Bitcoin(BTC)$92,030.001.76%
Ethereum(ETH)$3,127.860.62%
Tether(USDT)$1.000.01%
BNB(BNB)$909.300.90%
XRP(XRP)$2.061.02%
Solana(SOL)$140.921.01%
USDC(USDC)$1.000.01%
TRON(TRX)$0.2990870.46%
Lido Staked Ether(STETH)$3,125.670.77%
Dogecoin(DOGE)$0.1392661.96%
Волатильність ціни біткойна досягла 1% — попередження про гвинтову пружину, яке не слід ігнорувати
Ключові висновки
- 30-денна реалізована волатильність біткойна впала до 1-го відсотка за всю його історію, умова, яка передувала кожному відповідному зміну ціни в минулому.
- Цей рівень стиснення являє собою установку «скрученої пружини», де пригнічений рух ціни зберігає енергію, яка зазвичай виділяється при різкому зростанні волатильності.
- Премія за ризик волатильності є значною, оскільки ринки опціонів призначають ціни набагато більше, ніж зараз.
- Позитивна кореляція біткойна з доларом США, рідкісний макросигнал, історично з’являлася перед значними подіями переоцінки.
Біткойн коливається поблизу психологічно значущих цінових рівнів, і більшість заголовків зосереджені на круглих числах, наприклад 100 000 доларів США. Але під поверхнею тихо блимає набагато важливіший сигнал, який історично передував найбільшим і найшвидшим крокам біткойна.
30-денна реалізована волатильність біткойна впала до 1-го процентиля за всю свою історію. Це означає, що волатильність була нижчою, ніж сьогодні, лише 1% часу з початку торгівлі біткойнами.
Це не просто «низька волатильність». Це структурне стиснення, стан, який рідко зберігається і рідко вирішується тихо.
На фінансових ринках, волатильність поводиться як тиск. Коли його пригнічують надто довго, він не зникає. Це будує. І коли він нарешті відпускається, рух має тенденцію бути різким, спрямованим і руйнівним.
Що означає 1-процентильна волатильність біткойна для ціни?
Реалізована волатильність вимірює, скільки Ціна біткойна фактично рухається протягом певного періоду. На 1-му процентилі рух ціни сповільнився до екстремальних значень, які рідко спостерігаються протягом життєвого циклу біткойна.
Історичноподібні умови виникали лише раніше:
- Параболічне розширення 2013 року.
- Прорив 2017 року.
- Пост-COVID сплеск у 2020 році.
- Силове переоцінка після капітуляції наприкінці 2022 року.
У кожному випадку волатильність не залишалася низькою. Він підло повернувся вгору, часто вибухово.
Волатильність є однією з найбільш послідовних змінних середнього значення у фінансах.
Тривалі періоди спокою, як правило, змінюються турбулентністю не тому, що ринки «хочуть хвилювання», а тому, що пригнічений рух створює дисбаланси, які зрештою змушують переоцінку.
Чому волатильність біткойна завжди повертається до середнього значення після екстремального стиснення
Одним із найсильніших сигналів, що підтверджує цю установку, є премія за ризик волатильності (VRP) розрив між тим, що очікує ринок опціонів, і тим, що ринок зараз забезпечує.
Прямо зараз:
- Прихована волатильність: 43,5%
- Реалізована волатильність: 25,3%
- Премія за ризик волатильності: +18,2%
Простіше кажучи, трейдери платять за опціони, які передбачають майже подвійну суму рух ціни Bitcoin наразі відображається.
Цей розрив не зберігається нескінченно.
Коли припущена волатильність залишається набагато вищою за реалізовану волатильність, історія показує, що відбувається одна з двох речей:
- Прихована волатильність різко руйнується.
- Реалізована волатильність зростає, щоб виправдати очікування.
У біткойнах другий результат був набагато більш поширеним, особливо коли волатильність вже на історично низькому рівні.
Чому біткойн є «скрученою пружиною» на історичних мінімумах волатильності
“спіральна пружинаМетафора корисна, оскільки вона фіксує як стиснення, так і накопичену енергію.
