Інвестори в біткойни налаштовані на збиток ФРС США в розмірі 100 мільярдів доларів

14 вересня Федеральна резервна система США зробила важливу заяву, виявивши накопичені збитки в розмірі 100 мільярдів доларів у 2023 році. Більше того, очікується, що така ситуація погіршуватися для ФРС, повідомляє Reuters. Але для ризикових активів, таких як біткойн (BTC), насправді це може бути прихованим благословенням.

ФРС у мінусі

Основна причина цієї фінансової невдачі полягає в тому, що процентні виплати за боргом ФРС перевищили доходи, отримані від її активів і послуг, які вона надає фінансовому сектору.

В результаті цього розвитку подій інвестори зараз намагаються зрозуміти, як це вплине на процентні ставки та попит на дефіцитні активи, такі як BTC.

Деякі аналітики вважають, що збитки ФРС, які почалися рік тому, потенційно можуть подвоїтися до 2024 року. Центральний банк класифікує ці негативні результати як «відкладені активи», стверджуючи, що немає негайної необхідності їх покривати.

Раніше ФРС отримувала дохід для казначейства США

Історично Федеральна резервна система була прибутковою установою. Проте відсутність прибутків не перешкоджає центральному банку проводити монетарну політику та досягати своїх цілей.

пов’язані: Як відсоткові ставки ФРС впливають на криптовалютний ринок?

Той факт, що баланс ФРС зазнав збитків, не є дивним, особливо з огляду на значне підвищення процентної ставки, яка зросла з майже нульової позначки в березні 2022 року до поточного рівня в 5,25%. Навіть якщо процентні ставки залишаться незмінними, Reuters припустив, що втрати ФРС, ймовірно, зберігатимуться ще деякий час. Це можна пояснити експансійними заходами, вжитими в 2020 і 2021 роках, коли центральний банк агресивно придбав облігації, щоб запобігти рецесії.

Навіть якщо процентні ставки залишаться незмінними, Reuters припустив, що втрати ФРС, ймовірно, зберігатимуться ще деякий час. Це можна пояснити експансійними заходами, вжитими в 2020 і 2021 роках, коли центральний банк агресивно придбав облігації, щоб запобігти рецесії.

По суті, ФРС функціонує як звичайний банк, оскільки він повинен забезпечувати прибуток своїм вкладникам, які в основному складаються з банків, менеджерів з капіталу та фінансових установ.

Ефективна стаття в Barron’s ілюструє вплив збитків у 100 мільярдів доларів США, заявивши,

«Збитки банків ФРС не збільшують дефіцит федерального бюджету. Але тепер зниклі великі прибутки, які вони використовували для надходження до казначейства, справді допомогли стримати дефіцит, який у поточному фінансовому році становить 1,6 трильйона доларів».

Очевидно, що ця ситуація є нестійкою, особливо якщо врахувати, що борг США зараз досяг 33 трильйонів доларів. Хоча можна вказати пальцем на ФРС за підвищення процентних ставок на початку, важливо визнати, що без таких заходів інфляція не повернулася б до 3,2%, а вартість життя продовжувала б тиснути на економіку.

Зрештою, значний попит на короткострокові облігації та фонди грошового ринку є відображенням трильйонів доларів, влитих в економіку під час піку пандемії. Тим не менш, навіть якщо погодитися на фіксовану прибутковість 5% від тримісячної інвестиції, немає гарантії, що інфляція залишатиметься нижче цього порогу протягом тривалого періоду.

Крім того, інвестори стикаються з ризиком розмивання щоразу, коли Федеральна резервна система США вливає ліквідність на ринок, чи то шляхом продажу активів зі свого балансу, чи то, коли Казначейство підвищує ліміт боргу.

Зрештою, малоймовірно, що прибуток з фіксованим доходом випереджатиме інфляцію протягом наступних 12 місяців, тому що в якийсь момент уряд вичерпає свої кошти і буде змушений випустити додаткові казначейські облігації.

Нерухомість і акції більше не є надійним засобом збереження вартості

Залишається важливе питання без відповіді щодо того, який сектор чи клас активів отримають найбільше переваг, коли інфляція наздожене короткострокову Дохідність казначейства. Ця невизначеність виникає, оскільки індекс S&P 500 лише на 7% нижче свого історичного максимуму, а ринок нерухомості демонструє ознаки напруги через іпотечні ставки, які досягли найвищого рівня за понад два десятиліття.

З одного боку, індекс S&P 500 не здається надто цінним, торгуючи на рівні 20-кратного прогнозованого прибутку — особливо якщо порівнювати з попередніми піками, які досягали 30-кратного або навіть вище. Проте інвестори побоюються, що ФРС може виявитися змушеним і далі підвищувати процентні ставки для боротьби з переважаючим інфляційним тиском.

Оскільки вартість капіталу продовжує зростати, корпоративні прибутки будуть відчувати тиск, залишаючи інвесторів без надійної гавані для своїх грошових резервів.

Наразі біткойн та інші криптовалюти можуть здатися не життєздатним варіантом хеджування, але ця перспектива може змінитися, оскільки інвестори усвідомлюють, що стеля боргу уряду США фактично безмежна. Таким чином, може бути сенс поступово накопичувати ці активи незалежно від короткострокових цінових тенденцій.

Зберіть цю статтю як NFT щоб зберегти цей момент в історії та продемонструвати свою підтримку незалежної журналістики в криптопросторі.

Ця стаття призначена для загальної інформації та не призначена і не повинна сприйматися як юридична чи інвестиційна порада. Погляди, думки та думки, висловлені тут, належать лише автору та не обов’язково відображають погляди та думки Cointelegraph.