Що таке закон Грешема і як він стосується криптовалют?

Пояснення закону Грешема

Закон Грешема історично впливав на обіг грошей і продовжує впливати на економічну поведінку, вирішуючи, як люди віддають перевагу різним формам грошей.

Закон Грешема є принципом в економіка згідно з яким, коли в обігу знаходяться дві різні форми грошей, люди зазвичай витрачають або торгують грошима, які вважають більш цінними, накопичуючи або використовуючи гроші, які вони вважають менш цінними.

Загальний спосіб підсумувати це так: «погані гроші витісняють хороші». Тут «хороші гроші» визначаються як валюта, яка має більшу внутрішню вартість і зберігається, тоді як «погані гроші» визначаються як валюта, яка має нижчу внутрішню вартість і люди прагнуть позбутися.

Хоча він не був автором концепції, закон Грешема названий на честь сера Томаса Грешема через його роль у популяризації ідеї про те, як погані гроші витісняють хороші гроші в грошових системах. Він був англійським фінансистом 16-го століття та радником королеви Єлизавети I.

Закон Грешема історично можна побачити в ряді системи фіатних валют, де підроблені або підроблені монети витіснятимуть з обігу більш цінні легальні монети, оскільки люди радше будуть зберігати валюту вищої вартості та витрачати валюту меншої вартості. Ця ідея все ще актуальна сьогодні, коли обговорюється використання криптовалют та їхній різний рівень стабільності та корисності.

Як закон Грешема застосовується до криптовалют

Що стосується використання криптовалют, закон Грешема стверджує, що для спекулятивних інвестицій використовуються більш нестабільні цифрові валюти, а для повсякденних операцій вибираються стабільні та добре зарекомендували себе цифрові валюти, що відображає принцип «поганих грошей» і «хороших грошей».

Коли справа доходить до вибору криптовалюти, яку використовувати для транзакцій, люди часто вибирають ту, яку вони вважають менш цінною через її стабільність і запас вартості. Закон Грешема передбачає, що індивіди прагнуть використовувати криптовалюти які є менш мінливими та добре налагодженими для повсякденних операцій, зберігаючи більш спекулятивні та мінливі для інвестицій чи активів. Цей принцип залишається актуальним у моделях впровадження та використання криптовалюти.

Закон Грешема та функція криптовалюти як засобу збереження вартості тісно пов’язані. Деякі цифрові валюти, наприклад біткойн (BTC), вважаються відносно стабільними та цінними через їх дефіцит і широке використання як цифрові активи, схожі на золото.

Подібно до того, як люди зберігали дорогоцінні метали, користувачі частіше накопичують їх криптовалюти як захист від інфляції або фінансові потрясіння. І навпаки, більш мінливі криптовалюти часто використовуються в спекулятивній торгівлі, що відображає концепцію закону Грешема про хороші та погані гроші.

У світі криптовалют стейблкойни — криптовалюти, прив’язані до звичайних активів як державні гроші чи товари — мають значний вплив на закон Грешема. Завдяки своїй незмінній вартості ці надійні цифрові активи використовуються для повсякденних операцій і служать сучасним еквівалентом хороших грошей.

Крім того, все більш широке прийняття та асиміляція криптовалют у фінансових установах впливає на використання людьми та пріоритетність різних цифрових активів, що узгоджується з ідеями, представленими в законі Грешема.

Як закон Грешема впливає на конкуренцію між криптовалютами та традиційними валютами?

Закон Грешема підкреслює важливість сприйнятої якості грошей, мотивації накопичення, занепокоєння волатильністю, а також юридичні та нормативні міркування, які можуть вплинути на конкуренцію між криптовалютами та фіатними грошима.

Закон Грешема пояснює динаміку поточного суперництва між криптовалютами та фіатними грошима. Це привертає увагу до схильності людей обмінювати або накопичувати менш бажані види валюти, віддаючи перевагу та використовуючи те, що вони вважають кращими грошима. Люди схильні накопичувати криптовалюти, використовуючи традиційні гроші для щоденних транзакцій, оскільки вони сприймають криптовалюти як інвестиційні активи з потенціалом підвищення вартості.

Щоб зрозуміти, розглянемо людину, яка володіє як доларами США, так і біткойнами. Людина, ймовірно, вирішила б використовувати свої долари США для щоденних покупок, знаючи, що вартість Долар США має тенденцію до розмивання з часом через інфляцію. З іншого боку, вони можуть вирішити не робити цього витрачати свої біткоіни оскільки вони пропустять можливість майбутнього зростання у своїй вартості.

Крім того, закон Грешема вказує на те, що люди будуть уникати криптовалют через страх перед коливанням вартості та натомість віддадуть перевагу стабільності фіатних грошей для щоденних транзакцій. Тому що ризик волатильностікриптовалюти можуть використовуватися лише в певних транзакціях із великою вартістю або як засіб збереження вартості.

Підприємства зазвичай приймають звичайні валюти для операцій, оскільки вони визнаються законним платіжним засобом у відповідних країнах. З іншого боку, правове середовище, що оточує криптовалюту, є невизначеним і незрозумілим.

У результаті люди можуть вибрати традиційну валюту, коли в дію вступають правила. Заборона криптовалюти в Китаї служить яскравим прикладом того, як регулювання може впливати на вибір валюти. Застосовується закон Грешема, оскільки заборона змушує людей використовувати традиційну валюту, юань, через юридичні вимоги та штрафи, пов’язані з криптовалютами.

Обмеження закону Грешема

Хоча закон Грешема є цінним поняттям у валютній динаміці, він стикається з обмеженнями, зокрема викликами, пов’язаними з нестабільністю криптовалют і глобальним фінансовим ландшафтом, що розвивається.

Закон Грешема, цінна концепція валютної динаміки, дійсно має обмеження, які поширюються на сферу криптовалют. Його презумпція стабільних обмінних курсів є одним із основних обмежень.

Насправді курси валют піддаються коливанням, і застосування закону стає складнішим у глобальній економіці, де цифрові валюти часто мають плаваючу вартість. Крім того, всупереч прогнозам Грешема, державні інтервенції, такі як валютні обмеження та прив’язки, можуть штучно утримувати погані гроші в обігу.

Чималу роль відіграють і психологічні фактори. Очікування Грешема можуть не відповідати зв’язку людей (зокрема, старших поколінь) із традиційними валютами через культурний вплив, знайомство та довіру. Крім того, надзвичайна волатильність криптовалюти є унікальною проблемою.

Більшість людей не бажають їх витрачати, оскільки ризикують зазнати різких коливань вартості, але деякі зберігають їх у надії на подорожчання. Це ставить під сумнів застосування закону, спотворюючи межу між хорошими та поганими грошима.

Нарешті, розвиток платіжних систем та фінтех-інновацій ще більше ускладнює традиційне застосування закону Грешема, вимагаючи більш витонченого розуміння динаміки сучасної валюти.