Коли ціна біткойна торгується в надзвичайно вузькому діапазоні протягом тривалого періоду, починає накопичуватися кілька сил:
- Короткострокові трейдери припиняють участь.
- Роздрібне кредитне плече зникає.
- Маркет-мейкери жива огорожа агресивно.
- Відкриття ціни сповільнюється.
Але основний попит і позиціонування не зникають. Їх просто тримають в напрузі.
Як стиснута пружина:
- Чим сильніше стиснення.
- Чим довше це триває.
- Тим сильнішим буде остаточне звільнення.
Важливо, що спіральна пружина не вказує вам напрямок з упевненістю, але вона попереджає, що бездіяльність є тимчасовою.
Як Options Gamma пригнічує ціну біткойна — і чому це скоро закінчиться
Однією з причин, чому ціна біткойна виглядає «застряглою», є дилерська гамма.
Дилери опціонів динамічно хеджують ризики. Коли великі обсяги гами є видатними поблизу конкретного рівень ціндилери змушені купувати падіння та продавати ралі. Така поведінка гальмує рух цін і обмежує ціни вузькими діапазонами.
В даний час ця амортизуюча сила досить потужна.
Однак, Термін дії опціонів закінчується 30 січня видаляє приблизно 43% загальної непомітної гами.
Коли закінчується термін дії цієї гами:
- Тиск хеджування зникає.
- Механічне придушення цін згасає.
- Ціна стає вільнішою для руху.
Історично великі спади гами збігалися з раптовим розширенням волатильності, особливо коли базова волатильність уже стиснута.
Пастка перезапису дзвінків: чому хеджування опціонів обмежує біткойн близько 100 000 доларів
Боротьба біткойна біля 100 000 доларів не йдеться про слабкий попит. Йдеться про ринкову механіку.
Великі довгострокові власники, такі як кити, майнери та інституції, часто хочуть отримувати прибуток, не продаючи свої біткойни. Щоб досягти цього, вони продають покриті опціони колл, зазвичай обираючи очевидні круглі цілі, наприклад 100 000 доларів США.
Коли ці колли продаються, маркетмейкери займають іншу сторону торгівлі. Це залишає дилерів тривалим коллом, що змушує їх динамічно хеджувати.
Оскільки ціна біткойна зростає напередодні страйку в 100 000 доларів дилери повинні продавати спотові біткойни, щоб залишатися дельта-нейтральними. Цей тиск продажів зростає, коли ціна наближається до страйку, створюючи самопідсилювальну стелю.
Дані підтверджують цю структуру. Гамма на стороні виклику значно вища, ніж на стороні пут, ставки фінансування залишаються низькими, що вказує на обмежене роздрібне кредитне плече, а ліквідність значною мірою зосереджена на рівні 100 000 доларів США. Навіть Відтоки ETF не змогли знизити ціну, показуючи, що попит залишається незмінним.
Аналіз дельта сукупного обсягу показує, що крива опору біля 100 000 доларів є експоненціальною. Кожен поступовий крок вище вимагає непропорційно більшої суми капіталу.
Коротше кажучи, біткойн не залежить від настроїв.
Алгоритмічні потоки хеджування кришка це. Поки не закінчиться термін дії основних опціонних позицій, особливо приблизно 30 січня, цінова дія, швидше за все, залишатиметься обмеженою в діапазоні, а не вирватиметься рішуче.
Біткойн і кореляційний зсув долара: рідкісний макросигнал попередження
Іншим недооціненим сигналом є раптова зміна співвідношення біткойна до долара США.
За минулий тиждень 7-ден Кореляція BTC/DXY підскочив з +0,04 до +0,44.
Біткойн зазвичай рухається проти долара. Коли обидва зростають разом, це говорить про щось незвичайне: капітал уникає ризику та переміщується в активи, які сприймаються як «важкі» або дефіцитні одночасно.
Це вирівнювання з'явилося в:
Коли біткойн і долар рухаються синхронно, це часто відображає структурну перебудову, а не короткострокові спекуляції.
