The Aftermath – консультант Forbes UK

Forbes Advisor надав цей вміст лише з освітніх міркувань, а не для того, щоб допомогти вам вирішити, інвестувати чи ні в криптовалюту. Якщо ви вирішите інвестувати в криптовалюту або будь-які інші інвестиції, вам слід завжди отримати відповідну фінансову консультацію та інвестувати лише те, що ви можете дозволити собі втратити.

Подія халвінгу біткойнів, яка отримала високу популярність, прийшла і зникла, непомітно знаменуючи історичний момент у світі цифрових активів.

20 квітня 2024 року винагороду за блок для майнерів було зменшено вдвічі, але ви не дізнаєтесь про це через відсутність фанфар. У дзвони не дзвонили, небо не освітлювали феєрверки, а ціна біткойна залишалася відносно стабільною. Однак те, що чотирирічна подія пройшла без особливого безпосереднього впливу на загальних інвесторів і ринки, не означає, що халвінг біткойна не був подією. Далеко не так.

Насправді халвінг має значні наслідки для біткойн-майнерів, трейдерів та інвесторів. Оскільки швидкість, з якою нові біткойни потрапляють в обіг, скорочується вдвічі, вбудований механізм дефіциту криптовалюти з часом починає впливати. Ця зміна в динаміці попиту та пропозиції може сформувати довгострокову траєкторію біткойна та ширшого крипторинку.

У цій статті ми докладніше розглянемо те, що сталося, його потенційні довгострокові наслідки та те, що це означає для інвесторів, які орієнтуються у світі криптоактивів, що розвивається.

Що щойно сталося?

20 квітня 2024 року о 1:09 ранку відбулося четверте халвінг біткойна. Хоча деякі затяті ентузіасти, можливо, засиджувалися допізна або прокидалися рано, щоб спостерігати, як блок біткойна перевищив 840 000, сам халвінг, принаймні спочатку, не є подією для більшості інвесторів. Безпосередній вплив халвінгу відчувають насамперед майнери біткойнів, які бачать, що їхні винагороди за блоки скорочуються вдвічі, що впливає на їх прибутковість і потенційно призводить до змін у індустрії майнінгу криптовалют.

Оскільки швидкість, з якою нові біткойни надходять в обіг, зменшується на 50%, дефіцит активів зростає. Цей вбудований дефляційний механізм створює потенційний довгостроковий висхідний тиск Ціна біткойна. Однак взаємозв’язок між подіями зменшення вдвічі та підвищенням ціни не завжди є однозначним і на нього можуть впливати різні ринкові фактори.

«Обсяг торгів біткойнами зазвичай найбільше зростає за 60 днів до халвінгу, оскільки інтерес зростає, а ціни набирають обертів», — розповідає Forbes Advisor Меган Сталс, ринковий аналітик торгової платформи Stake.

«Це трапилося знову: дані криптобірж демонструють помітне збільшення обсягу в березні порівняно з лютим, оскільки інвестори прагнуть отримати більше інформації».

12 квітня, через тиждень після події, пов’язаної з удвоєнням, один BTC коштував 55 766 фунтів стерлінгів. Станом на 22 квітня, через кілька днів після події, ціна впала до £52 484.

Історія курсу Bitcoin

Однак Stals також вказує на проблеми, з якими стикаються майнери, особливо невеликі операції, після халвінгу: «Майнери стикаються зі скороченням прибутковості (після халвінгу) через збільшення обчислювальної потужності та енергії, необхідних для карбування нових монет.

«Великі майнери повинні мати ресурси, щоб інвестувати в нове обладнання та знайти більш ефективні джерела енергії, але кожна подія, пов’язана з удвоєнням, ускладнює для дрібних майнерів залишатися в бізнесі».

Незважаючи на підвищені труднощі для майнерів, Stals зазначає, що динаміка ринку відіграє вирішальну роль у прибутковості майнерів. Вищі ціни на біткойни можуть допомогти компенсувати деякі додаткові витрати на майнінг у короткостроковій перспективі. Однак вона додає, що «інвестиції в нове обладнання та пошук ефективних джерел енергії є ключовими для їхнього довгострокового успіху».

Stals посилається на ще один потенційний попутний вітер для нещодавньої події вдвічі: затвердження 11 місця Біржові біткойн-фонди (ETF) Комісією з цінних паперів і бірж США (SEC) у січні. Ці ETF полегшили інвесторам доступ до біткойнів без необхідності переходити на біржі криптовалюти: «ETF біткойнів виявилися більш популярними серед літніх інвесторів на Stake, особливо тих, кому від 45 років.

«Хоча молоді інвестори вже можуть мати прямий контакт із біткойнами через криптовалютні біржі, ці ETF пропонують рішення для літніх інвесторів, які зацікавлені в просторі, але не бажають мати справу з криптовалютними біржами та тонкощами приватних ключів і гаманців».

Однак Stals каже, що біткойн чутливий до вищих процентних ставок, тому інвестори також повинні це враховувати: «Досі існують побоювання, що США ще не вдалося успішно приборкати інфляцію, і трейдери почали знижувати свої очікування щодо зниження ставок у 2024 році. »

Дані про індекс споживчих цін у США за квітень виявилися вищими, ніж очікувалося інфляція протягом останніх 12 місяців він становив 3,5%, послаблюючи очікування, що будь-яке зниження процентної ставки почне діяти в першій половині року. Крипторинки були червоними в день новин.

