Прогнозування ціни біткойна, оскільки майнери витрачають 80 000 доларів на виробництво одного біткойна

Bitcoin (КРИПТО: BTC) майнери є найбільш відданими віруючими в криптовалюту, оскільки вони ставлять весь свій бізнес на ідею того, що біткойн варто виробляти. Наразі видобуток однієї монети коштує їм дорожче, ніж коштує цей BTC. Відповідно до звіту CoinShares про майнінг за 1 квартал 2026 року, середньостатистичний публічно зареєстрований майнер витратив приблизно 80 000 доларів США на виробництво одного BTC у минулому кварталі, а Біткойн торгується близько 67 000 доларів.

Замість того, щоб триматися і чекати, поки ціна біткойна відновиться, майнери роблять щось, що багато розповість вам про те, куди, на їх думку, рухаються події. Вони підписують мільярдні контракти на штучний інтелект, продають біткойни зі своїх власних скарбниць, а в деяких випадках публічно заявляють, що більше не є біткойн-компаніями. Якщо люди, які виробляють біткойн, відмовляться від цього, як це вплине на ціну біткойна?

Чому видобуток одного біткойна коштує 80 000 доларів?

Найбільшою причиною такого високого зростання витрат на майнінг біткойнів є удвічі у квітні 2024 року, коли винагорода за блок зменшилася з 6,25 BTC до 3,125 BTC. Тепер майнери заробляють половину біткойнів за ту саму кількість електроенергії та обчислювальної потужності, що фактично подвоює вартість виробництва кожної монети за ніч, а потім макросередовище погіршує ситуацію.

Електроенергія становить приблизно 75-85% загальних витрат шахтарів, а війна в Ірані вперше з 2022 року підняла нафту вище 100 доларів США. Ормузька протока, яка обробляє близько 20% світових потоків нафти та газу, була порушена конфліктом, і це призвело до зростання вартості енергії в глобальних ланцюгах постачання. Майнери, які вже працювали з низькою маржею після халвінгу, тепер платять значно більше за один вихід, який вони не можуть зменшити, не вимкнувши повністю бурові установки.

Ви можете побачити вплив на саму мережу Bitcoin. Майнінг складність знизилася тричі поспіль, що є першою смугою послідовних негативних коригувань з липня 2022 року. Хешрейт впав з піку в 1160 EH/с до приблизно 920 EH/с у зв’язку з припиненням збиткових операцій. Середній час блокування збільшився до 12 хвилин, що значно перевищує цільовий показник у 10 хвилин.

Коли складність майнінгу падає таким чином, це означає, що більше майнерів покидають мережу, ніж приєднуються нові, і ті, що виходять, роблять це тому, що вони втрачають гроші на кожному видобутому ними блоці.

Що з цим роблять біткойн-майнери?

Замість того, щоб чекати, поки біткойн відновиться вище рівня беззбитковості, це зробили майнери, зареєстровані на біржі підписала контракти на AI та високопродуктивні обчислення на суму понад 70 мільярдів доларів які використовують ту саму енергетичну інфраструктуру, яку вони побудували для майнінгу. Core Scientific уклав 12-річну угоду з CoreWeave вартістю 10,2 мільярда доларів і Хатина 8 підписала договір про оренду центру обробки даних зі штучним інтелектом на суму 7 мільярдів доларів у своєму кампусі в Рівер-Бенді.

CoinShares За оцінками, до кінця 2026 року зареєстровані майнери зможуть отримувати 70% свого доходу від ШІ, порівняно з приблизно 30% сьогодні. Уолл-стріт явно винагороджує півот: майнери із захищеними контрактами зі штучним інтелектом тепер торгують із форвардними продажами в 12,3 рази, що більш ніж удвічі перевищує множник у 5,9 разів для майнерів, які все ще зосереджені виключно на біткойнах. Ринок говорить цим компаніям, що їхня інфраструктура коштує дорожчого ШІ, ніж майнінг BTC.

Щоб профінансувати перехід, майнери продають свої біткоіни. І це не просто монети, які вони видобувають щодня, а й запаси, які вони створювали роками. Майнери, зареєстровані на біржі, мають колективно продано понад 15 000 BTC з пікових казначейських запасів. У лютому Bitdeer скоротив свою скарбницю до нуля, а в грудні Riot Platforms продала 1818 BTC на суму 162 мільйони доларів. Навіть Marathon, найбільший публічний утримувач із 53 822 BTC, також розширив свою політику в березні, щоб дозволити продаж із усього свого балансового резерву.

Генеральний директор Bitfarms Бен Ганьон також заявив, що вони більше не є біткойн-компанією. Коли компанії, які захищають мережу біткойн, ліквідують власні холдинги, щоб фінансувати зовсім інший бізнес, це створює певний тиск збуту, який виходить далеко за межі звичайної діяльності майнерів.

Що означає криза майнінгу для ціни біткойна?

Якщо ви тримаєте біткойн прямо зараз, криза майнерів додає ще більшого тиску на продажі слабкий ринок. Майнери, що скидають щойно видобуті монети в збиток, і ліквідовують казначейства, щоб фінансувати перехід на ШІ, означають, що на біржі з’являється більше пропозиції, тоді як попит і без того слабкий. CoinShares очікує подальшої капітуляції, якщо Біткойн залишається нижче 80 000 доларіві прогнозується, що наступне коригування складності на початку квітня знову знизиться.

Однак складність майнінгу біткойна вже почала самовиправлятися з трьома послідовними падіннями, і та сама картина історично позначала хвіст капітуляції майнінгу. Кожен попередній цикл, коли майнери вимивалися зі збитком, закінчувався таким же чином. Найслабші оператори пішли, витрати впали для тих, хто вижив, тиск продажів зменшився, і ціна біткойна зрештою відновилася. Що зараз має значення, так це ціна біткойна, яка підтримує підтримку в 66 000 доларів до відновлення.