Ринкова паніка зникає, але трейдери залишаються оборонними – подробиці – TradingView News

Ведмежі настрої продовжують домінувати на ринку біткойнів, оскільки провідна криптовалюта, схоже, зафіксує п’ятий місячний збиток поспіль. Зараз ціни консолідуються нижче позначки в 70 000 доларів, оскільки ринкові бики намагаються змусити вирішальний прорив вище зони опору.

На тлі цієї нестабільної цінової динаміки дані ринку опціонів на біткойн показують, що трейдери починають очікувати меншої волатильності, але все ще визнають крихку природу ринку.

Очікування волатильності біткойна впали, ринкова паніка зникла

У дописі X від 20 лютого Glassnode поділився своїм щотижневим оновленням ринку опціонів на біткойн, аналізуючи поведінку та настрої трейдерів щодо поточних ринкових умов. Фірма ринкової аналітики повідомляє про значну зміну в очікуваннях волатильності, що допомагає зменшити нині посилені ведмежі настрої.

За даними аналітиків Glassnode, передбачувана волатильність за термінами погашення At-the-money (ATM) значно впала до приблизно 48%, значно нижче останніх максимумів. Оскільки ATM IV відображає очікуваний рух ринку, зниження свідчить про те, що трейдери більше не роблять ставку на негайне падіння цін.

Примітно, що цей зсув посилюється змінами DVOL, індикатора для вимірювання сукупних прогнозованих очікувань волатильності. Після початкових стрибків під час ліквідації ринку наприкінці січня/на початку лютого DVOL впав приблизно на 10 пунктів волатильності за останні два тижні, сигналізуючи про те, що екстремальний попит на хеджування зменшується.

Крім того, короткострокова премія за ризик волатильності (VRP) стала позитивною. Раніше цього місяця однотижневий VRP впав до глибоко негативного рівня на рівні -45, оскільки реалізована волатильність значно перевищила припущену. Відтоді передбачувана волатильність знову підвищилася, тоді як реалізована волатильність стабілізувалася, відновлюючи премію в короткострокових опціонах.

Разом ці показники свідчать про те, що панічне ціноутворення скидається, а очікування щодо масштабних, нестабільних змін знизилися.

Трейдери біткойнами залишаються готовими до зниження

Незважаючи на охолодження очікувань волатильності, інші показники показують, що трейдери зберігають оборонну позицію на ринку.

Наприклад, перекіс Put, який вимірює відносний попит на захист від спаду порівняно з ризиком зростання, залишається досить високим, незважаючи на відхід від екстремального хеджування. Після досягнення дна біля 7 точок волатильності однотижневий 25-дельта перекіс відскочив до 14 об. Відновлення вказує на те, що, незважаючи на те, що надзвичайний страх вщух, попит на страхування негативних факторів залишається стабільним.

Дані потоку користувачів також розповідають подібну історію. Пути становили дві третини активності опціонів минулого тижня, а пряма купівля пут становила близько 34% від загального потоку. Домінування захисного позиціонування свідчить про те, що учасники ринку не повністю впевнені, що корекція закінчилася.

Підсумовуючи, ринок опціонів сигналізує про більш зважену перспективу, де очікування щодо негайного потрясіння зникли, але трейдери намагаються захиститися від ризику іншого негативного впливу. На момент публікації біткойн торгувався за 67 628 доларів після зростання на 0,92% за останні 24 години.

Додаткові дані від Glassnode також показують, що дилери загалом мають коротку гамму в широкому ціновому діапазоні від 70 000 до 58 000 доларів США, структура позиціонування, яка може посилити тиск продажів, якщо біткойн збільшить втрати. І навпаки, велика гамма-концентрація близько 75 000 доларів США передбачає позиціонування для потенційного відскоку.