State Street бачить можливість виграти суд для спотового біткойн ETF

Традиційні фінансові установи повільно просуваються у сфері зберігання криптовалют та інших послуг, оскільки біржові фонди, які відстежують ціну біткойна, наближаються до досягнення успіху на Уолл-стріт.

Нещодавнє рішення суду може підштовхнути Комісію з цінних паперів і бірж переглянути свою попередню відмову від спотового біткойн ETF, і банки повинні бути готові зустріти ринок, кажуть експерти.

Уолл-стріт зволікала з проблемою нестійких цифрових валют, але минулого тижня Апеляційний суд США округу округу Колумбія постановив, що відхилення Комітетом цінних паперів і цінних паперів заявки менеджера криптовалютних активів Grayscale на розміщення спотового біткойн-ETF було «довільним і примхливим». ”

Спотові біткойн-ETF нададуть інвесторам доступ до біткойнів на біржі без необхідності володіти базовим активом, оскільки керуючий фондом буде тримати біткойни. SEC вже схвалила ф’ючерсні ETF на біткойни, які відстежують контракти на купівлю та продаж біткойнів за заздалегідь визначеною ціною на пізнішу дату. Апеляційний суд постановив, що федеральний регулятор не зміг надати «зрозуміле пояснення», чому він схвалив ф’ючерсні біткойн ETF, але не пропонований спотовий біткойн ETF.

Рішення суду викликало оптимізм щодо того, що спотовий біткойн-ETF буде схвалений, сказав Карл Форнаріс, співголова групи цифрових активів і технології блокчейну в юридичній фірмі Winston & Strawn. Він додав, що фінансові установи стежать за розвитком подій, щоб не відставати від регулювання.

«Я думаю, що це те, що дуже актуально [banks’] радар, і вони захочуть бути готовими до роботи, якщо і коли SEC видасть схвалення, щоб у них був продукт із правильною командою, готовою до запуску», — сказав Форнаріс».

Форнаріс сказав, що також важливо, щоб фінансові установи обговорювали плани щодо цифрових активів з федеральними регуляторами, які, за його словами, були «сором’язливими» щодо банків, що пропонують криптопродукти та послуги.

State Street, один із найбільших банків-зберігачів у світі, нарощує криптосервіси, щоб скористатися потенційними можливостями, наданими рішенням суду, як-от зберігання та адміністрування ETF. Бостонський банк розглядає спотовий біткойн-ETF у США як спосіб підвищити доступність валюти для інституційних інвесторів без необхідності володіти нею, сказав Френк Куделка, глобальний керівник відділу рішень ETF у State Street.

Рішення суду також може відкрити двері для інших спотових заявок на біткойн ETF, у тому числі від великих гравців, таких як BlackRock, Invesco та Fidelity, сказав Форнаріс. Такі банки, як State Street, тоді виступають у ролі адміністратора фонду ETF, забезпечуючи зберігання акцій ETF, облік фонду та агентство з передачі.

Планується, що State Street буде адміністратором фонду для спотового біткойн-ETF, зареєстрованого інвестиційним менеджером VanEck, якщо буде схвалено. Керівник відділу цифрових активів Джей Б’янкамано сказав, що установа працює над тим, щоб почати пропонувати зберігання біткойнів і ефіріуму до кінця року, очікуючи на дозвіл регулятора.

«Для більшості клієнтів краще будувати опіку та адміністрування під однією парасолькою», — сказав Б’янкамано. «Отже, це те, що ми прагнемо зробити. Пропонувати не лише наші послуги адміністратора фондів і послуги ETF, але й зберігання — все тим самим клієнтам».

Раніше банк співпрацював із компанією з зберігання криптовалют Copper над цією послугою, але в березні припинив роботу та співпрацює з іншим невідомим партнером, сказав Б’янкамано. Минулої осені також оголосив Bank of New York Mellon свій план тримати цифрові активи під вартою для деяких клієнтів, але банк відмовився коментувати цю історію.

Б’янкамано сказав, що надання адміністративних послуг для спотових біткойн-ETF подібне до інших ETF, але на Стейт-Стріт діють суворіші правила та вимоги щодо криптовалюти, оскільки вона нерегульована та мінлива. Куделка сказав, що спотовий біткойн-ETF надає кінцевим інвесторам ті ж переваги, що й інші ETF, наприклад внутрішньоденну ліквідність і доступ до біржі.

«Ми продовжуємо бачити більше інновацій, запроваджуючи інноваційні класи активів, щоб забезпечити кращу диверсифікацію та розподіл активів для кінцевих інвесторів», — сказав Куделка. «Отже, коли я дивлюся на спотовий біткойн… це справді те, що намагаються запропонувати емітенти ETF. «Як нам залучити інвесторів до продуктів, які їх цікавлять, і помістити це в дуже ліквідну обгортку?»

Куделка та Б’янкамано сказали, що спотові біткойн-ETF – це лише верхівка айсберга, і що Стейт-стріт чує від клієнтів, які планують згодом керувати крипто-ETF-стратегіями, які пропонують більше, ніж просто біткойн, наприклад індекс або кошик із кількома активами.

«Я думаю, що ви побачите на ринку, сподіваюся, ми матимемо схвалення криптовалютного ETF протягом наступного року», — сказав Б’янкамано. «Це призведе до тиснення інших, які хочуть потрапити в простір. … Тоді ви почнете бачити, як клієнти або менеджери активів намагатимуться диверсифікуватись і пропонувати більш складні продукти з оглядом на простір».

Рішення апеляційного суду, яке було опубліковано 29 серпня, не є автоматичною перемогою для спотових біткойн-ETF. Тепер SEC може оскаржити це рішення, яке передасть справу або до Верховного суду, або до комісії банку. Якщо регулюючий орган не подає апеляцію, суд може зобов’язати SEC схвалити заявку Grayscale або наказати SEC провести повторну оцінку, і в цьому випадку вона може або схвалити, або відхилити заявку на різних підставах.

Але настрої на традиційному фінансовому ринку навколо криптовалюти змінюються, кажуть експерти.

Кейтлін Лонг, генеральний директор крипто-орієнтованої установи Custodia Bank, сказала, що заявка BlackRock на спотовий біткойн ETF, подібний до Grayscale в червні, стала переломним моментом для банків. Вона додала, що не налаштована оптимістично щодо схвалення SEC ETF у найближчому майбутньому, але вважає, що заявка фірми з управлінням активами на суму 9 трильйонів доларів США, оскільки вона надійшла від традиційної фінансової компанії, є сигналом для Уолл-стріт, що “біткойн не зникне”.

«Я не очікую позитивного рішення щодо ETF», — сказав Лонг. «Але я думаю, що головне в тому, що всі бачать, що відбувається. Біткойн не зник. Тепер регулятори у Вашингтоні, округ Колумбія, приходять до розуміння того, що їм потрібно щось зробити, щоб створити регульований шлях для галузі. І якщо вони не робіть цього, за них це зроблять суди».

Наразі Custodia очікує федерального схвалення щодо зберігання біткойнів.