У Майкла Сейлора є нова історія. Стратегія «Виходить за межі ризику біткойнів»

Bitcoin хрестоносець і Фронтмен стратегії У Майкла Сейлора є нова історія про його компанію. Деякі експерти вважають, що це може допомогти оживити обложені акції компанії.

Роками компанія та її акції залучали лояльних прихильників як проксі-сервер біткойнів. Однак останнім часом вони трохи втратили блиск: у міру того, як спотові біткойн-фонди збільшувалися, а крипто-бізнес поширювався на основних біржах, надаючи трейдерам більше способів грати в криптовалюту, акції почали падати і інвестори хвилювалися, що компанія буде доведена до продати свій біткоін вперше. Відкат на криптовалютних ринках і занепокоєння, що акції можуть бути вилучені з деяких індексів, призвели до того, що Strategy — і Saylor — піддаються критикі.

Так який їхній хід? Сейлор, виконавчий голова компанії, оновив свою думку про компанію, яку він тепер називає «платформою ринків капіталу». Це може допомогти відновити падіння акцій більш ніж на 45% з початку року, що набагато більше, ніж падіння біткойнів приблизно на 6% за той самий період.

«Те, що ми створюємо, виходить за рамки впливу біткойнів», — сказав Сейлор Інвестопедія понеділок. «Це платформа ринків капіталу: цифрові гроші, побудовані на цифрових кредитах, забезпечених цифровим капіталом. Це не те, що ETF або структура фонду може відтворити».

Сейлор посилався на безстрокові привілейовані акції Strategy зі змінною ставкою серії A (STRC), який зібрав близько 2,5 мільярдів доларів і був використаний для купівлі біткойнів цього літа. Strategy випускала подібні цінні папери протягом 2025 року; завдяки продажу акцій компанія збільшила свої резерви в доларах США до 2,2 мільярда доларів.

Це означає частковий поворот у порівнянні з минулим позиціонуванням Strategy — раніше MicroStrategy — як гри на біткойнах із залученням левериджу, і це відбувається в той момент, коли компанія стикається з кількома ризиками зниження.

Постачальник індексів MSCI у жовтні заявив, що незабаром може вирішити видалити компанії, бізнес-моделі яких полягають у купівлі криптовалюти, оскільки вони нагадують інвестиційні фонди, які не мають права на включення до його індексів. Минулого місяця аналітик JPMorgan Ніколаос Панігірцоглу підрахував, що видалення з індексів MSCI призведе до відтоку в розмірі 2,8 мільярда доларів і майже в чотири рази більше, якщо інші основні індекси підуть його приклад.

Деяке падіння акцій Strategy було пов’язане зі зростанням спотових біткойн ETF, таких як iShares Bitcoin Trust BlackRock (IBIT), а також запуск опціонів для цього фонду, що означає, що інвестори мають інші можливості для відстеження біткойнів. «Це просто не так диференційовано, як це було до біткойн ETF і до ліквідних опціонів IBIT», — сказав Метт Хуган, ІТ-директор Bitwise Asset Management.

Хоуган сказав, що однією з головних переваг Strategy є її понад 670 000 біткойнів, які, виходячи з недавньої ціни біткойна близько 88 000 доларів, коштуватимуть близько 60 мільярдів доларів. Його резерви готівки, можливо, вводять в оману інвесторів, які дивуються, чому їх не відразу почали купувати біткойни, але мають більше сенсу, якщо компанія прагне залучити нових потенційних інвесторів, які дивляться на дивіденди, обіцяні її привілейованими акціями. (Компанія заявила, що її мета — мати резерви, які можуть покрити два роки або більше дивідендів.)

«Strategy має намір збільшити охоплення інвесторів у своїй стратегії», — написав аналітик Citi Пітер Крістіансен у листопадовому звіті, що може залучити інституційних інвесторів і компанії з управління капіталом. Citi підтвердила свій рейтинг купівлі, що фактично є позитивною позицією, і цільову ціну на рівні 485 доларів США, що передбачає потенціал зростання приблизно на 200%.