Новий криптохедж-фонд робить ставку на біткоіни

На фінансовому ландшафті щойно з’явився новий інвестиційний фонд. Він отримав назву Neverwinter Fund I SLP і був нещодавно зареєстрований у CSSF, фінансовому регуляторі Великого Герцогства. Його керуюча компанія, Neverwinter Management, описує себе як гравця, що спеціалізується на кількісних стратегіях, що застосовуються до криптовалют, з початковим фокусом на біткойнах.

Очолює проект Ерлінг Льокен Андерсен, норвезький підприємець, який активно працює у сферах криптографії, штучного інтелекту та фінансових технологій. У публікації на Linkedin він пояснює, що стежить за біткойнами «майже десять років» і вважає його засобом захисту від знецінення валюти, пов’язаного зі зростанням глобальної грошової маси (M2).

«Біткойн — це майбутнє грошей», — пише він, представляючи Neverwinter як природне продовження своїх переконань. Neverwinter Fund I SLP структурований як Société en commandite spéciale (SLP), популярний засіб альтернативних інвестиційних фондів (AIF) у Люксембурзі. Цей формат, близький до англосаксонської моделі товариства з обмеженою відповідальністю, пропонує велику юридичну та податкову гнучкість. Фонд націлений на максимальну суму в 100 мільйонів євро та призначений виключно для кваліфікованих і професійних інвесторів з мінімальним вхідним квитком у 50 000 євро.

Відповідно до відкритої документації, це хедж-фонд з алгоритмічною стратегією, тобто він довіряє управління своїми інвестиціями математичним моделям і програмам штучного інтелекту. Ці алгоритми вирішують, коли купувати та продавати біткойни, часто з високою частотою, в надії отримати більший прибуток, ніж просте пасивне інвестування в криптовалюту.

Сайт менеджера, описує амбіції компанії: поєднати науку про дані, поведінкові фінанси та штучний інтелект, щоб «перевершити» ринок цифрових активів. Це «кількісне крипто» (кількісне + крипто) позиціонування навіяне традиційними алгоритмічними торговими фондами, такими як Renaissance Technologies, але перенесене у всесвіт біткойнів.

Згідно з прес-релізами, Neverwinter має намір запропонувати суворе управління, що підлягає перевірці, зі звітністю, яка відповідає європейським вимогам, що є ключовим аргументом для залучення інституційних інвесторів, які все ще стримано ставляться до криптопродуктів.

Чому Люксембург? За останнє десятиліття Люксембург зарекомендував себе як головний європейський центр хедж-фондів. Його нормативна база дозволяє створювати інвестиційні інструменти, що спеціалізуються на нетрадиційних активах: прямий капітал, боргові зобов’язання, нерухомість… або тепер цифрові активи.

CSSF дозволяє створення таких фондів за умови, що вони призначені для професійних інвесторів і відповідають правилам управління та боротьби з відмиванням грошей. Neverwinter Fund I SLP відповідає цьому, використовуючи переваги репутації країни як центру комплаєнсу та структурування.

Ставка з високим ризиком

Незважаючи на відновлення інтересу до біткойнів у 2025 році, особливо після його часткового включення в інституційні портфелі, цей тип фонду залишається дуже ризикованим. Волатильність криптовалюти в поєднанні зі складністю алгоритмічних стратегій робить ефективність потенційно високою, але нестабільною.

Neverwinter представляє себе як довгострокового гравця, який робить ставку на структурне зростання ринку біткойнів. Залишається побачити, чи зможе фонд переконати професійних інвесторів, які все ще обережні перед обличчям регулювання та нестабільної репутації сектора.