Можливе підвищення ціни біткойна до 18 тисяч доларів, оскільки термін дії опціонів на BTC на 275 мільйонів доларів закінчується в п’ятницю

Bitcoin (BTC) ціна підскочила до 17 500 доларів 11 січня, досягнувши найвищого рівня за три тижні. Цей рух ціни дав бикам контроль над терміном дії щотижневих опціонів на BTC на суму 275 мільйонів доларів США, термін дії якого закінчився 13 січня, оскільки ведмеді робили ставки на рівні 16 500 доларів США та нижче.

Нещодавні кроки змусили пермабиків і покупців, що провалилися, назвати ринок дном і потенційним кінцем ведмежого ринку, але що насправді показують дані?

Чи закінчився ведмежий ринок біткойнів?

Зараз це може здатися надто песимістичним, але біткойн дійсно торгувався нижче рівня 16 500 доларів 30 грудня, і ці ведмежі ставки навряд чи окупляться, оскільки наближається кінцевий термін опціонів.

Інвестори сподіваються, що Федеральна резервна система США припинить підвищення процентної ставки в першому кварталі 2023 року. Індекс споживчих цін (CPI) буде опубліковано звіт про інфляцію 12 січня, і це може дати натяк на те, чи досягають очікуваних результатів зусилля центрального банку з уповільнення економіки та зниження інфляції.

Тим часом криптотрейдери побоюються, що можливий спад на традиційних ринках може спричинити падіння біткойна. повторно перевірте мінімум у 15 500 доларів США. Наприклад, головний інвестиційний директор Morgan Stanley і головний стратег з капіталу США Майк Вілсон, розказав інвестори на CNBC підготувалися до зимового спаду та попередили, що індекс S&P 500 вразливий до падіння на 23% до 3000. Вілсон додав: «Хоча більшість інституційних клієнтів вважають, що ми, ймовірно, потрапимо в рецесію, вони, схоже, не бояться цього. Це просто великий розрив».

Біткойн-ведмеді не очікували зростання до 17 500 доларів

Відкритий інтерес до закінчення терміну дії опціонів 13 січня становить 275 мільйонів доларів, але фактична цифра буде нижчою, оскільки ведмеді очікували ціни нижче 16 500 доларів. Здається, що «бики» повністю контролюють ситуацію, навіть якщо їхні виплати стають набагато більшими — 18 000 доларів і вище.

Коефіцієнт «колл-до-пут» 1,18 відображає дисбаланс між опціонами «колл» (купівля) на суму 150 мільйонів доларів США та опціонами «пут» (продаж) на суму 125 мільйонів доларів США. Якщо ціна біткойна залишатиметься вищою за 17 000 доларів США о 8:00 за UTC 13 січня, ці опціони пут (продаж) будуть доступними на суму менше 2 мільйонів доларів. Ця різниця виникає тому, що право продавати біткойн за 16 500 або 15 500 доларів США марно, якщо BTC торгується вище цього рівня після закінчення терміну дії.

Біткойн за 18 000 доларів принесе бикам прибуток у 130 мільйонів доларів

Нижче наведено чотири найбільш вірогідні сценарії на основі поточної цінової дії. Кількість опціонних контрактів, доступних 13 січня для інструментів колл (бик) і пут (ведмідь), змінюється залежно від ціни закінчення терміну дії. Дисбаланс на користь кожної сторони становить теоретичний прибуток:

• Від $16 000 до $16 500: 100 колів проти 2700 путів. Чистий результат перевищує інструменти пут (ведмежі) на 40 мільйонів доларів США.
• Від $16 500 до $17 500: 1400 колів проти 1500 путів. Чистий результат збалансований між ведмедями та биками.
• Від 17 500 до 18 000 доларів США: 4 500 колів проти 100 путів. Чистий результат на користь інструментів колл (бичачий) на 75 мільйонів доларів.
• Від 18 000 до 19 000 доларів США: 7 200 колів проти 0 путів. Бики повністю домінують на терміні, отримавши прибуток у 130 мільйонів доларів.

Ця груба оцінка враховує опціони пут, які використовуються в ведмежих ставках, і опціони колл виключно в угодах від нейтрального до бичачого. Незважаючи на це, це надмірне спрощення ігнорує складніші інвестиційні стратегії.

Наприклад, трейдер міг продати опціон пут, фактично отримавши позитивний вплив на біткойн вище певної ціни. Але, на жаль, немає простого способу оцінити цей ефект.

пов’язані: Біткойн зріс на 300% за минулий халвінг — 2023 рік відрізняється?

Ведмеді біткойна повинні підштовхнути ціну нижче 16 500 доларів 13 січня, щоб отримати потенційний прибуток у 40 мільйонів доларів. З іншого боку, бики можуть збільшити свої прибутки, трохи піднявши ціну вище 17 500 доларів, щоб отримати прибуток у 75 мільйонів доларів.

Чотириденне зростання призвело до зростання на 4,5% і ліквідувало короткі ф’ючерсні контракти з кредитним плечем (на продаж) на суму 285 мільйонів доларів, тому вони могли мати меншу маржу, необхідну для зниження ціни біткойна.

Враховуючи невизначеність майбутніх даних про інфляцію CPI, всі ставки прийнятні, але у биків є гідні стимули спробувати підняти ціну біткойна вище 17 500 доларів 13 січня.