Як ринок помилився

12 січня Гвідо Бюлер, колишній генеральний директор регульованого швейцарського банку Seba, який спеціалізується на криптовалютах, заявив, що його компанія має «внутрішню модель оцінки» від 50 000 до 75 000 доларів США для біткойнів у 2022 році.

Міркування Бюлера полягали в тому, що інституційні інвестори допоможуть підвищити ціну.

У той час біткоїн коштував від 42 000 до 45 000 доларів. У 2022 році біткойн так і не досяг $50 000.

Керівник, який зараз керує власною консалтинговою та інвестиційною компанією, сказав, що 2022 рік був «жахливим роком», відповідаючи на запитання CNBC про те, що пішло не так із дзвінком.

«Війна в Україні в лютому спричинила шок для парадигми світового порядку та фінансових ринків», — сказав Бюлер, посилаючись на наслідки підвищеної волатильності ринку та зростання інфляції у світлі дестабілізації товарів, таких як нафта.

Іншим важливим фактором було «усвідомлення того, що процентні ставки все ще є рушійною силою більшості класів активів», включаючи криптовалюту, що «було важким ударом для криптоспільноти, де існувало переконання, що цей клас активів не корелює з традиційними активами. “

Бюлер сказав, що відсутність управління ризиками в криптоіндустрії, відсутність регулювання та шахрайство також були основними факторами, що впливають на ціни.

Однак виконавчий директор залишається позитивним щодо біткойна, кажучи, що він досягне 75 000 доларів «колись у майбутньому», але це «це питання часу».

«Я вважаю, що BTC довів свою стійкість протягом усієї кризи з 2008 року і продовжить це робити».

Паоло Ардоіно, головний технічний директор Bitfinex і Tether, сказав CNBC у квітні, що він очікує, що біткойн різко впаде нижче 40 000 доларів, але наприкінці року «значно перевищить» 50 000 доларів.

«Я оптимістично налаштований щодо біткойнів… Я бачу, що так багато відбувається в цій індустрії, і так багато країн зацікавлені в прийнятті біткойнів, що я дуже позитивний», — сказав він тоді.

У день співбесіди біткойн торгувався вище 41 000 доларів. Перша частина рішення Ardoino була правильною — біткойн справді впав значно нижче 40 000 доларів. Але воно так і не відновилося.

У наступному електронному листі цього місяця Ардоіно сказав, що вірить у стійкість біткойна та технологію блокчейн, що лежить в його основі.

«Як уже згадувалося, важко робити прогнози. Ніхто не міг передбачити чи передбачити, скільки компаній, які добре оцінюються світовою спільнотою, зазнають такого вражаючого краху», — сказав він CNBC.

«Залишаються певні законні занепокоєння та питання щодо майбутнього крипто. Це може бути нестабільна галузь, але технології, розроблені за нею, неймовірні».

Ключовою темою 2022 року стала кореляція біткоїна з фондовими індексами США, особливо технічним індексом Nasdaq 100. У червні аналітики Deutsche Bank опублікували примітку, у якій говорилося, що біткойн може закінчити рік із ціною приблизно 27 000 доларів. На момент публікації біткойн коштував трохи більше 20 000 доларів.

Він базувався на переконанні аналітиків капіталу Deutsche Bank, що S&P 500 підскочить до 4750 доларів США до кінця року.

Але цей заклик навряд чи відбудеться.

Меріон Лабур, один з авторів початкового звіту Deutsche Bank про криптовалюту в червні, сказала, що банк тепер очікує, що біткойн наприкінці року досягне 21 000 доларів.

«Висока інфляція, жорсткість монетарної політики та повільне економічне зростання, ймовірно, спричинили додатковий тиск на крипто-екосистему», — сказав Лабур CNBC, додавши, що більш традиційні активи, такі як облігації, можуть почати виглядати більш привабливими для інвесторів, ніж біткойни.

Laboure також сказав, що гучні крахи продовжують впливати на настрої.

«Щоразу, коли великий гравець у криптоіндустрії зазнає краху, екосистема зазнає кризи довіри», — сказала вона.

«Окрім відсутності регулювання, найбільшими перешкодами криптовалюти є прозорість, конфлікт інтересів, ліквідність і відсутність надійних доступних даних. Крах FTX є нагадуванням про те, що ці проблеми залишаються невирішеними».

У дослідницькій записці від 9 листопада аналітик JPMorgan Ніколаос Панігірцоглу та його команда передбачили, що ціна біткойна впаде до 13 000 доларів «найближчими тижнями». Вони мали перевагу заднім числом після кризи ліквідності FTX, яка, за їхніми словами, призведе до «нового етапу зменшення кредиту криптовалют», що спричинить тиск на ціни.

За словами аналітиків, витрати майнерів на виробництво нових біткойнів історично виступають «нижньою межею» для ціни біткойнів і, ймовірно, повернуться до мінімуму в 13 000 доларів, який спостерігався протягом літніх місяців. Це не так далеко від поточної ціни біткойна, як деякі інші прогнози, але вона все одно набагато нижча за п’ятничну ціну трохи менше 17 000 доларів.

Представник JPMorgan сказав, що Панігірцоглу «не доступний для подальших коментарів» щодо прогнозу своєї дослідницької групи.

У грудні 2021 року, через місяць після історичного максимуму біткойна, Керол Александр, професор фінансів Сассекського університету, заявила, що очікує, що біткойн впаде до 10 000 доларів «або навіть більше» у 2022 році.

На той час біткойн впав приблизно на 30% від свого рекорду в 69 000 доларів. Тим не менш, багато крипторозмовників у той час передбачали подальші прибутки. Олександр був одним із рідкісних голосів, які йшли проти течії.

«Якби я зараз була інвестором, я б подумала про те, щоб незабаром вийти з біткоіна, тому що його ціна, ймовірно, впаде наступного року», — сказала вона тоді. Її ведмежий заклик спирався на ідею, що біткойн має невелику внутрішню цінність і здебільшого використовується для «спекуляцій».

Біткойн не зовсім впав до 10 000 доларів, але Олександр почувається добре через свій прогноз. «Порівняно з прогнозами інших, мої були, безумовно, найближчими», — сказала вона в коментарях, надісланих електронною поштою CNBC.