Найважливіша різниця між біткойном і криптовалютою

Біткойн є першою, найпопулярнішою та найбільшою криптовалютою за ринковою капіталізацією. Однак багато прихильників біткойна проводять різкий контраст між біткойном і ширшим «крипто» простором. Майкл Сейлор, засновник MicroStrategy і біткойн-бик, озвучив це в ефірі CNBC «Squawk on the Street». Він сказав: «Говорячи від імені всіх біткойнерів, ми почуваємося потрапили в пастку поганих відносин із криптовалютою, і ми хочемо вийти».

Чому такий різкий розрив між термінами, які здаються тісно пов’язаними як лінгвістично, так і технологічно? Зрештою, кожна криптовалюта побудована на блокчейні — технології, яка дозволяє передавати цифрові активи через децентралізовану мережу, яка підтримує та оновлює реєстр транзакцій, що постійно зростає.

Суть «біткойн, а не криптовалюта» полягає в концепції децентралізації. Поки що жоден блокчейн не може конкурувати з біткойнами в цьому відношенні. Однак ми можемо узгодити цю точку зору з існуванням інших блокчейнів, визнаючи різні цілі, яким вони служать.

Децентралізація – це спектр

Децентралізація є рішенням, щоб уникнути недоліків центральної влади. Біткойн є революційним у створенні справді децентралізованої системи передачі вартості, заснованої на криптології та економічних стимулах — нові біткойни та комісії за транзакції, що сплачуються майнерам. Натомість майнери інвестують у спеціалізоване обладнання та витрачають багато електроенергії. Вони роблять це, щоб знайти підтвердження роботи для кожного блоку, таким чином захищаючи блокчейн. Майнери мотивовані підтримувати біткойн у безпеці, працювати та, що найважливіше, бути стійким до цензури.

Альтернативою PoW є proof-of-stake, який вимагає від валідаторів робити ставки у валюті блокчейну, щоб підтвердити свої добрі наміри. Цей консенсус та його варіації зараз найпопулярніші серед блокчейнів, оскільки вони забезпечують більшу масштабованість. Однак PoS може створити олігархічну систему. Чим більше монет ви поставите, тим вищі ваші шанси додати блок і отримати винагороду. Це робить вас багатшими, дозволяючи робити ставки більше монет. На відміну від біткойн-майнерів, потужність яких залишається незмінною після майнінгу блоку, валідатори PoS можуть збільшувати свій вплив.

Крім того, проблема централізації виходить за межі консенсусу PoS. Невелика кількість вузлів, протоколи ліквідних ставок, що об’єднують кошти користувачів, вузли, розміщені централізованими службами, високі вимоги до обладнання та ризики централізації, пов’язані з MEV (максимальна витягувана цінність) – лише деякі з проблем, з якими доводиться стикатися більшості блокчейнів.

Згідно з даними Ethereum, одного з найбільш децентралізованих блокчейнів, окрім біткойна, майже 35% стейк-койнів надходять від трьох найкращих децентралізованих ліквідних сервісів стейкінгу. Dune Analytics. Ще 20% припадає на трійку лідерів централізованих послуг. Крім того, 69% вузлів Ethereum є такими розміщено трьома централізованими провайдерами, а 90% блоків замовив лише трьома розробниками, що оптимізують MEV. с 1,16 ТБблокчейн Ethereum важить майже вдвічі більше, ніж Bitcoin (604 ГБ), ускладнюючи участь середніх користувачів.

Так, більшість блокчейнів набагато менш децентралізовані і, отже, менш стійкі до цензури, ніж біткойн. Крім того, на відміну від біткойна, який Сатоші Накамото передав спільноті менш ніж через два роки після його запуску, більшість інших блокчейнів все ще прив’язані до своїх засновників. Ця група інсайдерів, включаючи перших інвесторів, часто зберігає значний контроль, зокрема через попередньо викарбувані монети. Це ще більше концентрує їхнє багатство та владу.

