Як довго триватиме ведмежий ринок? Ознаки, за якими варто стежити за розворотом крипторинку

Поточна крипто ведмежий ринок викликала паніку, страх і невпевненість в інвесторів. Жахлива ситуація почалася, коли світова капіталізація криптовалютного ринку впала нижче позначки в 2 трильйони доларів у січні 2022 року. Відтоді ціна біткойна (BTC) знизився більш ніж на 70% від свого історичного максимуму в 69 044,77 доларів США, досягнутого 10 листопада 2021 року. Так само ціни інших основних криптовалют, таких як ефір (ETH), Солана (SOL), лавина (AVAX) і Dogecoin (ДОЖ) зменшилися приблизно на 90%.

Отже, чи історія говорить нам щось про те, коли закінчиться ведмежий ринок? Почнемо з вивчення причин ведмежого ринку 2022 року.

Каталізатори ведмежого ринку 2022 року

Є кілька факторів, які спричинили нинішній біг ведмедів.

По-перше, у 2021 році почалося формування ведмежого ринку. Протягом цього періоду багато регуляторних органів погрожували ввести суворі закони управління криптовалютами. Це створило страх і невпевненість на ринку. Наприклад, Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) випустила a позов проти Ripple. Китай заборонив майнінг біткойнів, через що більшість його майнерів BTC були змушені переселятися в інші країни.

Глобальне зростання інфляції та зростання процентних ставок вселили страх і невпевненість на ринок, що призвело до зниження інвестицій у криптовалюту, ніж очікувалося. Незважаючи на те, що інформація про інфляцію та відсоткову ставку в Сполучених Штатах широко розголошується, інші країни, наприклад Індія, зазнали подібних проблем.

Примітно, що на початку цього року Федеральна резервна система оголосила, що це так вжиття жорстких заходів щоб «прискорити скорочення щомісячних покупок облігацій». Іншими словами, Сполучені Штати планували ввести заходи, які сповільнюють свою економіку, щоб контролювати постійно зростаючу інфляцію в країні. На наступному графіку показано тенденцію інфляції з 2016 по 2022 рік.

Фактично, щоб зменшити темпи інфляції, Федеральна резервна система підвищувала ставку Федеральних фондів двічі протягом року. Це зменшило наявний дохід жителів США, тим самим зменшивши інвестиційні зусилля в ризиковані активи, такі як криптовалюти.

Криптоаналітики вважають, що кредитне плече було ще однією основною причиною нинішнього ведмежого ринку. Кредитне плече передбачає заставу невеликої суми грошей як заставу для запозичення великої суми для інвестування. У цьому випадку інвестори беруть позики на біржах для фінансування своїх інвестицій на ринку.

Недоліком кредитного плеча є те, що коли ціна активу починає падати, торгові позиції ліквідуються, що призводить до каскадного падіння цін на криптовалюту. Це знижує довіру інвесторів і створює страх і невпевненість на ринку.

У той час як традиційні ринки мають автоматичні вимикачі та засоби захисту, це не стосується крипторинку. Взяти, наприклад, нещодавній крах Terra Luna — раніше відомий як Terra Classic (LUNC) — і його стейблкойн UST. У той же період кілька інших криптокомпаній, таких як Celsius і Three Arrows Capital і Voyager Capital, подали заяви про банкрутство.

Ознаки того, що ведмежий ринок наближається до кінця

Аналітики вивчають ринкові цикли, щоб передбачити, коли ведмежий ринок закінчиться. Загалом ринкові цикли включають чотири фази: накопичення, націнку, розподіл і уцінку. Для Bitcoin ринковий цикл триває чотири роки або 1275 днів. Остання фаза зазвичай стосується ведмежого ринку.

Відповідно до Grayscale, ведмежий криптовалютний ринок починається, коли реалізована ціна біткойна перевищує його ринкову ціну. Відтінки сірого визначають реалізовану ціну як:

«Сума всіх активів за ціною їх купівлі або реалізованою ринковою капіталізацією, поділена на ринкову капіталізацію активу, яка дає змогу визначити, скільки позицій є прибутковими або поза ними».

13 червня 2022 року реалізована ціна BTC перевищила ринкову ціну. У таблиці нижче показано ціни на біткойн, коли його ринкова ціна була вищою за реалізовану.

Цікаво відзначити, що до 12 липня цикл склав 1198 днів. Оскільки весь цикл займає 1725, це означає, що до цієї дати було чотири місяці, поки реалізована ціна перевищить ринкову ціну BTC.

Однак наприкінці чотирьох місяців біткойну знадобиться ще 222 дні, щоб досягти свого попереднього історичного максимуму. Це означає, що з липня для завершення ведмежого ринку знадобиться п’ять-шість місяців. Графік підсумовує очікувану траєкторію поточного криптоциклу.

Якщо поточний ринковий цикл матиме подібну структуру, як цикли 2012 та 2016 років, і якщо висновки Grayscale точні, то ведмежий ринок може закінчитися між листопадом 2022 року та груднем 2022 року.

пов’язані: Чому крипторинок сьогодні падає?

Скільки біткойн-трейдери очікують, що ведмежий ринок триватиме

Прихильники біткойн-максималістів схильні дивитися на халвінг біткойна як на індикатор для прогнозування наступного зростання. Вивчаючи історію, біткойн досяг піку протягом 18 місяців після того, як винагорода за кожен блок біткойна зменшилася вдвічі.

У минулому халвінг біткойна передував минулому зростанню криптовалюти, як показано на графіку вище. Таким чином, максимальні показники BTC, які суперечать графіку вдвічі, безпосередньо впливають на бичачий або ведмежий характер біткойнаможе бути правильним.

Ведмежий ринок 2022 року є унікальним з кількох причин. По-перше, ключові макроекономічні змінні, такі як високі процентні ставки та стрімке зростання інфляції, посилили його вплив. Крім того, крах Terra Luna та високе кредитне плече в усій криптоекосистемі сприяли початку ведмежого бігу.

Примітно, що це перший ведмежий ринок, де існує кореляція між фондовим ринком і біткойнами, з рівнем кореляції понад 0,6 у липні 2022 року, відповідно до даних Coin Metrics. Далі, це перший раз, коли вартість BTC впала нижче піку попереднього циклу. У цьому контексті вартість BTC впала нижче 17 600 доларів.

Контрастні ситуації між зростанням криптовалюти 2021 року та ведмежим ринком 2022 року спантеличили криптоінвесторів. Аналітики вважають, що нинішній «ведмежий» ринок закінчиться між листопадом і груднем 2022 року, а можливе підвищення очікується наприкінці 2024 — початку 2025 року.