор хеш-стрічок блимав сигналом покупки тричі: 24 квітня ($7505,53), 12 липня ($9306,17) і 2 грудня ($19226,55). Через рік ці покупки принесли прибутки приблизно 567,76%, 255,73% і 194,11% відповідно.
Індикатор хеш-стрічок позначив три можливості покупки біткойнів протягом 2020 року, і всі вони принесли величезні прибутки лише за один рік. Джерело зображення: TradingView.
Проте минулого року цей показник був не таким хорошим. Інвестор, який стежив за хеш-стрічками для розподілу біткойнів, купив би BTC приблизно за 44 612,94 доларів США 7 серпня, але побачив, що ці інвестиції втратять більше половини своєї вартості до сьогоднішнього дня, оскільки валюта P2P торгується нижче 20 000 доларів.
Однак це сталося після того, як у листопаді біткойн піднявся до нової найвищої ціни за весь час у 69 000 доларів, і тоді цей інвестор мав би 54,66% у плюсі лише за три місяці. Тим не менш, досить важко — якщо не неможливо — точно визначити вершину.
Купівля, коли Hash ribbons востаннє сигналізувала про можливість, дала б негативний результат у 55,53% на сьогоднішній день, після того, як він був більше 54% у плюсі на історичному максимумі в 69 000 доларів. Джерело зображення: TradingView.
Едвардс пояснив журналу Bitcoin Magazine, що стратегія хеш-стрічок стосується лише позначення привабливих точок входу, а рішення про те, коли продавати та закривати позицію, залишається тягарем, який повинен витримати сам інвестор.
На ведмежому ринку з 2018 по 2019 рік 10 січня 2019 року індикатор хеш-стрічок подав сигнал про покупку. Того дня біткойн закрився на рівні 3627,51 доларів — лише на 16% вище, ніж мінімум 15 грудня 2018 року в 3122,28 доларів США.
Цього року капітуляція майнерів допомогла помітити чергове кон’юнктурне зниження ціни.
«Нещодавно ми побачили переконливі докази великої капітуляції майнерів у червні, що підтверджено падінням ціни на $30 000 до $20 000 після сигналу про капітуляцію хеш-стрічки, наступним 30% зниженням казначейських зобов’язань майнерів і новинами про стресові позики майнерів на 4 мільярди доларів у червні 2022 року. – сказав Едвардс журналу Bitcoin Magazine.
Джерело зображення: TradingView.
Дійсно, хеш-стрічки відзначили початок капітуляції майнерів 9 червня, вказуючи на те, що на ринку може виникнути подальший стрес. За наступні дев’ять днів біткойн впав нижче максимуму 2017 року, наблизившись до 17 500 доларів 18 червня.
Як було виявлено в липневих публічних архівах і випусках оновлень виробництва, багато публічних майнерів біткойнів продали тисячі біткойнів у червні. На сьогоднішній день лише Marathon Digital і HUT 8 продовжують це робити депонувати щомісяця видобуті BTC на зберігання.
Актуальність капітуляції шахтарів зменшується з кожним роком?
Фред Тіль, генеральний директор біткойн-майнера Marathon Digital, зареєстрованого на Nasdaq, сказав журналу Bitcoin, що стратегії, засновані на періодах капітуляції майнерів, припускають те, що було хорошим емпіричним правилом на загальних ринках: ті, хто глибоко в галузі, мають кращу інформацію, ніж ті, хто працює на ринку. назовні.
«Зазвичай на економічних або фінансових ринках, коли діє людина з найкращою інформацією, це є показником найнадійнішого місця на ринку», – сказав він.
Тіль продовжував пояснювати, що майнер знає конкретну інформацію, наприклад, яка його операційна вартість, яка вартість видобутку одного біткойна та яка ціна біткойна. Потім вони використовують цю інформацію, щоб визначити курс дій, у тому числі або ліквідувати свою позицію та свої біткойн-холдинги, або навіть припинити діяльність, якщо вона досягає точки, коли вона стає надто збитковою.
«Отже, коли майнер починає продавати свої біткойн-холдинги, він знаходиться в точці, де це його найкраща альтернатива, і ви можете припустити, що це вказує на дно», — сказав Тіль.
Однак виконавчий директор підкреслив, що ступінь впливу капітуляції майнерів на ринок з часом зменшиться. чому У той час як багато років тому майнери були найбільшими інституційними власниками біткойнів, тепер розміри їхніх позицій переростають у таких компаній, як MicroStrategy, Tesla та Block.
«Тож якщо раніше майнери були дійсно хорошим індикатором дна, я вважаю, що сьогодні вони є хорошим індикатором того, коли ринок досяг точки, де критична точка дійсно висока», — пояснив Тіль. «І якщо майнери продають біткойни, це тому, що або у них немає альтернативи, тому вони вимушені продавці, як і люди, які отримують маржинальні вимоги, або вони продають, тому що впадають у відчай, якщо хочете».
Едвардс також визнає цю тезу, але не відкидає доцільність перегляду капітуляції майнерів для виявлення привабливих цін на біткойни.
«Я вважаю, що потужність хеш-стрічок з часом зменшується, поетапно змінюючи кожні чотири роки з циклом удвічі біткойна», — сказав аналітик Bitcoin Magazine. «За останні 18 місяців ми бачили, як установи та банки почали використовувати біткойн».
«Поточна конфігурація хеш-стрічок, ймовірно, стане помітно менш корисною в наступному циклі, і, можливо, стане непридатною для використання в наступному циклі», — додав Едвардс. «Тим не менше, хеш-стрічки були чудовими в цьому циклі, а поточному циклу ще залишилося два роки. Capriole Investments активно стежить за хеш-стрічками та використовує їх як внесок у нашу інвестиційну стратегію».
Біткойн досяг дна?
Незважаючи на те, що hash ribbons позначає, що подія капітуляції майнерів триває вже більше місяця, вона ще не помітила сигналу про покупку біткойна, що викликає запитання: чи дно біткойна позаду, чи можуть бути нові падіння?
Едвардс розповів журналу Bitcoin Magazine, що зазвичай періоди капітуляції майнерів тривають від одного тижня до двох місяців, що вказує на те, що або дно вже відбулося 18 червня, або це може статися найближчим часом.
«Ми використовуємо кілька внутрішніх стратегій у Capriole, щоб допомогти отримати злиття сигналів і підходів», — сказав Едвардс. «Деякі стратегії в даний час припускають, що ми досягли дна, інші припускають, що дно формується, а треті все ще кажуть, що ми перебуваємо в скороченні, і дно ще не підтверджено».
Враховуючи труднощі виявлення дна ціни біткойна, інвестори можуть як мінімум використовувати хеш-стрічки, щоб помітити періоди капітуляції майнерів — у яких усереднення вартості в доларах може перетворитися на ефективну стратегію протягом тривалого періоду часу. З іншого боку, інвестори, які не схильні до ризику і вірять в обґрунтування хеш-стрічок, можуть дочекатися сигналу на покупку від індикатора, оскільки він може помітити початок відновлення.
У будь-якому випадку, Едвардс вважає, що настав найкращий час для переходу на біткоіни.
«На мою загальну думку, наступні шість-12 місяців дадуть найкращу можливість увійти в біткойни протягом наступних п’яти з гаком років», – передбачив Едвардс. «Це базується на даних, які ми кількісно моделюємо, поточному спаді циклу та часовому вимірі в межах поточного чотирирічного циклу, тобто біткойн зазвичай досягає дна саме в часовому вікні циклу половини від шести до 12 місяців, в якому ми зараз перебуваємо. Звичайно, не фінансові поради!»
