MicroStrategy додає ще одного бика в бік, і так, це все про біткойн

Від Томі Кілгоре

Аналітик Mizuho Ден Долєв бачить понад 50% вгору в запасі MicroStrategy, в той час як програмне забезпечення є “майже непереборним”

Акції MicroStrategy Inc. піднялися в середу до першого виграшу за сім днів після свіжого бичачого дзвінка від аналітика, який зосередився майже виключно на стратегії біткойна компанії.

MicroStrategy (MSTR) все ще технічно є бізнес-програмним забезпеченням: вона включена в розширений фонд IGV-біржовий фонд ISHARES та індекс NASDAQ 100 NDX, який включає найбільші нефінансові компанії.

Але аналітик Mizuho Ден Долєв, який охоплює фінансо-технологічні компанії, такі як PayPal Holdings Inc. (PYPL) та Block Inc. (XYZ), а також компанії з фінансових послуг, такі як Coinbase Global Inc. (COIN) та Robinhood Markets Inc. ( Гуд), тепер охоплює компанію.

Він ініціював покриття акцій MicroStrategy з рейтингом перевершення та ціновою ціною в розмірі 515 доларів, що передбачає близько 53% вгору від поточних рівнів.

“Сам по собі біткойн не має внутрішньої цінності”, – написав Долєв у примітці до клієнтів. “Однак зростання глобального ентузіазму навколо кінцевої кількості біткойнів та більш сприятливого політичного середовища під президентом [Donald] Трамп, ймовірно, є достатніми каталізаторами для потенційної оцінки цін “.

Акції MicroStrategy зросли на 0,5% у ранковій торгівлі. Він впав на 15,3% на тлі шестиденної програшної смуги до вівторка, що було найдовшою такою смугою з семи семисесійного розтягування, який закінчився 16 січня 2024 року.

Що стосується програмного бізнесу, Dolev заявив, що це “майже невміла частина” цінності компанії.

Виходячи з відносних оцінок доходу від програмного забезпечення компанії, Dolev цінує цей бізнес близько 750 мільйонів доларів, що становить 0,8% ринкової капіталізації компанії в 88,4 мільярда доларів на закритті вівторка.

Решта оцінки компанії – це його біткойнські холдинги – що коштуватиме близько 48 мільярдів доларів за поточними цінами (BTCUSD) (BTCUSD) – і очікування, що прийняття біткойна буде продовжувати зростати.

“Якщо припустити, що зростання усиновлення триває на аналогічній траєкторії до 2027 року, передбачає 25% -30% щорічної оцінки цін на біткойн”,-написав Долєв.

Це добре стосується акцій MicroStrategy, який має високу кореляцію з цінами на біткойн, враховуючи можливість компанії отримати доступ до ринків боргу та акцій, щоб зібрати гроші на придбання біткойна.

За останні два роки коефіцієнт кореляції між запасом та біткойнами становив 0,95, де 1,00 означатиме, що вони точно синхронізовані, тоді як кореляція між запасом та ETF ISHARES становила 0,88.

А компанія оголосила план наприкінці жовтня зібрати до 42 мільярдів доларів за рахунок боргів та продажів акцій, щоб придбати більше біткойна. Між тоді та 26 січня компанія витратила 20,5 мільярдів доларів на придбання 218 887 біткойнів.

Серед інвесторів може виникнути певна стурбованість, враховуючи, що основна частина цих закупівель здійснювалася після розбавлених видань та продажів нових загальних акцій.

Долєв сказав, що інвестори не повинні турбуватися про це.

“Ринок поклав премію [MicroStrategy’s] Здатність збільшити свою біткойн на акцію, що дозволило йому видавати конвертовані облігації та власний капітал за оцінкою, яка призводить до негайного нарощування біткойна за розведену частку, – писав Долєв. [MicroStrategy] Виростити свої біткойн -холдинги швидше, ніж розведення частки з діяльності з ринків капіталу “.

З 13 аналітиків, обстежених фактами, які охоплюють MicroStrategy, 12 – бичачі, а другий – ведмеже. Середня цінова ціль усіх аналітиків наразі становить 549,36 доларів, що на 63% вище поточних цін.

Запас MicroStrategy за останні 12 місяців підірвав на 557,2% вище, а біткойн зросла на 135,5%. Тим часом програмне забезпечення ETF Ishares набуло 19,7%, а індекс S&P 500 SPX – 22,7%.

-Tomi Kilgore

Цей вміст був створений MarketWatch, який керує Dow Jones & Co. MarketWatch опубліковано незалежно від Dow Jones Newswires та The Wall Street Journal.

  (Кінець) Новини Доу Джонс

  01-29-25 1009et
Авторські права (C) 2025 Dow Jones & Company, Inc.