Ринок біткойна може нагрітися, коли ціни наближаються до 90 тис. Доларів

Як біткойн (BTC) Ралі відновлення триває, 90 000 доларів зараз є ключовим рівнем, де все може стати цікавим. Прогноз базується в основному на поточному позиціонуванні виробників ринку опціонів.

Виробники ринкутакож відомий як дилерами або MMS, несе відповідальність за надання ліквідності книзі замовлень. Вони займають протилежну сторону торгів інвесторів і працюють над підтримкою ринкової нейтральної експозиції шляхом хеджування на ринках плями та ф'ючерсів. Вони заробляють гроші на різницю між тим, що вони платять за актив, і тим, наскільки вони продають його, відомі як розповсюдження торгів.

DeRibit Bitcoin Pations Data, відстежені AmberData, показують, що виробники ринку є “коротка гамма“При страйку 90 000 доларів. Що це означає, що в міру того, як ціна біткойна наближається до цього рівня, виробникам ринку знадобиться продати, коли спокійна ціна знизиться і купує, коли вона піднімається, щоб зберегти нейтральну позицію. Ці заходи хеджування можуть доповнити нестабільність ринку.

“Враховуючи, що негативна гамма все -таки суттєво вплине на ринок після врегулювання, поведінка хеджування MMS може додатково сприяти коливам цін”, – сказав Гріффін Ардерн, головний автор Академії Блофін та керівник досліджень та опцій Blofin,. “Але можливість руху цін на зростання, здається, зараз більша”.

Гамма являє собою швидкість зміни дельти, яка сама вимірює чутливість ціни опції до змін у ціні базової активності. Утримання коротких гамми означає зайняти коротку позицію в варіантах, що може призвести до фінансових втрат, особливо в періоди високої мінливості. Тож коли виробники ринку є короткими гамма, вони повинні торгувати в напрямку ринку, щоб підтримувати ринкову книгу.

Навпаки – це випадок, коли виробники ринку – довгий гамма. До кінця минулого року виробники ринку були довгі гамма від 90 000 до 100 000 доларів, що призвело до консолідації між цими рівнями.

На діаграмі показані рівні гамма при страйкові ціни на термін дії. Зрозуміло, що страйк у розмірі 90 000 доларів США залишиться тим, хто має найбільш негативну дельту після щоквартального розрахунку, що належить цієї п’ятниці.

Іншими словами, поведінка дилерів хеджування могла б додати до ринкових гойдалків близько 90 000 доларів.

За словами Ардерна, дилер гамма-профіль BTC після закінчення терміну дії в п'ятницю буде схожий на золотий знак PAXG.

“Після усунення впливу варіантів, які мають бути врегульовані, PAXG має аналогічний розподіл GEX на BTC. Ціна отримує підтримку після значного зниження цін і стикається з опором, коли вона значно зростає, тобто широкий спектр коливань”, – сказав Ардерн.