Керівництво Crypto Bull Run

Халвінг біткойнів, історичний максимум і сезон альткойнів — чи не рецепт зростання? По-перше, зменшення біткойна вдвічі зменшує рівень його емісії, що викликає дефіцит пропозиції. Після цього BTC зростає до своїх ATH, а за ним слідує орда накачаних альткойнів, керованих інвесторами, які віддають перевагу вищим, хоча й більш ризикованим прибуткам. Сезон альткойнів триває. Востаннє біткойн знизився вдвічі в травні цього року, і незабаром після цього він перевищив позначку в 100 тисяч доларів — історичну віху. Тим не менш, ринок альткойнів стікає кров'ю. Де звичайний мітинг? Золотий рецепт порушено? Сплеск інституційного капіталу та скорочення ліквідності через високі відсоткові ставки в поєднанні з позитивним, але сміливим поглядом Трампа на криптовалюту підтвердили одне: цей цикл буде несхожим на будь-який, який ми бачили раніше.

Чим відрізняється цей цикл?

Кожен цикл має чотири етапи: накопичення, розцінка, розподіл і уцінка. Незважаючи на те, що механізм, що стоїть за цими етапами, добре відомий, визначення часу на ринку є однією з найбільш затребуваних навичок. Ви намагаєтесь передбачити, коли ми вступимо на певний етап, щоб розробити стратегію ваших угод. Однак, незважаючи на те, що цикли відбуваються за передбачуваною схемою, ми не повинні забувати про ширший ринковий контекст, а криптовалюта багато чого змінила за останній рік.

Інституційний капітал

Зростання присутності інституційних інвесторів на ринку біткойнів змінило його динаміку. Зайнявши 7-е місце як найбільший актив у світі, біткойн став новим активом для установ завдяки появі та зростанню крипто ETF. Їх активне залучення часто забезпечує більшу стабільність цін. Проте для альткойнів це може бути не гарною новиною. Зрештою, коливання та великі корекції перенаправляють потік капіталу в альткойни. Менша волатильність означає меншу прибутковість, яка може повернутися на ринок альткойнів.

Цей рік був особливим. Запуск спотових ETF для біткойнів приніс значний приплив капіталу з традиційних фінансів на крипторинок. Інституційні надходження в ці ETF спровокували шок пропозиції біткойнів, зміцнивши його домінування. Попит на біткойни, викликаний ETF, безпосередньо впливає на домінування біткойнів, яке наразі становить близько 56%, що є значущим показником, який часто не помічають трейдери-початківці. Він вимірює ринкову частку BTC порівняно з альткойнами, пропонуючи зрозуміти, чи ми перебуваємо в сезоні біткойнів (BTC перевершує ефективність) чи сезону альткойнів (альткоїни перевершують). Що означає сильне домінування BTC зі стабільною ціною Bitcoin? Демпінг альткойнів. І в цьому циклі біткойн спотові ETF продовжили домінування біткойна. Ця нова змінна була відсутня в попередніх пробігах зростання і зробить сезон альткойнів 2025 року безсумнівно унікальним.

Макроси: ліквідність і регулювання

Якщо ви запитаєте будь-якого фінансового керівника про найважливіший фінансовий показник, вони скажуть вам, що це ліквідність. У 2023 і 2024 роках процентні ставки в США підскочили до одного з найвищих значень за довгий час. Незважаючи на те, що він знизився з 5,25% рік тому до 4,19% зараз, це все ще відносно приваблива прибутковість для безризикового активу. З іншого боку, зниження відсоткових ставок часто підживлює крипто-зростання з дуже простої причини: воно створює сприятливе середовище для процвітання більш ризикованих активів. Зрештою, безризиковий державний борг із прибутковістю 0,11%, як у 2021 році, так само привабливий, як і втрата капіталу через інфляцію. Низькі ставки дорівнюють здешевленню позик і збільшенню ліквідності, що, у свою чергу, спонукає інвесторів зберігати свої гроші для отримання більшої прибутковості. де Так, ви здогадалися. Крипто.

Перемога адміністрації Трампа в США, безсумнівно, сколихнула криптосвіт. Закон про біткойни викликав жваві дебати в криптовалютних і некрипто колах. У разі ухвалення закону Сенату вимагатиме від Казначейства та Федеральної резервної системи купувати 200 000 біткойнів щорічно протягом п’яти років, щоб накопичити один мільйон біткойнів. Іншими словами – близько 5% світової пропозиції. Зайве говорити, що прокрипторегулювання є дуже значущим кроком для широкого впровадження криптоактивів, і позиція Трампа довела, що викликає позитивні настрої, оскільки BTC досяг свого ATH незабаром після того, як майбутній президент підтвердив свої плани створити Федеральний резерв BTC.

Зважаючи на те, що BTC зберігає своє домінування, високі процентні ставки та прокриптографічні правила в США, чи варто очікувати повномасштабного суперциклу альткойнів у 2025 році? Це питання на мільярд доларів.

