Від спотових біткойнів до деривативів, що впливає на ціну BTC

– Лише кілька трейдерів мали відкриті контракти на основі ставки фінансування та відкритого відсотка.

– Є лише невелика розбіжність між ф’ючерсним ринком і направленим ухилом BTC.

Немає сумніву, що Bitcoin [BTC] проміжна зупинка близько 30 000 доларів США була викликана підвищеним попитом на ринку. Зайве говорити, що деякі з основні драйвери цінової дії включають динаміку попиту та пропозиції, настрої інвесторів та макроекономічні умови.

Прочитайте Біткоїни [BTC] Прогнозування ціни 2023-2024 роки

Але в той же час взаємодія між спотовим ринком і діяльністю на ринку деривативів також є предметом інтенсивних спекуляцій щодо BTC.

Підводячи короткий підсумок, трейдери займаються спот для негайна доставка розрахунку за транзакцією в базовому активі. Навпаки, ринок деривативів складається з інструментів, включаючи опціони, ф’ючерси та свопи, які отримують свою вартість від згаданого активу без фактичного володіння.

Трейдери зараз люблять спокій?

Але в минулі часи ф’ючерсний ринок мав більше впливу на цінову динаміку біткойна, ніж спотовий попит. Однак останні дані, згідно з CentralCrypto, відзначили, що все було навпаки.

За словами аналітика думка розміщено на CryptoQuant кредитне плече ф’ючерсного ринку над BTC суттєво впало. Натомість кумулятивний дельта-сигнал показав, що сповільнена активність надавала імпульс.

Із зображення вище було зрозуміло, що обсяг спотового ринку перевищив обсяг деривативів. Отже, це свідчить про те, що швидкі операції з активами відбувалися набагато частіше, ніж відкриті контракти.

CentralCrypto також вказав на Відкритий інтерес (OI) тренд. OI визначає кількість ВІДЧИНЕНО довгий і короткий позиції на біржах. Зазвичай зростання OI означає більшу волатильність, ліквідність і увагу до ринку деривативів.

Але коли показник знижується, це означає, що інвестори закривають свої опціони або ф’ючерсні позиції. Аналітик спостерігав зниження метрики та зазначив, що:

«У цей період латералізації кількість контрактів на деривативи порівняно з розміром ринку продовжувала зменшуватися, що вказує на зменшення попиту на використання деривативів».

Спот: нейтралізація контролю контанго

Таким чином, це означало, що існував лише мінімальний ознака короткого стиснення, оскільки трейдери не підживлювали заклики до купівлі для більшого зростання. Це ще раз підтвердив в Розрахунковий коефіцієнт кредитного плеча (ELR). Метрика відноситься до пропорції OI до резервів на біржах.

На момент написання статті ELR знизився до дуже низького рівня. За даними Glassnode, співвідношення становило 0,22. Такий низький ELR часто збігається з волатильністю та силою на спотовому ринку, оскільки трейдери, схоже, знімають з ринків ризик кредитного плеча.

Джерело: Glassnode

Як зазначалося раніше, відкритих контрактів мало. І з огляду на рівень фінансування упередженість, здається, залишилася нейтральною монетне скло.

Ваше портфоліо зелене? Перевірте Калькулятор прибутку Bitcoin

Коли рівень фінансування зростає, це означає, що ціна безстрокового контракту вища за ринкову. Тут довгі платять короткі. Але коли ставка негативна, відбувається навпаки, і короткі позиції окупаються довгими.

Джерело: Coingglass

Отже, це означає, що цінова дія в основному контролюється імпульсом спотової торгівлі. Таким чином, ліквідність, що надходить на ринок деривативів, могла втратити перевагу, щоб підштовхнути здорову криву. За винятком будь-яких змін, настрої можуть продовжувати визначати напрямок BTC.