Маркетинговий майстерний крок Jacobi AM у біткоін ETF

Рішення Jacobi Asset Management запустити спотовий біткойн-ETF на Euronext Amsterdam цього тижня виявилося генієм маркетингу на тлі гострої дискусії, що триває в США.

Jacobi FT Wilshire Bitcoin ETF (BCOIN) зареєстровано на Euronext Amsterdam і регулюється Комісією з фінансових послуг Гернсі (GFSC), яка змінила свої правила на затвердити структуру у жовтні 2021 року.

Важливо зазначити, що лише професійні інвестори у Великій Британії та Нідерландах, які мають понад 100 000 доларів США, можуть отримати доступ до біткойн ETF, який є альтернативним інвестиційним фондом (AIF), і він не матиме тих самих правил розподілу, що й інші UCITS ETF або біржові фонди. продукції (ЕТП).

«Гернсі є офшором, тому не так жорстко регулюється, як Центральний банк Ірландії (CBI) або Комісія з нагляду за фінансовим сектором (CSSF), але він має сильну історію фінансових послуг», — сказав Шейн Ковені, партнер Dillon Eustace. Потік ETF.

«Це не продукт UCITS, а AIF, тому професійні інвестори отримають прямий доступ до спотових біткойнів».

Однак це не зупинило потік висвітлення в ЗМІ протягом останніх кількох днів про те, як Європа перемогла США, запустивши перший спотовий біткойн ETF.

Минулого тижня Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) знову відклала своє рішення про схвалення або відхилення спотового біткойн ETF.

Перехід BlackRock до файлу спотовий біткойн ETF У червні багато галузевих коментаторів передбачили, що американський регулятор дасть дозвіл на структуру, однак інвестори повинні продовжувати чекати.

Наразі американські інвестори можуть інвестувати лише у ф’ючерсні ETF на біткойни, тоді як європейські інвестори, навпаки, мають змогу отримати доступ до спотових біткойнів через біржові ноти (ETN) з 2018 року.

«Приємно бачити, що Європа випереджає США у відкритті інвестування в біткойни для інституційних інвесторів, які хочуть отримати доступ до переваг цифрових активів», — сказав Мартін Бедналл, генеральний директор Jacobi Asset Management.

«На відміну від інших продуктів на європейському ринку, які є борговими інструментами, наш фонд безпосередньо володіє базовими активами».

Оголошення про запуск минулого року викликало а війна слів між багатьма емітентами криптовалютних ETP у Європі, які попереджали, що структура була створена виключно для того, щоб отримати «PR-перевагу».

«Це все маркетинговий хід, який відтворює всю американську сагу», — сказав Таунсенд Лансінг, керівник відділу продуктів CoinShares. Потік ETF. «Продукт Jacobi є AIF і тому не доступний для широкого розповсюдження.

«Є причина, чому емітенти не обирають таку структуру продукту — чи то для криптовалюти, чи для інших неприйнятних активів, таких як золото. Він не пропонує жодних значущих переваг, має обмежені шанси на належну ліквідність і його дуже важко розповсюджувати».

Проте Бедналл сказав, що структура AIF є «кращим продуктом із більшим захистом інвесторів».

«Інвестори можуть вільно вибирати між різними структурами продукту, але, за інших рівних умов, я знаю, що більшість завжди вибере фонд, а не банкноту», — додав він. Запуск Jacobi AM, безумовно, викликав багато медійного галасу, але час покаже, чи матиме його ETF успіх. Як завжди, інвестори голосуватимуть своїми активами.