На що слід звернути увагу в найближчі кілька місяців

Тепер, коли біткойн-халвінг закінчився, інвестори з нетерпінням чекають, як це вплине на ціну криптовалюти та динаміку ринку в найближчі тижні та місяці. Історичні дані показують, що шлях до нових історичних максимумів буде непростим.

«Хоча ціна біткойна історично зростала до та після кожного уполовинення, вона не завжди була прямолінійною. Після попередніх уповільнень ціни часто знижувалися, перш ніж досягати нового піку приблизно через 220 і 240 днів», — каже Сталс.

«Халвінг часто зображують як короткострокову подію, але може знадобитися кілька місяців, щоб побачити повний ефект».

Одним із позитивних ознак короткострокової динаміки ціни біткойна є нещодавнє чисте надходження в біткойн-ETF, що вказує на те, що на цьому етапі інституційні інвестори, швидше за все, будуть покупцями, ніж продавцями. Однак Stals додає, що «інвесторам слід уважно стежити за торговою діяльністю, оскільки будь-які великі одноразові продажі китів можуть негативно вплинути на короткострокові ціни та настрої».

Оскільки ринок пристосовується до нової динаміки пропозиції, а майнери адаптуються до зниження винагороди за блоки, інвесторам слід очікувати підвищеної волатильності в найближчі тижні та місяці. Ця нестабільність може створити як можливості, так і ризики для тих, хто хоче отримати доступ до біткойнів.

Поки ринок знаходить нову рівновагу, Stals пропонує потенційним інвесторам бути готовими до цієї нестабільності за допомогою добре продуманої інвестиційної стратегії, яка керує ризиком за допомогою відповідних рівнів ризику та підтримує довгострокову перспективу щодо потенціалу активу.

Яким був результат попередніх подій удвоєння?

Зростання обізнаності та сприйняття біткойна серед британців означає, що наслідки халвінгу відчують більше людей, ніж будь-коли раніше.

Впровадження Bitcoin ETF на ринках США також спростило для ширшої аудиторії отримати доступ до криптовалюти, ще більше посилюючи потенційний вплив халвінгу – хоча слід пам’ятати, що хоча ці продукти можуть бути більш доступними, ніж покупка самої криптовалюти, вони так само мінливі, як і справжні криптоактиви».

Озираючись на попередні випадки вдвічі, можна сказати, що ринок біткойнів зазнав значного підвищення ціни протягом місяців після кожного уполовинення. Після першого уполовини в листопаді 2012 року ціна біткойна зросла з приблизно 9 фунтів стерлінгів до піку в 900 фунтів стерлінгів у листопаді 2013 року. Так само, після другого уполовинення в липні 2016 року ціна зросла з приблизно 525 фунтів стерлінгів до майже 16 200 фунтів стерлінгів до грудня 2017 року. Третій халвінг призвів до того, що наступного року BTC перевищив £55 900.

Хоча минулі показники не гарантують майбутніх результатів, ці історичні прецеденти свідчать про те, що зменшення пропозиції біткойнів, які надходять в обіг після половини, може призвести до збільшення дефіциту та, як наслідок, підвищення цін. Однак важливо відзначити, що ринок біткойнів значно зрілий після попередніх халвінгів із збільшенням інституційної участі, регулятивним контролем і широким впровадженням.

Як наслідок, результати нинішнього халвінгу можуть не точно віддзеркалювати результати минулого, тому інвестори повинні залишатися пильними, відстежуючи розвиток ринку та відповідно адаптуючи свої стратегії.

Коли відбудеться наступний халвінг?

З подією халвінгу в дзеркалі заднього виду багато ентузіастів та інвесторів біткойнів уже дивляться вперед на наступну віху BTC. Халвінг біткойна запрограмований на кожні 210 000 блоків, що приблизно означає раз на чотири роки. З огляду на цей розклад, наступна подія скорочення вдвічі очікується в 2028 році.

Оскільки кожна подія halving знижує винагороду за блок вдвічі, пропозиція нових біткойнів, що надходять в обіг, з часом продовжуватиме зменшуватися. Цей вбудований механізм дефіциту призначений для того, щоб зробити біткойн дедалі дефіцитнішим, що, теоретично, має призвести до підвищення цін, оскільки попит зростає, а пропозиція зменшується.

Однак взаємозв’язок між подіями удвічі та ціною біткойна є складним. Хоча значне підвищення цін відбулося після попередніх уповільнень, ринок біткойнів залежить від різних факторів, включаючи нормативні зміни, макроекономічні умови та збільшення рівня впровадження, особливо після затвердження ETF у США.

У міру того, як мережа біткойн дозріває та адаптується, цілком природно задаватися питанням, як довго триватиме процес удвічі. Відповідь криється в програмуванні монети. Творець біткойна під псевдонімом Сатоші Накамото встановив жорсткий ліміт у 21 мільйон біткойнів для майнінгу. З кожним халвінгом швидкість, з якою створюються нові біткойни, сповільнюється, і очікується, що остаточний біткойн буде видобуто приблизно в 2140 році.

Це поступове скорочення пропозиції має на меті зробити біткойн дедалі дефіцитнішим з часом, потенційно підвищуючи його вартість із зростанням попиту. Однак важливо пам’ятати, що ринок криптовалюти дуже спекулятивний і що минулі показники не гарантують майбутніх результатів.

Незважаючи на те, що майбутнє завжди невизначене, ясно одне: халвінг біткойна й надалі залишатиметься визначальною подією на шляху криптовалюти, формуючи динаміку її пропозиції та впливаючи на її ціннісну пропозицію протягом багатьох років.