Нові оптимістично налаштовані покупці купують біткойн - Журнал Bitcoin - Криптіх

Це думка редакції Майк Єрмолаєв, керівник відділу зв’язків з громадськістю біржі ChangeNOW і дописувач журналу Bitcoin.

Після місяця консолідації біля 20 000 доларів США відбулося довгоочікуване відновлення цін на біткойни. Цікаво, що це збігається з попереднім піком циклу в 2017 році.

Короткостроковий імпульс залишається сприятливим, тоді як довгострокові макроіндикатори вказують на те, що для створення міцнішої основи може знадобитися час.

Зниження біткойна на 66% від історичного максимуму значною мірою витіснило спекулянтів, залишивши в руках лише китів і тих, хто має тверді переконання.

Однак нещодавня тенденція свідчить про те, що короткострокові власники стікаються до регіону з 20 000 доларів, де право власності переходить від капітулянтів до більш оптимістичних покупців.

Джерело: Glassnode

У той же час власники, які накопичили монети за останні шість місяців, відмовляються ліквідувати свої позиції, незважаючи на великі нереалізовані збитки, припускаючи, що вони менш чутливі до коливань ринку.

Джерело: Glassnode

Коефіцієнт Майєра — кратний показник поточної ціни біткойна на 200-денну ковзну середню — опустився нижче 0,55 на крайньому рівні цієї корекції ціни, вказуючи на те, що ринок торгувався з 45% дисконтом до 200-денної ковзної середньої. Ціни біткойнів історично формували циклічні низи під цим рівнем, але це було рідко, трапляючись менше ніж у 3% випадків.

Джерело: Glassnode

На даний момент біткойн, здається, затьмарює цей рівень після того, як деякий час був нижче нього. Це означає, що найгірше на ведмежому ринку біткойнів, швидше за все, позаду, якщо врахувати історію.

Існує також цікава взаємодія, коли базис витрат для довгострокових власників підвищується вище базису сукупних витрат для більш широкого ринку (ціна реалізації). Щоб отримати реалізовану ціну для довгострокових утримувачів, довгостроковим утримувачам потрібно або придбати монети вище їх бази вартості, або дочекатися, поки монети з вищою базою вартості досягнуть 155-денної позначки. Це рідко буває під час ведмежого ринку.

Реалізована ціна піднімається вище реалізованої ціни довгострокових утримувачів у періоди ринкових низів, стійкої сили та достатнього попиту, щоб компенсувати фіксацію прибутку. Історично склалося так, що низькі розбіжності на ведмежому ринку тривали від 248 до 575 днів. Для поточного циклу діє 17-денний період, порівняно короткий проміжок часу.

Джерело: Glassnode

Ціна BTC визначається макросом

Хоча ми хотіли, щоб біткойн був незалежним від традиційних ринків і макроекономічних показників, зараз це не так. З появою основних інституційних гравців та їхньою величезною кількістю ліквідності ця залежність посилилася. Тому на поведінку цифрових активів впливають глобальні потоки ліквідності.

Ось чому грошова маса M2, яка включає фізичну готівку, депозити та менш ліквідні гроші, включаючи банківські ощадні рахунки, може бути провідним індикатором руху ціни біткойна.

Крім того, як ми часто бачимо на ChangeNOW, S&P 500 і ціни біткойнів тісно пов’язані. З ширшої точки зору, S&P керується консолідованими балансами основних центральних банків. Загалом, зростання індексу S&P 500 пов’язане з розширенням балансів центрального банку, і те саме стосується біткойнів.

Джерело: Yardeni.com

Отже, ви можете отримати уявлення про майбутнє біткойна, спостерігаючи за агрегованою діаграмою балансів центральних банків.

Нижня лінія

Аналізуючи активність біткойна в ланцюжку, ми в ChangeNOW бачимо, що довгострокові власники, на яких менше впливає волатильність ціни біткойна, ніколи не залишали ринок, тоді як короткострокові спекулянти втекли під час нещодавнього розпродажу, дозволивши більш оптимістичним покупцям заходити. Тим часом, дивлячись на глобальні потоки ліквідності, що походять від головних центральних банків, ми можемо отримати уявлення про те, що відбувається з ціною біткойна, а також про те, що буде в найближчому майбутньому. Неважливо, чи є ви сильним довгостроковим биком, капітулюючим продавцем, новим покупцем чи просто спостерігаєте здалеку, нам усім потрібно розуміти логічну сторону цього, здавалося б, хаотичного ринку біткойнів.

Це гостьовий пост Майка Єрмолаєва. Висловлені думки повністю належать їм і не обов’язково відображають думки BTC Inc. або Bitcoin Magazine.

Source link