Стратегічні продажі біткойнів проливають світло на компанії, що займаються накопиченням криптовалюти

НЬЮ-ЙОРК, 13 липня. Рішення компанії Strategy Майкла Сейлора, яка займається накопиченням біткойнів, дозволити збільшити продажі біткойнів, знову привернуло увагу купи державних компаній, що накопичують криптовалюту, які постраждали від падіння цін на токени.

Акції Strategy ненадовго підскочили в п’ятницю після того, як аналітики схвалили план, оголошений наприкінці минулого місяця, який включав програму викупу акцій і санкціонував продаж біткойнів на суму 1,25 мільярда доларів.

Компанія, чиї акції злетіли наприкінці 2024 року протягом більшої частини минулого року, перш ніж досягти дворічного мінімуму минулого місяця, цього року вже продала близько 218 мільйонів доларів у біткойнах для фінансування дивідендів і поповнення своїх резервів у доларах США.

Продажі знову підняли питання щодо життєздатності десятків імітаторів «скарбниць цифрових активів» або DAT, які процвітали минулого року завдяки бурхливому ринку через політику президента США Трампа щодо криптовалют.

DAT пропонують інвесторам доступ до криптовалюти через регульовані публічні компанії та можливість отримати прибуток. Але бізнес-модель дуже чутлива до падіння цін на токени, що може знизити вартість їхніх активів, перешкодити збору коштів і підірвати прибутки за кредитним плечем, які в першу чергу приваблюють інвесторів.

Оскільки біткоїн, найпоширеніша криптовалюта, цього року впав на 33 відсотки, оскільки ринки поглинули геополітичну напруженість, різке зростання цін на нафту та реформу Федеральної резервної системи під керівництвом нового голови Кевіна Уорша, так само впали і статки цих компаній.

Ось чотири графіки, які детально описують їхній підйом і падіння.

РИНКОВА КАПІТАЛІЗАЦІЯ

Ринкова капіталізація компаній DAT досягла свого піку в липні минулого року, коли ринкова вартість криптовалютного сектора в цілому досягла 4 трильйонів доларів, а в листопаді досягла найнижчого рівня після того, як побоювання світової торгівлі спровокували ліквідацію криптовалютних позицій на рекордні 19 мільярдів доларів.

DAT не змогли забезпечити повне відновлення до 2026 року, оскільки крипторинок перебував у занепаді.

ЖЕТОННІ ЗАХОДИ ПІД ВОДОЮ

Минулого року багато компаній DAT торгували з премією до своїх криптохолдингів, оскільки інвестори вважали, що вони зможуть використати свій доступ до акціонерного капіталу та боргового фінансування, щоб придбати більше токенів.

Починаючи з кінця минулого року, сукупна ринкова вартість компаній відносно вартості чистих активів їхніх криптохолдингів – показник, відомий як mNAV – впала нижче 1, що означає, що компанії торгували з дисконтом до своїх холдингів.

Це серйозна проблема, оскільки більшість DAT залежать від того, що їхні акції торгуються вище вартості чистих активів, щоб залучити нових інвесторів. mNAV Strategy вперше впав нижче 1 наприкінці минулого місяця.

Керівники DAT, однак, сказали, що їхній успіх залежить від їхньої здатності приймати розумні інвестиційні рішення та шукають нові способи підвищити вартість акціонерів, повідомляв раніше Reuters.

СУГАРНИЙ ТИЖНЕВИЙ ОБСЯГ ТОРГІВ

Загальний тижневий обсяг торгів акціями DAT досяг піку в серпні минулого року, згідно з даними постачальника даних блокчейну Artemis Terminal, але з тих пір він різко знизився. Тижневий обсяг торгів досяг мінімуму в лютому після того, як біткойн та інші криптовалюти розпродалися після новин, що Уорш буде номінований на посаду голови ФРС.

Аналітики вважають, що Уорш намагатиметься скоротити баланс ФРС, що є поштовхом для ризикових активів, таких як криптовалюти, оскільки такий крок зменшить ліквідність фінансової системи.

ТОКЕННІ ХОЛДИНГИ

Strategy зберігає найбільшу кількість криптовалют, навіть після продажів біткойнів цього року. BitMine Immersion Technologies, яка зберігає ефір, найбільшу криптовалюту після біткойна, має другий за величиною запас.

Разом із Strategy цього року кілька інших криптоказначейських компаній продали частину своїх криптохолдингів.

Nakamoto Inc, яка називає себе компанією, що працює з біткойнами, продала близько 5 відсотків своїх біткойн-холдингів у березні та ще приблизно 600 біткойнів у червні.

Усі згадані тут компанії відмовилися від коментарів або не відповіли на запити про коментарі.