Що говорить історія про пошук дна біткойна

Біткойн впав приблизно на 70% від свого рекордного максимуму в листопаді, а ринок криптовалют загалом перебуває в тому, що найкраще можна описати як екстремальний цикл страху після того, як запуск стейблкоіну ​​знищив 45 мільярдів доларів, а кілька інших компаній очікують неплатоспроможності.

Це означає, що досвідченим інвесторам настав час почати шукати можливість повернутися.

Так сказано Стівен Паргенеральний директор платіжної компанії біткойн BitPayв інтерв’ю Карен Вебстер з PYMNTS.

Він не каже купувати біткойн зараз. Але він каже, що настав час зрозуміти, коли утвориться дно.

«Протягом життя біткойна, який зараз становить більше десяти років, він приносить у середньому понад 100% на рік», — сказав Пайр. «Досвідчений інвестор подивився б на ринок і сказав би: «Гаразд, ми скоротилися до 20 000 доларів». Якщо ми пройдемо три місяці, шість місяців, і це просто коливається в районі 20 000 доларів, то ви почнете помічати, як воно підскочило до 23 000, 25 000, 28 000 доларів», — настав час поглянути на історію циклів біткоіну ​​«бик-ведмідь».

Зробіть це, і ви побачите, що спостерігається значний підйом до історичних максимумів — близько 68 000 доларів США в останньому циклі зростання — після чого слідує падіння до попереднього максимуму за всю історію в останньому циклі зростання. У випадку з біткойнами це приблизно 20 000 доларів у 2017 році.

«Це було б там, де зараз», – зауважила Пар.

Повертається?

Варто зазначити, що нинішній бичий ринок біткойнів — і криптовалют в цілому — почався в грудні 2020 року, якраз тоді, коли люди отримували свої перші перевірки на пандемію. А ведмежий ринок, який розпочався в листопаді, збігається із закінченням останніх програм підтримки пандемії, таких як кредит на догляд за дітьми, що забирає багато дискреційного доходу.

У зв’язку з цим виникає питання: чи повернуться роздрібні інвестори, і якщо так, то що змусить їх це зробити — особливо якщо багато з них втратили свою сорочку під час підготовки? Це незважаючи на те, що середня вартість долара для інвесторів коливається на рівні 23 000 доларів США — приблизно на 2 000 доларів США більше, ніж ціна в четвер (16 червня) близько 21 000 доларів.

«Основи не змінилися», – сказав Пар. «Він досі функціонує точно так, як завжди… він ніколи не пропускав квартальний звіт».

Інвестувати в біткойн набагато простіше, ніж на фондовому ринку, де величезна кількість факторів може вплинути на те, коли він повернеться, або якщо він повернеться, сказав він.

Обрізка живоплоту

Отже, що сталося з розрекламованою ідеєю біткоїна як засобу збереження вартості, який служив би захистом від інфляції?

Це, звичайно, не діяло як один. Насправді біткойн досить добре відстежує фондові ринки вгору і вниз.

“[T]це спекуляції щодо майбутнього стану», – сказав Пар. «Ми все ще перебуваємо на стадії раннього впровадження та спекулятивної фази».

За його словами, біткойн все ще залишається ризикованим активом, який купується, коли інвестори схильні до ризику. Хеджування інфляції ще не існує, але воно буде в довгостроковій перспективі.

“[I]У короткостроковій перспективі ви повинні очікувати, що, коли люди продають все, вони збиратимуться продавати біткоїни разом з цим», — сказав Пайр.

За межами біткойна

Приклад: багато поточних проблем з криптовалютою почалися на другому тижні травня, коли стейблкойн № 3, TerraUSD, і його сестра, LUNA, зазнали невдачі та вибухнули, ставши практично марними протягом тижня.

Детальніше: Обвал цін TerraUSD показує вразливість криптовалют, прив’язаних до долара

Це свідчить про те, що «не всі криптовалюти створені однаковими», — сказав Пайр.

Як алгоритмічний стейблкойн, який підтримував свою прив’язку до долара не за рахунок утримання резерву готівки та високоліквідних активів, таких як казначейські облігації, а за допомогою арбітражного стимулу, використовуючи токен LUNA в якості партнера, був «фундаментальний недолік у тому, як цей стейблкойн був реалізований, і хтось цим скористався», – сказав він.

Розробники намагалися продати біткойн-резерв у розмірі 3,5 мільярда доларів, який TerraUSD створював, щоб спробувати підтримати свою прив’язку до долара, але «це в кінцевому підсумку не вдалося», — сказав Пайр.

Ще одна проблема, яка вразила цього місяця, полягала в тому, що кредитна платформа децентралізованого фінансування (DeFi) Celsius припинила виведення коштів, що призвело до спекуляцій про її неплатоспроможність. Цельсій запропонував людям, які роблять ставку на криптовалюту, отримати приголомшливий дохід у 18% — нерідка ставка, яка все частіше вважається більш ризикованою, ніж вважають випадкові інвестори.

Побачити більше: Криптокредитор Celsius під розслідуванням кількох державних регуляторів США

Вказуючи на довгострокове зростання біткоїнів, Пайр сказав, що з огляду на те, що біткойн «приносить прибуток понад 100% на рік в середньому, чому б ви ризикували цим, якщо кредитний продукт намагається отримати ще 18% прибутку від цього? Для мене це не мало сенсу через ризики».