Чи означає це, що весь «криптопростір» марний? Можливо, ще зарано про це говорити. Децентралізація — це спектр, і навіть менш децентралізовані платформи все ще пропонують користувачам більше свободи та контролю, ніж традиційні веб-сервіси. Це дає їм можливість обслуговувати різні варіанти використання, окрім грошей.

Не всі криптовалюти є валютами

Основною метою біткойна є створення та підтримка незалежних грошей. Оскільки все більше людей довіряють біткоіну ​​як альтернативі традиційним валютам, його вартість відповідно зростає.

Навпаки, більшість інших блокчейнів, таких як Ethereum або Solana, були розроблені як багатоцільові смарт-контрактні платформи. Їхня мета — забезпечити розробку децентралізованих додатків, які називаються dapps. Використовуючи ці блокчейни, наступний етап Інтернету, відомий як Web3, може забезпечувати інноваційні варіанти використання, починаючи від ігор і соціальних медіа до фінансів, комерції тощо.

З цієї точки зору ефір, рідна монета Ethereum, не є криптовалютою. Хоча в нього можна інвестувати або торгувати, ефір є скоріше корисним активом для Web3, ніж грошима загального призначення. Його основна роль полягає в забезпеченні блокчейну Ethereum, функціонуючи як платіж за транзакції та стимул для валідаторів. Оскільки додатки на основі Ethereum набувають популярності, попит на ефір зростає, щоб покрити транзакційні витрати.

Крім того, групи засновників платформ смарт-контрактів часто працюють так само, як традиційні компанії. Вони займаються такими питаннями, як пошук інвестицій, вирішення технічних проблем, створення спільнот і маркетинг своїх продуктів. Цінність нативних монет цих блокчейнів відображає якість цієї роботи, віддаляючи їх від поняття незалежної валюти.

У просторі Web3 багато хто вважає таку організацію необхідною для інновацій, і з цим важко не погодитися. Однак ефективність за рахунок децентралізації суперечить етосу шифрпанку. Це ще більше збільшує розрив між біткойном і криптовалютою.

Web3 вирує від активності. Проте, згідно з DappRadar, 15 найкращих блокчейнів разом реєструють лише 165 мільйонів унікальних активних гаманців на місяць. Майбутнє простору, ймовірно, залежатиме від пошуку правильного балансу між децентралізацією та інноваціями. Це також залежатиме від здатності команд передати свої проекти спільноті, коли прийде час.

Токени на основі блокчейну

Окрім нативних монет, таких як біткойн та ефір, блокчейни містять широкий спектр токенів, кожен з яких має різні функції та рівні децентралізації. Ці токени включають стейблкойни, мемкойни, токени протоколів і всілякі цифрові одиниці, які кожен може легко створити за допомогою смарт-контракту. Токени поділяють середовище блокчейну з нативними монетами, але їх вартість залежить від проекту, який їх випустив.

Протягом багатьох років токени підживлювали зневагу біткойн-максималістів до будь-якої криптовалюти, крім біткойна. Численні криптошахрайства, в основному з такими токенами, завдали значної репутаційної шкоди криптопростору. У процесі вони навіть заплямували біткойн.

З появою ординалів і рун деякі біткойнери переглянули свою позицію щодо токенів. Ці протоколи, які призначають значення сатоші (найменшим одиницям біткойна) або створюють токени на біткойнах, викликали дискусії щодо нових випадків використання блокчейну.

Однак після початкового ажіотажу обидва протоколи тепер використовуються лише помірно. З моменту їх піку в 2023 році щодня Порядкові написи впало з понад 400 000 до приблизно 40 000. Руни гравюри впали з понад 35 000 у квітні до менше ніж 400. Поки що роль біткойна як кращої форми грошей є його основним використанням, затьмарюючи будь-яке інше.

Коротше кажучи, біткойн залишається неперевершеним у своїй децентралізації та головній ролі альтернативної форми грошей. Тим часом ширший криптопростір готовий піти на компроміс із децентралізацією заради інновацій і нових варіантів використання. У результаті біткойн і криптовалюта дедалі більше відрізняються.