Розпродажі біткойнів залишають половину всієї торгівлі пропозицією збитковою

(10 червня): Останнє падіння біткойна було настільки сильним, що воно підштовхнуло більше половини його обігу до збиткової території.

Оскільки монета торгується приблизно в 61 000 доларів США — це приблизно на 50% нижче рекордних максимумів — і новий прорив нижче 200-тижневої ковзної середньої, вона швидко нарощує збитки для зростаючої частки її власників. За даними Vetle Lunde з K33 Research, вперше з кінця 2022 року понад 50% монет торгують за ціною, нижчою від їх придбання. Місяць тому цей показник становив лише 30%.

Це остання ознака стресу для ринку, який місяцями перебував у стані спаду. Біткойн та численні інші токени розпродувалися з жовтня, причому кілька позитивних подій змогли зупинити падіння, через яке минулого тижня найбільший токен став найнижчим з 2024 року та знищив усі прибутки, зафіксовані під час президентства Трампа, який став дружнім до криптовалют.

Її останнє падіння відбулося після того, як казначейська компанія біткойнів Strategy Inc оголосила про продаж кількох токенів, що викликало занепокоєння серед трейдерів, враховуючи важливість, яку компанія займає в крипто-екосистемі. Відтік коштів із орієнтованих на біткойн біржових фондів також прискорився, а волатильність підскочила до тримісячного максимуму, повідомляє K33.

Для власників біткойнів — довгострокових і короткострокових — це було боляче.

«Ціни змінюються через структурне позиціонування, кредитне плече, емоційну реакцію та ризик, спричинений подіями, але ширша картина є відображенням постійних ринкових умов», — сказала Офелія Снайдер, яка була співзасновницею компанії з управління активами 21Shares. «І поки ці базові умови не зміняться, я думаю, ми, ймовірно, продовжуватимемо спостерігати те ж саме: обмежені ринки, періодичну волатильність, скидання кредитного плеча та багато інвесторів, які чекають наступного справді важливого каталізатора».

Значення виходить за межі втрат паперу. Історично найпотужніші зростання біткойнів залежали від залучення нових покупців, готових платити вищі ціни, ніж інвестори попередньої хвилі. Коли більше половини пропозиції залишається під водою, ринок починає нести вагу мільйонів розчарованих власників, які купилися на минулорічний ентузіазм.

Це може стати власним зустрічним вітром. Інвестори, які сидять на значних збитках, часто використовують підвищення як можливість вийти з позицій, а не додати їх, створюючи джерело прихованого тиску з боку продажів. Водночас тривала просадка ризикує завдати шкоди одному з найцінніших активів біткойна: його репутації торгівлі, яка надійно винагороджує терпіння. Кожен місяць, проведений набагато нижче своїх максимумів, є ще одним місяцем, у якому нове покоління інвесторів асоціює криптовалюту не так з надзвичайними прибутками, а більше з втраченими можливостями, особливо в умовах, коли капітал женеться за швидшими історіями на інших ринках, як-от виробники мікросхем ШІ.

«Після 17 років біткойн все ще не має жодного варіанту використання, крім чистих спекуляцій», — сказав головний ринковий стратег JonesTrading Майкл О'Рурк.

На перший погляд, події в криптопросторі виглядають конструктивними, що суперечить сповненій страху природі самого ринку. Адміністрація Трампа сприйняла криптовалюти, закликаючи до будь-якого регулювання, щоб наблизити продукти до мейнстріму. Традиційні фінансові ринки також були більш об'ємними, оскільки база інвесторів розширювалася. І всілякі проекти, нарешті, будуються на крипторейках, бачення, яке давно відстоюють прихильники цифрових активів.

Але реальність на місці виявилася набагато похмурішою. Згідно з даними, зібраними реєстром біржових фондів біткойн, що торгують у США, протягом останнього місяця було відточено близько 5,5 мільярдів доларів США (22,38 мільярдів рингітів). Bloombergщо ще більше тисне на основну ціну. Тим часом загальні обсяги на централізованих біржах минулого місяця впали порівняно з попереднім місяцем до 4 трильйонів доларів США, ставши другий місяць поспіль, коли цей показник був найнижчим за майже два роки, згідно зі звітом дослідницької групи цифрових активів Cantor.

Тим не менш, Лунде на K33 міг знайти срібну підкладку серед потоку поганих новин. Історично склалося так, що половина торгівлі біткойнами була «підводною» і спостерігалася лише біля основних низьких значень ринку, «оскільки тиск продажів з боку прибуткових власників стає все більш виснаженим». У минулому монета мала тенденцію до найнижчого рівня протягом декількох тижнів після перетину цього рівня, хоча також відомо, що вона страждала через додаткове «остаточне опускання», — написав Лунде в примітці.

«Хоч це і не є гарантією, налаштування припускають, що спад може бути обмеженим відносно потенційного зростання протягом наступного року, що посилює аргументи на користь протилежного бичачого упередження», — сказав він.