Повернення кандидата на посаду голови ФРС від Трампа викликає хвилювання біткойнів через ставки та скорочення балансу

Спочатку ринок був сколихнутий раптовою новиною про Назви президента Дональда Трампа Кевін Уорш як його обранець на посаду голови Федеральної резервної системи, завершуючи місячну сагу вгадувань.

Долар США зріс, біткоін впаві став ринок акцій летючий коли з'явилися новини; Хоча ринок, можливо, наразі трохи стабілізувався, невизначеність все ще охоплює трейдерів усіх класів активів.

Отже, хто такий Кевін Уорш, і, що важливіше, як його керівництво сформує майбутнє монетарної політики та криптовалюти?

Колишній губернатор ФРС

Кевін Максвелл Уорш є колишній губернатор Федеральної резервної системи США який обіймав посаду з 2006 по 2011 рік і грав керівну роль під час глобальної фінансової кризи 2008 року, в тому числі виконуючи роль ключового зв’язку між ФРС і фінансовими ринками.

Перш ніж приєднатися до центрального банку, Уорш працював у Morgan Stanley і працював в адміністрації Джорджа Буша спеціальним помічником президента з питань економічної політики та виконавчим секретарем Національної економічної ради, завдяки чому отримав досвід роботи з Уолл-стріт і Вашингтона.

Після відходу з ФРС Уорш став а запрошений співробітник Гуверівського інституту Стенфордського університетуде він багато писав про монетарну політику, довіру до центрального банку та те, що він вважає довгостроковими ризиками тривалого розширення балансів центральними банками.

Варто зазначити, що, незважаючи на те, що номінація налякала ринок і біткойн, голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл, чий другий чотирирічний термін закінчується 15 травня 2026 року, має право залишатися в Раді керуючих ФРС до 31 січня 2028 року. Перш ніж вступити на цю посаду, Уорш повинен бути затверджений Сенатом, але губернатор Стівен відкрив вакансію. Тимчасовий термін повноважень Мірана, який закінчується 31 січня 2026 року, може дозволити йому приєднатися до ради директорів до травня.

Вигляд біткоіни

Призначення Уорша викликало особливу увагу інвесторів у цифрові активи — принаймні спочатку — з огляду на його давні погляди на монетарну дисципліну та скептицизм щодо ролі біткойна як грошей.

Хоча занепокоєння стосується не особисто Уорша, його минуле змусило багатьох учасників ринку дивитися на нього як потенційно ведмежий для біткойна та інші ризикові активи. Вважається, що він виступає за грошово-кредитну дисципліну, вищі реальні ставки та менший баланс ФРС, що все суперечить середовищу, де є важка ліквідність, яка історично підтримувала ризикові активи.

Тож які його зв’язки з криптовалютою?

По-перше, давайте подивимося, що він сказав про біткойн раніше.

У публічних коментарях у 2015 році Уорш розглядав біткойни та криптовалюти в першу чергу через призму монетарної політики, висловлюючи скептицизм щодо їх використання як стабільних засобів обміну, визнаючи потенціал технології блокчейн.

«Технологія, що лежить в основі цієї білої книги, — це просто програмне забезпечення», — сказав Уорш під час відеорозмови зі Стенлі Друкенміллером. «Це просто найновіше, найкрутіше програмне забезпечення, яке дасть нам можливість робити те, чого ми ніколи не могли робити раніше».

Визнаючи, що будь-яке програмне забезпечення можна використовувати як на благо, так і на зло, Уорш сказав, що створення його тут, у США, дає нам можливість бути більш продуктивними та створювати щось особливе протягом наступного десятиліття…»

У якийсь момент розмови з мільярдером-менеджером хедж-фонду та його колишнім колегою Уорш сказав Друкенміллеру: «Ви згадали про біткойн, і мені здалося, що я почув у вашому голосі трохи поблажливості, що люди купують біткойни».

Далі він навів аргументи на користь біткойна, сказавши, що «він може забезпечити ринкову дисципліну, він може сказати світові, що речі потрібно виправляти». Він також сказав, що думає про «біткойн як про багато речей, але, звичайно, з кожним днем ​​він отримує нове життя як альтернативна валюта».

Незважаючи на те, що інтерв’ю датується 2015 роком, коли біткойн ще вважався небезпечним і в основному використовувався для незаконної діяльності, за останні одинадцять років багато що змінилося. Зараз у США є прокрипто-уряд, розробляється законодавство для створення правової бази для цифрових активів, і, що найважливіше, криптовалюта стала занадто великою, щоб її ігнорувати, навіть для гігантів Уолл-стріт.

Потенційне майбутнє голова ФРС стверджував, що центральні банки повинні працювати з цифровими грошима, включно з розглядом цифрової валюти центрального банку США (CBDC), щоб протистояти біткойнам і конкурувати з цифровим юанем Китаю. Варто зазначити, що CBDC є a гаряче обговорювана тема у криптоспільноті через проблеми конфіденційності.

Він також сказав, що криптовалюта — це не що інше, як «програмне забезпечення, яке видає себе за гроші». Він класифікував криптовалюти як симптом «спекулятивного надлишку», спричиненого м’якою монетарною політикою, і стверджував, що зростання біткойна було в основному похідним від «всесвітньої доларової повені» і що зі зменшенням ліквідності такі активи, ймовірно, втратять свою привабливість.

«Не ворожий до криптовалют»

Warsh також мав тісні зв'язки з криптовалютою в цілому.

Warsh привернув увагу крипто-колів своїм раннє залучення з фірмами цифрових активів, включаючи Bitwise Asset Management, постачальника криптоіндексного фонду. Варш був інвестор у криптовалютний проект під назвою Basis, алгоритмічний центральний банк. Він також працював радником у Electric Capital, венчурній компанії, що спеціалізується на криптографії, блокчейні та фінтех.

Аналітики ринку охоплюють крипто сказали Політичний прогноз Уорша, який наголошує на інституційній довірі та монетарній дисципліні, може мати значення для умов ліквідності, що впливають на ризикові активи, такі як біткойни.

Уорш не є проповідником криптовалюти, але висловив делікатну, прагматичну позицію щодо інновацій та регулювання. Аналітики вважають його обережним щодо волатильності приватних криптовалют і більш зосередженим на системній фінансовій стабільності, ніж на захисті нерегульованих ринків.

Поки критикуючи його використання як грошейУорш визнав, що біткойн потенційно може служити «стійким засобом збереження вартості, як золото». Однак він стверджує, що його цикли підйому та падіння є спекулятивними і можуть передвіщати «підвищену волатильність ринку» для більш широких фінансових активів.

«Warsh не вважається ворожим до криптовалюти, і перспектива нового голови ФРС, яка сприймається як більш схильна до зниження ставок, може спровокувати короткострокове зростання ризикових активів», — сказав ринковий аналітик і засновник Adlunam Джейсон Фернандес.

«Однак без справжнього макроекономічного обґрунтування для пом’якшення будь-який такий крок буде сприйнятий скептично та підданий», – додав Фернандес.