Ринок гарячий, але Solana ні — дані пояснюють, чому ціна SOL відстає

Солана (SOL) перебував у стабільному спаді протягом останніх 3 місяців, але деякі трейдери вважають, що він міг досягти дна на рівні 26,80 доларів США 21 жовтня. Останнім часом було багато спекуляцій щодо причин низької продуктивності, і деякі аналітики вказують на конкурс від Aptos Network.

Блокчейн Aptos був запущений 17 жовтня, і стверджується, що він обробляє втричі більше транзакцій за секунду, ніж Solana. Проте після чотирьох років розробки та фінансування мільйонів доларів дебют рішення для смарт-контрактів рівня 1 був досить невражаючим.

Важливо підкреслити, що на даний момент ринкова капіталізація Solana становить 11,5 мільярдів доларів США при номінальному рівні ціни в 32 долари США, що робить її сьомою за величиною криптовалютою без урахування стейблкоїнів. Незважаючи на свій розмір, показники SOL за рік до поточної дати відображають незначне падіння на 82%, тоді як глобальна ринкова капіталізація впала на 56%.

Нещасні події негативно вплинули на ціну SOL

Низхідний тренд прискорився 11 жовтня після того, як провідний децентралізований фінансовий додаток у мережі Solana зазнав зламу на 116 мільйонів доларів.

Оракул Mango Markets був атакований через низьку ліквідність рідного токена платформи Mango (MNGO), який використовується як забезпечення. Щоб поглянути на ситуацію в перспективі, злом склав 9% від загальної вартості заблокованих (TVL) Solana в смарт-контрактах.

Інші негативні новини з’явилися 2 листопада, коли німецький оператор центру обробки даних і хмарний провайдер Hetzner почав блокувати діяльність, пов’язану з криптовалютою. Умови обслуговування компанії заборонити клієнтам запускати вузли, майнінг і фермерство, побудова та зберігання даних блокчейну. Тим не менш, у вузлів Solana є інші постачальники хмарних сховищ на вибір, і Lido Finance підтвердила, що ризик для їхніх валідаторів був пом’якшені.

Про потенційно перспективне партнерство було оголошено 2 листопада після Instagram інтегрована підтримка для NFT на базі Solana, дозволяючи користувачам створювати, продавати та демонструвати свої улюблені предмети цифрового мистецтва та колекціонування. SOL негайно відреагував на 5,7% за 15 хвилин, але відстежив весь рух протягом наступної години.

Щоб отримати більш детальне уявлення про те, що відбувається з ціною SOL, трейдери також можуть проаналізувати ф’ючерсні ринки Solana, щоб зрозуміти, чи вплинув ведмежий потік новин на настрої професійних трейдерів.

Похідні показники показують незвичайний ступінь апатії

Щоразу, коли спостерігається відповідне зростання кількості похідні контракти зараз у грі, це зазвичай означає, що залучено більше трейдерів. На ф’ючерсних ринках довгі та короткі позиції завжди збалансовані, але наявність більшої кількості активних контрактів — відкритого інтересу — дозволяє брати участь інституційним інвесторам, яким потрібен мінімальний розмір ринку.

За останні 30 днів загальна відкрита частка акцій Solana залишалася досить стабільною на рівні 440 мільйонів доларів. Для порівняння, багатокутник (MATIC) загальна ф’ючерсна позиція зросла до 415 мільйонів доларів зі 153 мільйонів доларів 3 жовтня.

Токен BNB Chain (БНБ) демонструє аналогічну тенденцію, досягнувши 485 мільйонів доларів США, порівняно з 296 мільйонами доларів США 3 жовтня.

З огляду на це, відкриті інтереси не обов’язково означають, що професійні інвестори налаштовані на підвищення чи ведмедя. Ф’ючерсна річна премія вимірює різницю між довгостроковими ф’ючерсними контрактами та поточними рівнями спотового ринку.

Індикатор ф’ючерсної премії (базисної ставки) має становити від 4% до 8%, щоб компенсувати трейдерам за «блокування» грошей до закінчення терміну дії контракту. Таким чином, рівні нижче 2% є ведмежими, тоді як цифри вище 10% вказують на надмірний оптимізм.

Дані від Laevitas показують, що ф’ючерси Solana торгуються в зворотному режимі протягом останніх 30 днів, тобто ціна ф’ючерсного контракту нижча, ніж на звичайних спотових біржах.

Ефір (ETH) ф’ючерси торгуються за 0,5% річних, тоді як біткойни (BTC) становить 2%. Ці дані викликають певне занепокоєння для Solana, оскільки вони свідчать про відсутність інтересу з боку покупців кредитного плеча.

Чутки про Alameda Research можуть посилити тиск

Важко точно визначити причину такої апатії щодо Solana і навіть повного домінування короткого попиту на кредитні плечі. Ще більш цікавим є вплив Alameda Research на проекти Solana. Alameda — компанія з торгівлі цифровими активами, яку очолює Сем Бенкман-Фрід.

Нещодавно трейдер і інфлюенсер у Twitter Хсака висловив занепокоєння щодо того, чи не знижує фірма ціну SOL навіть після появи каталізаторів зростання.

Увесь ринок ловить ставку, а Соль безцільно петляє після двох гіпербічачих каталізаторів у такому середовищі.

Аламеда вмилася. https://t.co/FuGQvMfRcF

— Хсака (@HsakaTrades) 4 листопада 2022 р

Ймовірно, дуже малоймовірно, що учасники ринку справді дізнаються про вплив Alameda Research на ціну SOL. Тим не менш, теорія, висунута Хсакою, може пояснити досить незвичайний стійкий попит на кредитні плечі та від’ємну базову ставку. Арбітражна та маркет-мейкерська фірма могла б використати похідні інструменти, щоб зменшити свій ризик, не продаючи SOL на відкритому ринку.

Немає жодних ознак того, що короткі продавці, які використовують ф’ючерсні інструменти SOL, наближаються до ліквідації або вичерпання, тому їхня перевага залишається до тих пір, поки ширший ринок криптовалют не покаже ознаки зміцнення.