Кореляція фондового ринку біткойнів нарешті припинилася?

Кореляція між ціною біткойна та фондовим ринком цього року зросла до нових максимумів. У результаті зміни на макроринках мали великий вплив на ціну біткойна, що є однією з причин нещодавнього падіння ціни. Але з часом біткойн працює над тим, щоб відокремити себе від цієї високої кореляції. Поточні дані показують, що криптовалюта все-таки може досягти певного успіху.

Фактори, що сприяють відокремленню біткойнів

Послаблення кореляції біткойна з фондовим ринком пояснюється рядом факторів. Деякі з них цілком очевидні, а інші залишаються трохи поза кадром. Тим не менш, кінцевий результат був той самий.

Розпродажі біткойн-майнерів були одними з найпомітніших за останній час. Зі зниженням цін майнери були змушені продавати свої активи на тлі зростання процентних ставок і зростання цін на енергоносії.

Іншим фактором став продаж однієї з найбільших публічних компаній свого холдингу BTC. Tesla тримала близько 48 000 BTC, але зрештою продала 75% усіх своїх активів. Це скорочення біткойн-холдингів у великих компаній призвело до зниження кореляції біткойна з показниками компаній.

ETH open interest surpasses BTC | Source: Arcane Research

Також спостерігалося зниження фінансування, яке отримують криптокомпанії. Очікується, що коли ринок перейде в інший розтягнутий ведмежий ринок, ці інвестиції продовжуватимуть скорочуватися. Додайте до цього збільшення вартості капіталу та доступу до PE, і кореляція біткойна з фондовим ринком почала слабшати.

Кореляція фондового ринку вниз

В останні кілька місяців біткойн зберігає відносно постійну кореляцію з фондовим ринком. Це пов’язано з ефективністю, незалежно від того, чи є вона вищою чи нижчою щодо акцій. Одним із найяскравіших доказів кореляції є тенденція до високого зростання, коли є прибутки на фондовому ринку. Однак серпень продемонстрував різну смугу для обох ринків.

Зазвичай, коли фондовий ринок фіксує певний приріст, ціна біткойна реагує випередженням. Але в серпні Nasdaq виріс на 5,77%, тоді як біткойн за місяць зріс лише на 2,67%. Це відхиляється від природної тенденції більшого зростання біткойна порівняно з Nasdaq, що свідчить про те, що кореляція фондового ринку слабшає.

BTC loses steam and falls to low $23,000 | Source: BTCUSD on TradingView.com

Ще одним доказом цього є співвідношення біткойна до ризикових активів. Як згадувалося раніше, кореляція біткойна з цими активами досягла історичного максимуму кілька місяців тому, але тепер вона почала падати. В даний час кореляція з ризиковими активами знаходиться на рівні 0,5-0,6 і зараз близька до річного мінімуму.

Незважаючи на це, кореляція з Nasdaq все ще відносно висока. Arcane повідомляє поточний рівень 0,55. Таким чином, хоча певна форма ослаблення відбувається, залишається дуже малоймовірним, що ці фактори зможуть спричинити повне ослаблення та відокремлення від фондового ринку.

Featured image from Blockchain News, charts from Arcane Research and TradingView.com

Слідуйте Найкращий Оуї в Twitter для аналізу ринку, оновлень і час від часу смішних твітів…