Прихильники Bitcoin ETF очікують на липень

6 липня – день, коли Комісія з цінних паперів і бірж має схвалити чи ні заяву Grayscale Investment на запуск біржового фонду, який інвестує безпосередньо в біткойн.

Затвердження спотового Bitcoin ETF стало святим Граалем для відданої частини фінансового співтовариства. Багато компаній піднялися на пересічену перешкодами місцевість SEC лише для того, щоб побачити, як їхні документи підірвалися на прихованій міні.

Пов’язані: Едельман: Волатильність не повинна стримувати інтерес інвесторів до криптовалют

Оскільки інші країни виводять на ринок спотові Bitcoin ETF, відмова SEC надати схвалення викликала розчарування багатьох. Довгий марш до спотового Bitcoin ETF для американських інвесторів був помітною темою на нещодавніх Inside ETF на The Diplomat Beach Resort у Голлівуді, штат Флорида, на початку цього місяця.

Нейт Герачі, президент зареєстрованого інвестиційного консультанта The ETF Store і ведучий подкасту ETF Prime, розпочав дискусію, запитавши панель: «Де зараз подання (відтінки сірого) і що ви очікуєте відбутися?»

Пов’язані: Рубіні: Тримайтеся подалі від Crypto

«У нас є заявка на 240-денний період очікування, який закінчується 6 липня», – відповів Девід ЛаВалле, старший керуючий директор і глобальний керівник ETFs Grayscale Investments. Він додав, що він уже отримав 7800 коментарів на підтримку схвалення, лише два листи проти.

Його фірма керує Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), приватним трастом з активами на 19 мільярдів доларів, який торгує поза біржою. За даними Grayscale, це перший інструмент для інвестування в цифрову валюту, на нього припадає 3,4% світових біткоїнів. Фірма має подано на перетворення GBTC в ETF.

LaValle сказав, що SEC була послідовний у своїх повідомленнях та занепокоєннях щодо базового ринку біткойн. Три основні проблеми: Чи є ринок значного розміру? Чи може ринок бути сприйнятливим до маніпуляцій? І чи достатньо стеження між біржами?

Багато ентузіастів Bitcoin ETF задалися питанням, як комісія може схвалити ф’ючерсні ETF на біткойн, які торгуються як товарні ф’ючерси і контролюються Комісіями з торгівлі товарними ф’ючерсами, дозволено відповідно до Закону про цінні папери 1933 року, але не спотову структуру, яка також була б ’33-акт фонд.

Герачі згадав попередні заяви Грейскейла про те, що фірма може подати до суду на SEC якщо він заперечує подання GBTC.

«Позов до вашого регулятора – це, безумовно, рішення, яке не приходить легко, але всі варіанти є на столі», – сказав ЛаВалле. Він сказав, що схвалення відповідатиме інтересам ринку, і більше ніж 860 000 інвесторів у GBTC, яка торгує з дисконтом 30% до вартості чистих активів (NAV), розрив, який зникне для негайного отримання виграшу для інвесторів. траст перетворюється на ETF.

Наразі в США GBTC є найпопулярнішим способом доступу радників до біткойнів, сказав Герачі. Інші варіанти включають ETF, які містять ф’ючерси на біткойн, наприклад Proshares Bitcoin Strategy ETF (BITO)ETF, які містять акції блокчейн-компаній і криптобірж, таких як Підвищте трансформаційний обмін даними ETF (BLOK)а також окремо керовані рахунки (SMA), які інвестують безпосередньо в криптовалюту.

Герачі сказав, що опитування радників показують, що вони хочуть спотовий ETF, але він вважає, що «SEC не схвалить спотовий продукт, доки у них не буде прямий регуляторний нагляд за основними криптобіржами. Саме так я читав коментарі (голови SEC Гері) Генслера».

«Я думаю, що у нас є все необхідне, щоб Комісія з цінних паперів і цінних паперів була комфортною», – сказав ЛеВалле. «Але це не означає, що вони збираються схвалити продукт».

Захист інвесторів міститься в заяві про місію SEC. Але через спотову торгівлю біткойн ETF в Бразилії, Канаді та інших країнах, SEC не може робити вигляд, що захищає інвесторів, не схвалюючи цей продукт, оскільки роздрібні інвестори на цих інших ринках створюють мільярди доларів, сказав Бруно Соуза, керівник відділу глобальної експансії та тимчасовий глава США для Hashdex.

Соуза сказав, що регуляторна позиція США щодо криптовалют поставила країну та її інвесторів у невигідне становище.

«США є найбільшим ринком у світі, але багато криптовалютних компаній базуються не тут. Вони були б, якби цих правил тут не було», – сказав він.

Джексон Вуд, портфельний менеджер Freedom Day Solutions, сказав, що багато радників і роздрібних інвесторів отримають кращий досвід, якщо вони зможуть перейти на платформи, якими керує Чарльз Шваб або Fidelity, і інвестувати в спотовий Bitcoin ETF разом зі своїми іншими позиціями.

«Але ми втомилися чекати», — сказав він. Його фірма знаходить багато переваг у безпосередньому володінні криптоактивами на окремо керованих рахунках.

Ці переваги прямого володіння включають відсутність правила продажу мийки для податків. Він сказав, що інвесторам не потрібно чекати місяць після продажу, але вони можуть йти «всередину і виходити», щоб отримати капітальні втрати, щоб компенсувати прибуток, зберігаючи при цьому свої позиції.

Вуд сказав, що інші переваги прямого володіння включають можливість брати участь у децентралізованих фінансових платформах і надавати свої криптоактиви для отримання прибутку.

Але більшість радників отримають вигоду від простоти та зручності спотового Bitcoin ETF, сказав Рік Едельман, засновник Edelman Financial і автор Правда про криптовалюту. Хоча він вважає, що це неминуче станеться, він також закликав радників не чекати на SEC.

«Якщо ви думаєте, що ціна біткойна зросте, коли SEC врешті-решт затвердить ETF, навіщо вам чекати? Заходьте зараз”, сказав він під час ратуші на конференції.