Лауреат Нобелівської премії з економіки каже, що справжня вартість біткойна дорівнює нулю, золото є «жахливим» захистом від інфляції – Юджин Фама

https://www.youtube.com/watch?v=/xSiwlUTcoXs

Біткойн і золото — це погані довгострокові інвестиції, сказав Юджин Фама, лауреат Нобелівської премії з економіки 2013 року та професор фінансів Чиказького університету.

«Це той випадок, коли ринок не зрозумів [Bitcoin] не має жодної цінності”, – сказав він. «На даний момент я думаю, що навіть шахраї не здійснюють транзакцій і не тримають їх. Ймовірно, вони здійснять угоду, а потім швидко віддадуть це заради чогось іншого, тому що це занадто ризиковано».

Що стосується золота, Фама заявив, що воно має «дуже мінливу ціну» і є «жахливим захистом від інфляції, оскільки його ціна надто коливається відносно цін на товари та послуги».

Фама, який отримав Нобелівську премію в 2013 році за роботу з ціноутворення активів, теорії портфеля та гіпотези ефективного ринку, поспілкувався з Девідом Ліном, ведучим і продюсером Kitco News.

Інфляція і долар США

Загальна інфляція в США склала 8,5 відсотка в червні, що стало другим найвищим рівнем за 40 років. Фама сказав, що інфляція його «дуже турбує».

Щоб подолати інфляцію, «у старі часи, [The Fed] скоротить свої запаси”, – сказав Фама. «Але тепер він думає, що може зробити це, підвищивши відсоткову ставку на резерви, змусивши людей бути менш готовими тримати інші активи чи робити щось інше… Але питання в тому, наскільки висока ця відсоткова ставка?»

Фама заявив, що навіть якщо ФРС підвищить процентні ставки до високих рівнів, «ми не знаємо, чи спрацює це взагалі», щоб виправити інфляцію, оскільки «цього режиму ніколи раніше не існувало».

Він додав, що якби він був головою ФРС Джеромом Пауеллом, то «знайшов би іншу роботу».

Ефективні ринки?

Гіпотеза ефективного ринку (EMH) тісно пов’язана з Фамою, який отримав Нобелівську премію частково за свою роботу в цій галузі. EMH стверджує, що в середньому неможливо перевершити ринок, оскільки вся доступна інформація вже врахована.

«Головний наслідок [EMH] для інвесторів те, що перемогти ринок неможливо», — сказав Фама. «Тож, по суті, пасивне інвестування — це шлях».

Він додав застереження, що «ринки не є ефективними, що стосується інсайдерів», вказавши, що інсайдерська торгівля може послабити EMH.

Щодо наслідків EMH для керованих фондів, Фама зазначив: «Коли ви дивитесь на активних менеджерів, усі стверджують, що мають особливу інформацію, а більшість із них — ні».

Що стосується технічного аналізу, він сказав: «Я не хочу ображати, [but] загалом я вважаю, що це безнадійна діяльність».

Щоб дізнатися думку Фами про найбільший ризик для світової економіки, перегляньте відео вище

Слідкуйте за Девідом Ліном у Twitter: @davidlin_TV

Слідкуйте за новинами Kitco у Twitter: @KitcoNewsNOW