Чому нульове роздрібне кредитне плече змінює наступний прорив волатильності біткойнів
Причина одна минулі стрибки волатильності були настільки жорстокими, що вони збіглися з надмірним роздрібним кредитом. Ліквідація прискорила рух, коли ціна почала змінюватися.
Сьогодні такої умови немає.
Норми фінансування близькі до нуля. Роздрібне кредитне плече значною мірою відсутня. Немає переповненого довгого або короткого позиціонування, яке очікує на примусове розгортання.
Це важливо, оскільки змінює характер потенційного ходу:
- Менше хаотично ліквідація.
- Більш органічне переоцінювання.
- Сильніша подальша дія.
Зростання волатильності, спричинене структурним попитом, а не зростанням кредитного плеча, як правило, зберігається довше.
Інституційні сигнали накопичення біткойнів під час фаз низької волатильності
У той час як участь роздрібної торгівлі приглушено, інституційні сигнали розкажи іншу історію.
База ф’ючерсів CME залишається близько 5,45%, що вказує на стабільний попит на ринок через регульовані майданчики. Це означає накопичення, а не розподіл.
У той же час довгострокові моделі оцінки, такі як Структура степеневого закону біткойнавказують на те, що ціна приблизно на 22% нижче тенденції.
Низька волатильність у поєднанні з інституційним накопиченням і недооцінкою історично передувала підвищенню цін, а не тривалій стагнації.
Чому волатильність біткойна у 2026 році є більш екстремальною, ніж у 2025 році
Що робить поточне налаштування особливо помітним, так це час.
2025 вже був рік компресії . Проте волатильність на початку 2026 року навіть нижча, ніж під час торішньої консолідації.
Це означає:
- Весна не вийшла в 2025 році.
- Енергія продовжувала зберігатися.
- Компресія посилилася.
Ринки рідко терплять розширене придушення без наслідків. Коли волатильність нарешті повертається після тривалого спокою, вона має тенденцію до перевищення.
Чого низька волатильність біткойнів не означає для трейдерів та інвесторів
Пружина не гарантує:
Це означає, що ймовірність подальшої бездіяльності надзвичайно низька.
Ринок готовий до руху, навіть якщо учасники психологічно до цього не готові.
Прогноз волатильності біткойнів: чому тривале стиснення цін рідко триває
Біткойн сидить на a підлога волатильності бачив лише 1% часу за свою історію. Премія за ризик волатильності розтягнута. Гамма-придушення дилера відключається. Роздрібне кредитне плече відсутнє. Інституції накопичуються. Макрокореляції змінюються.
Ось так виглядає структурне стиснення.
Волатильність не зникає. Він переносить, накопичує і, зрештою, вивільняє. Коли це відбувається, рух рідко буває непомітним.
Весна біткойна затягується місяцями. Він не залишається згорнутим назавжди.
поширені запитання
Чому низька волатильність важлива для біткойна?
Волатильність має тенденцію до середнього повернення. Коли він залишається надзвичайно низьким протягом тривалого часу, це часто створює тиск, який зрештою призводить до різкого руху, вгору або вниз, а не продовження бічної торгівлі.
Яка аналогія зі «спіральною пружиною»?
Він описує ринок, що знаходиться в стані надзвичайного стиснення. Подібно до того, як щільно стиснута пружина зберігає енергію, тривала низька волатильність біткойна зберігає тиск, який може раптово звільнитися після зміни умов.
Що таке премія за ризик волатильності та чому вона важлива?
Премія за ризик волатильності — це розрив між припущеною волатильністю (те, що очікують ринки опціонів) і реалізованою волатильністю (те, що насправді відбувається). Великий розрив свідчить про те, що ринок орієнтується на набагато більші майбутні зміни, ніж відображає поточна цінова дія.
Відмова від відповідальності:
Інформація, наведена в цій статті, призначена виключно для інформаційних цілей. Він не призначений і не повинен розглядатися як фінансова порада. Ми не даємо жодних гарантій щодо повноти, надійності чи точності цієї інформації. Усі інвестиції пов’язані з ризиком, і минулі результати не гарантують результатів у майбутньому. Ми рекомендуємо проконсультуватися з фінансовим радником перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень.
