Що нижча кореляція біткойн-ефір означає для інвестицій?

Ціни на біткойн та ефір — дві найбільші за ринковою капіталізацією криптовалюти — зазвичай тісно пов’язані між собою, але це змінилося після Shanghai Upgrade Ethereum, і це може вплинути на інвестиції та управління ризиками для інвесторів у криптовалюту.

Кореляція ефіру та біткоіна

Відповідно до нещодавнього звіту Coinbase, кореляція між біткойнами (BTC) та ефір (ETH) знижувався з початку 2023 року, а потім розрив розширився Хардфорк Ethereum Shanghai (Shapella).. Оновлення, завершене 12 квітня, дозволило користувачам вперше виводити стейк-ефір.

Кореляція BTC-ETH на основі 40-денного ковзаючого вікна за цей час впала з 0,95 до 0,82. У минулому ці два криптоактиви в основному рухалися взаємно.

У звіті ця тенденція пов’язана з декількома факторами, такими як зростання впровадження на основі Ethereum децентралізовані програми (DApps)зростання популярності невзаємозамінних токенів (NFT) і перехід мережі з підтвердження роботи (PoW) на proof-of-stake (PoS) механізм консенсусу.

Як зниження кореляції впливає на інвестиції

Нижча кореляція BTC-ETH може мати наслідки для диверсифікації портфеля та управління ризиками. Для інституційних інвесторів це може означати зміну їхніх стратегій хеджування.

«Актуальність цієї спадної кореляції для інституційних інвесторів полягає в тому, що вона може вплинути на кількісні стратегії, які покладаються на перехресне хеджування одного активу іншим (або використання ETH як хеджування для менш ліквідних альткойнів)», — сказали аналітики Coinbase.

Для інвесторів, які хочуть вийти на ринок криптовалют, володіння як BTC, так і ETH може надати більше переваг, ніж володіння будь-яким із них окремо, оскільки вони можуть зменшити загальну волатильність і підвищити потенційну прибутковість свого портфеля.

Однак у звіті застерігається, що кореляція не є статичним показником і може змінюватися з часом залежно від ринкових умов і розвитку обох мереж.

Біткойн все ще корелює з Nasdaq

Біткойн часто рекламують як захист від інфляції та безпечний актив під час економічних потрясінь. Однак нещодавній аналіз CoinDesk показує, що кореляція криптовалюти зі співвідношенням індексу Nasdaq 100 до індексу S&P 500 значно зросла з кінця 2020 року, що свідчить про те, що біткойн може бути більш чутливим до змін у настроях ринку та схильності до ризику, ніж вважалося раніше.

Співвідношення індексу Nasdaq 100 до індексу S&P 500 відображає відносну ефективність акцій, що розвиваються, порівняно з цінними акціями. Акції, що розвиваються, зазвичай асоціюються з вищим потенціалом зростання доходів і вищою оцінкою, тоді як акції з високою вартістю вважаються недооціненими і часто приносять дивіденди.

За даними CoinDesk, 90-денний коефіцієнт кореляції біткойна зі співвідношенням Nasdaq до S&P 500 зріс до рекордного рівня 0,79 у березні 2021 року проти -0,06 у вересні 2020 року.