«Wen altszn»

Якщо історія чогось навчила нас, так це те, що альткойни часто слідують за великими рухами біткойнів. Тим не менш, оцінити, наскільки великими будуть ці рухи цін – або точно через скільки часу після нових історичних максимумів біткойна альткоїни залишаться на місці – неможливо. Девід Сімер, генеральний директор компанії Цифрові активи Waveкаже: «Я не думаю, що найближчим часом ми побачимо такий драматичний сезон альткойнів, як 2021 рік, тобто домінування BTC впаде нижче 40%. Але ми побачимо величезне зростання вартості альткойнів, оскільки BTC продовжує зростати». Сімер потім додає, що «для того, щоб альтернативи вибухнули, як у 2021 році, порівняно з BTC, використання (впровадження) і вартість (отримання доходу) альткойнів повинні зрости на багато порядків», підкреслюючи, що це може статися щонайменше через 3 роки. Але як тільки він починається, сам сезон альткойнів можна легко розпізнати через деякі досить бичачі сигнали:

• Швидке зростання цін на альткоїни, що перевершують біткойни, особливо альткоїни з великою капіталізацією. Кілька наративів стимулюють це зростання, не обмежуючись окремими тенденціями.
• Домінування альткойнів різко зростає, як під час травневого сезону альткойнів 2021 року. Ці монети завоювали значну позицію на ринку, а сукупна ринкова капіталізація 100 найкращих альткойнів у 1,3 рази перевищує біткойн.
• Настрої, спричинені FOMO, високі обсяги торгів і ризиковані інвестори підсилюють тиск покупців, а також ціновий імпульс.

Cane Island Digital Research поділився у своєму “Доказ Альтсезону» висновки про сезонність зростання альткойнів, що показує, що ETH є проксі для альткоїнів, які переживають бичачий ринок. Крім того, згадується про повторювану картину альтсезону січня-травня.

Перевищення оповіді

Незважаючи на те, що майбутній сезон альткойнів може суттєво відрізнятися від того, до чого ми звикли, певні сектори закріпили свої місця в криптопросторі. Після того, як токен $VIRTUAL підвищився на 24908,4% (це 249x), можна з упевненістю сказати, що ми вийшли на новий рівень наративного домінування. Хоча мемекойни можуть випередити такі сектори, як активи реального світу чи ШІ, Агенти ШІ перебувають у власній лізі, часто розглядаючись як рушійна сила наступного суперциклу.

Штучний інтелект все ще перебуває на вершині своєї гри, і завдяки прогресу агентів штучного інтелекту ончейн-економіка штучного інтелекту отримала значну частку розуму, досягнувши свого піку в 50% у 2024 році, згідно з Kaito AI. Ця тенденція, ймовірно, збережеться в 2025 році через безпрецедентний попит на послуги ШІ.

Інституційне впровадження, викликане такими гучними іменами, як BlackRock, також вплинуло на такі сектори, як реальні активи, узаконивши токенізацію як фундаментальний компонент криптосвіту. Хоча більша увага прикута до штучного інтелекту та агентів штучного інтелекту, традиційні фінанси вивчають токенізацію як життєздатний варіант для бізнесу, а такі великі банки, як JP Morgan і Goldman Sachs, намагаються підірвати фінансовий ринок.

Як підготуватися до сезону альткойнів?

Коли ми вступаємо в 2025 рік, ми повинні мати на увазі кілька речей, перш ніж сезон альткойнів. По-перше, домінування біткойна — ваш друг, тому використовуйте його з розумом, щоб розраховувати час своїх угод. Такі веб-сайти, як BlockchainCenter.net, можуть допомогти вам оцінити, чи зараз у нас сезон альткойнів чи біткойнів. Важливо мати на увазі:

• Крипто в основному керується настроями, тому шукайте регулятивні кроки, макроекономічні тенденції або наративи криптовалют (DeFi, агенти ШІ, мемкойни).
• Не всі альткойни будуть слідувати динаміці ціни BTC. Історично склалося так, що проекти з міцними фундаментальними принципами або ті, що узгоджуються з новими наративами, як-от проекти ШІ, ефективніші. Але віддавайте перевагу якості над кількістю та зосередьтеся на проектах із сильними фундаментальними принципами, активними командами та, в ідеалі, відповідністю продукту ринку, що захоплює велику спільноту.
• Виправлення здорові. Вони сигналізують про консолідацію та дозволяють інвесторам відкривати позиції перед наступним кроком угору. Сезони альткойнів часто виникають на останніх стадіях зростання. Наберіться терпіння.

Сезон альткойнів 2025

Крипторинок дозріває. Кожен цикл є сходинкою, і його слід розглядати як навчальний урок. Поки мемекойни все ще збирають свої плоди, нові наративи стають все більш і більш впливовими. Але ось найцікавіша частина: наративи, які зараз популярні, як і агенти штучного інтелекту, не є просто минущими тенденціями. На довершення всього, ми зараз стикаємося з більшим впливом макросів та інституційного впровадження, ніж будь-який попередній зростання. Чи означає це, що цього разу нам слід очікувати іншої динаміки альткойнів? Певною мірою. Ми також не повинні сліпо наслідувати модель попередніх років. Питання не в тому, чи відбудеться сезон альткойнів, а в тому, коли і наскільки він відрізнятиметься від попередніх років. Пристебніться.