Майнерам біткойнів буде важко вижити наступного «халвінгу»

Чотирирічна подія, яку досить зловісно називають «Халвінг» або «Халвенінг», історично супроводжувалася експоненціальними сплесками ціни біткойна. Згідно з даними Bloomberg, за останні три випадки в 2012, 2016 і 2020 роках токен зріс майже на 8450%, 290% і 560% на рік. Bitcoin був запущений у 2009 році програмістом або групою програмістів під псевдонімом Сатоші Накамото.

Удвічі — як випливає з назви — зменшують вдвічі суму біткойнів, які кожен майнер може заробити за перевірку транзакцій у блокчейні цифрових активів за допомогою спеціалізованих енергоємних комп’ютерів. Наступний удвічі, запланований на квітень 2024 року, скоротить винагороду майнерів до 3,125 біткойна за блок — або 94 438 доларів США — з поточних 6,25 або 188 876 доларів США.

На думку прихильників криптовалюти, менша пропозиція допомагає підтримувати вартість біткойна в довгостроковій перспективі або, принаймні, до досягнення максимальної кількості токенів, які коли-небудь можна видобути — 21 мільйон — близько 2140. Наразі майнерам вдалося компенсувати втрату доходу, коли винагороди скорочуються завдяки зростанню ціни біткойна після кожного халвінгу, а також завдяки технологічним досягненням, які підвищили ефективність їхніх установок для майнінгу.

Але економіка майнінгу перед наступним халвінгом виглядає більш тривожною, ніж попередні.

«Майже половина майнерів постраждає, оскільки вони мають менш ефективні майнінгові операції з вищими витратами», — прогнозує Джаран Меллеруд, аналітик криптомайнінгу Індекс хешрейту.

Він вказує на беззбиткову ціну на електроенергію найпоширенішої машини для майнінгу, яка, як очікується, впаде до шести центів за кіловат-годину з 12 центів/кВт-год після вдвічі. Близько 40% шахтарів все ще мають вищі експлуатаційні витрати на кВт-год, сказав Меллеруд. За його словами, майнерам з експлуатаційними витратами понад 8 центів за кіловат-годину буде важко втриматися на плаву, так само як і меншим майнерам, які не керують власними видобувними установками, а замість цього працюють на аутсорсингу.

«Якщо врахувати все, загальна вартість для певних майнерів значно перевищує поточну ціну біткойна», — додав Вулфі Чжао, керівник відділу досліджень у TheMinerMag, дослідницькому підрозділі консалтингової компанії з майнінгу BlocksBridge. «Чистий прибуток стане негативним для багатьох майнерів з менш ефективною роботою».

Цього року біткойн зріс більш ніж на 80% і становить приблизно 30 000 доларів США, хоча ціна все ще менше половини рекорду в 69 000 доларів США, досягнутого наприкінці 2021 року. Тим часом витрати на виробництво майнерів зросли разом із цінами на електроенергію, а боргове навантаження стало нежиттєздатним для багатьох із них.

За оцінками Ітана Вера, головного операційного директора компанії Luxor, що надає послуги криптомайнінгу, світова видобувна галузь має борг від 4,5 до 6 мільярдів доларів США — менше з 8 мільярдів доларів у 2022 році — борг старших боргів, кредити під заставу майнінгових установок і кредити, забезпечені біткойнами. Технології. Непогашені кредити для 12 великих державних гірничодобувних компаній, таких як Marathon Digital Holdings і Риот Платформи станом на кінець першого кварталу становив близько 2 мільярдів доларів США, порівняно з 2,3 мільярда доларів у попередньому кварталі, свідчать дані, зібрані Hashrate Index.

Потік запозичень був частково спричинений міграцією шахтарів до Північної Америки з Китаю після того, як комуністична нація заборонила видобуток всередині країни наприкінці 2021 року. «Одного, чого шахтарі не мали, — це доступу до ринку капіталу», — сказав Чжао. «Боргове фінансування набагато доступніше в США».

Посилення конкуренції серед біткойн-майнерів також зменшило норми прибутку. Складність майнінгу, міра обчислювальної потужності для майнінгу біткойнів, досягла a запис висока в червні, даних з btc.com шоу. Кевін Чжан, старший віце-президент зі стратегії майнінгу криптомайнінгової компанії, заявив, що для того, щоб майнери зберегли прибуток після халвінгу, ціна біткойна повинна піднятися до 50 000-60 000 доларів США наступного року. Ливарний цехякою володіє індустрія-важковаговик Група цифрових валют.

І при цьому шахтарі насолоджувалися коротким перепочинок на початку цього року, коли ціна біткойна відновилася після довгої криптовалютної зими, а витрати на електроенергію впали, ціни на електроенергію знову зростають. Техас, великий крипто-центр, уже переживає ранній період хвиля тепла.

Майнери біткойнів вживають ряд заходів, щоб захистити себе напередодні удвічі, наприклад, фіксують ціни на електроенергію, збільшують військові кошти та скорочують інвестиції.

«Що стосується самого халвінгу, майнери готуються, намагаючись бути більш досконалими щодо своїх витрат на електроенергію та заздалегідь отримати інформацію про ціни від своїх постачальників енергії», — сказав Чжан.

Hut 8 Mining Corp. увійшов до а 50 мільйонів доларів кредитну лінію минулого місяця з одиницею Coinbase Global Inc. щоб допомогти зберегти свою скарбницю біткойнів напередодні вдвічі. За словами генерального директора, майнер біткойнів із Техасу Лотта Йотта зберігає шестимісячний грошовий потік, одночасно скорочуючи інвестиції, щоб підготуватися до події. Тіффані Ван.

«Протягом півріччя це високий ризик», — сказав Ван у текстовому повідомленні, маючи на увазі додаткові інвестиції в майнінг біткойнів. «Краще відкладати трохи коштів на рахунку, щоб компанія працювала».

Очікується, що вдвічі вартість виробництва біткойна подвоїться приблизно до 40 000 доларів США. JPMorgan Chase & Co. стратеги на чолі з Ніколаосом Панігірцоглу написали в записці від 1 червня. Вартість виробництва одного біткойна становила від 7 200 до 18 900 доларів США в першому кварталі для когорти з 14 публічних майнерів, даних зібрані TheMinerMag шоу. Розраховані витрати не включають інші великі витрати, такі як виплата відсотків за боргом, компенсація керівництву або маркетинг, сказав Чжао.

«Кожен має бути готовий», — сказав Ван. «На жаль, багато майнерів з часом будуть витіснені з ринку».