Корекція Bitcoin на 60% з початку року виглядає погано, але багато акцій впали ще більше

біткойн (BTC) та ефіру (ETH) агонічне падіння ціни на 60% і 66% викликає багато критики з боку криптокритиків, і, можливо, це заслужено, але є також багато акцій з подібними, якщо не гіршими показниками.

Різка волатильність цін на криптовалюту частково спричинена неплатоспроможністю основних централізованих платформ прибутковості та кредитування, банкрутством Three Arrows Capital і кількома біржами та майнінг-пулами, які зіткнулися з проблемами ліквідності.

Для криптовалют 2022 рік точно не був вдалим, і навіть Tesla продала 75% своїх біткойн-холдингів у 2 кварталі зі збитком. Компанія вартістю майже трильйон доларів все ще займає позицію в 218 мільйонів доларів, але ця новина, безумовно, не сприяла сприйняттю інвесторами корпоративного впровадження біткойна.

Криптовалюти — не єдині активи, на які вплинуло скасування стимулюючих заходів центральними банками та підвищення процентних ставок. Кілька багатомільярдних компаній по всьому світу також постраждали, втративши понад 85% лише у 2022 році.

Компанії, які потребують грошей, різко впали в ціні акцій

На відміну від криптовалют, компанії, особливо ті, що котируються на фондових ринках, покладаються на фінансування — незалежно від того, використовуються вони для злиття та поглинання чи щоденних операцій. Ось чому відсоткові ставки, встановлені центральними банками, різко впливають на такі боргові сектори, як енергетика, продаж автомобілів і технології.

Saipem (SPM.MI), італійський постачальник нафтогазових інженерних і розвідувальних послуг для морських і сухопутних проектів, спостерігав падіння своїх акцій на 99,4% у 2022 році. Компанія зазнала серйозних збитків, що становили понад одну третину її капіталу в 2021 рік, і йому гостро потрібні були гроші, щоб утриматися на плаву, оскільки капітальні витрати зросли зі зростанням процентних ставок.

Uniper (UN01.DE), німецька енергетична компанія з понад 10 000 співробітників, зіткнулася з серйозними збитками після того, як її проект газопроводу «Північний потік-2» було призупинено, що призвело до відновлення 15 мільярдів євро в липні 2022 року. Однак, оскільки ціни на енергоносії продовжували стрімко зростати, Uniper не змогла виконати свої контракти та була націоналізована урядом Німеччини у вересні 2022 року. Результатом стало падіння акцій на 91,7% з початку року порівняно з оцінкою в 14,5 мільярдів доларів.

Наразі Cazoo Group Ltd (CZOO) має ринкову капіталізацію в 466 мільйонів доларів, але станом на кінець 2021 року роздрібна торгівля автомобілями оцінювалася в 4,55 мільярда доларів, що становить 90% збитків. Незважаючи на це, британська компанія процвітала під час обмежень, запроваджених під час карантину, пропонуючи спосіб торгівлі та оренди автомобілів онлайн. Подібним чином ціна акцій американського автомагазину Carvana (CVNA) впала на 87%.

Біотехнологічні компанії I-Mab (IMAB) і Kodiak Sciences (KOD) втратили 90% своєї вартості у 2022 році. Акції китайської компанії I-Mab різко зросли після того, як її партнер AbbVie припинив випробування препарату для лікування раку. Раніше біотехнологічна компанія мала право отримати до 1,74 мільярда доларів у вигляді виплат на основі успіху. Північноамериканську Kodiak Sciences також спіткала подібна доля після того, як її провідний препарат зазнав невдачі у фазі 3 клінічних випробувань.

Технологічний сектор покладається на зростання, якого не відбулося

Послуги програмного забезпечення були ще одним сектором, який глибоко постраждав від нижчого зростання та збільшення витрат на наймання. Наприклад, китайський постачальник хмарних послуг Kingsoft Cloud Holdings (KC) продемонстрував чистий збиток у розмірі 533 мільйонів доларів США в першому кварталі 2022 року, а за наступними трьома місяцями – ще більший дефіцит – 803 мільйони доларів США. Таким чином, її акції впали на 87,6% з початку року до 22 вересня.

Інші приклади в технологічному секторі включають Tuya Inc. (TUYA), постачальника послуг штучного інтелекту та Інтернету речей. Акції компанії впали на 83,7% у 2022 році, незважаючи на успішне підвищення на 915 мільйонів доларів у березні, оскільки дохід у другому кварталі знизився на 27% порівняно з попереднім роком. За останні 12 місяців Tuya також накопичила збитки на 187,5 мільйонів доларів.

Кілька інших технологічних компаній у 2022 році зазнали масштабних корекцій на 80% або більше, зокрема Cardlytics (CDLX), Bandwidth (BAND), Matterport (MTTR) і Zhihu (ZH). Ринкова капіталізація кожного з цих прикладів на кінець 2021 року становила 1,5 мільярда доларів або більше, тому ці втрати не можна відкидати.

Нічим не можна прикрашати тьмяну продуктивність біткойна, особливо враховуючи, що багато хто думав, що його цифрового дефіциту буде достатньо, щоб витримати бурхливий рік. Тим не менш, не можна сказати, що фондовий ринок почувався набагато краще, адаптуючись до історичної волатильності та прибутків у 2021 році.

Отже, волатильність і різкі корекції не є винятковими для сектора, і інвестори не можуть просто відмовитися від цифрових активів через падіння на 60% або 70% у 2022 році.