Як торгові угоди OTC укладають криптовалюту проти роздрібних торговців

Криптоваки та виробники ринку купують жетони з крутими знижками через приватні угоди про безрецептурні угоди та захищають їх шортами, блокуючи двозначні прибутки, тоді як роздрібні торговці ризикують.

Венчурні капіталісти, кошти та виробники ринку часто може забезпечити асигнування Приблизно на 30% знижку з три-чотиримісячним покриттям, а потім хеджувавши, скорочуючи стільки ж на безперервних ринках ф'ючерсів, повідомляє Джелл Бут, співзасновник Market Maker Enflux.

Ця структура значною мірою гарантує прибуток, який може щорічно до 60%-120%, незалежно від того, де рухається ціна токена.

Buth сказав, що Enflux також бере участь у таких угодах, описуючи їх як популярну практику для проектів для залучення капіталу, а інвесторів замикають у віддачу. Роздрібні торговці, які виключені З цих домовленостей несуть тиск на продаж, коли хеджування та розблокування потрапить на ринок.

“Я більше ніколи не хотів би бути роздрібною роздрібною торгівлею”, – сказав Батф Cointelegraph.

Як працюють угоди OTC для фондів та виробників ринку

Безрецептурні (OTC) угоди, природно, нахиляють ринок проти роздрібних торговців не лише через тиск продажу, який впливає на ціни на токен, а й тому, що їм не вистачає прозорості для загального інвестора для прийняття обґрунтованих рішень, сказав Бутф.

Ось як може розігруватися зразкова угода.

• Інституційний інвестор бере участь у угоді в розмірі 500 000 доларів США в рамках підвищення на 10 мільйонів доларів.

• Інвестиція проводиться за рахунок покупки жетонів зі знижкою на 30% з чотиримісячним періодом.

• Щоб захистити від нестабільності цін, інвестор відкриває короткий розмір рівного розміру на ринках ф'ючерсів.

• Парти ціни компенсуються, тоді як вбудовані замки знижок у їх прибутку після розблокування жетонів.

• Оскільки 30 -відсотковий приріст реалізується протягом чотирьох місяців, прибуток щорічно збільшується до 90% APY.

У традиційних фінансах компанії повинні розкривати заходи збору коштів за допомогою регуляторних подач. Якщо інсайдери або інституційні інвестори отримують розподіл зі знижкою, вони, як правило, проявляються у публічних поданнях.

“Хедж -фонди давно купувались у конвертовані зі знижкою та нейтралізували їх ризик, скорочуючи основні акції. Практика не є незаконною, а в акціях, вона сидить всередині густої стіни правил розкриття та торгівлі обмеженнями”, – сказав Юрій Брісов, партнер юридичної фірми Digital та аналогові партнери, Cointelegraph.

Пов'язаний: Firedancer прискорить Солану, але він не досягне повного потенціалу

У криптовалюті проекти не завжди розкривають ці терміни. Оголошення часто стверджують, що проект зібрав $ X мільйонів, але опустив, що він прийшов із знижками жетонів та короткими періодами.

“Зниження позовні розподіли-це одна з найгірших таємниць криптовалюти”,-заявив CointeLegraph, що засновник Cointelegraph.

“Якщо ви торгуєте маркером і не знаєте, що там є стопка паперу, яку можна скинути зі знижкою, ви просто торгуєте сліпим. Роздрібна торгівля в кінцевому підсумку поглинає тиск продажу, в той час як інсайдери зафіксували безризикові торги. Ця асиметрія є жорстокою”.

На папері знижки на позашляховиків плюс хеджування виглядають як безризикові торги. Але на практиці постійні ф'ючерси також можуть працювати проти інвесторів.

На відміну від традиційних ф'ючерсних контрактів, Першові дії не закінчуються. Торговці їх тримають Потрібно платити або отримувати плату за фінансування. Коли ціни на PERP торгують вище спот -ціни, шорти платять довго, щоб зберегти свою позицію. Ця вартість може стабільно відбиватися від норми прибутку жетонів зі знижкою.

“Він також має можливості”, – сказав засновник Crypto Management Platform Brian Huang Cointelegraph. “Ці гроші також можуть бути інвестовані в інших місцях протягом періоду надання”.

Чому OTC залишається нормою, незважаючи на роздрібні недоліки

Незважаючи на недоліки для роздрібної торгівлі, угоди про маркер OTC залишаються закріпленими, оскільки вони обслуговують обидві сторони угоди.

Для проектів, приватні розпродажі жетонів – це швидкий спосіб забезпечити мільйони фінансування без нестабільності демпінгу жетонів безпосередньо на ринок. Вони забезпечують злітно -посадкову смугу для розробки продуктів, маркетингу або викупу, щоб допомогти підтримати ціну жетону, як тільки розблокує.

Пов'язаний: Угоди Market Maker спокійно вбивають криптовалютні проекти

Для коштів та виробників ринку вони можуть розгорнути капітал у жетони з передбачуваними прибутками, а не зафіксувати гроші ризиковані попередні раунди або власний капітал.

Хеджування з постійними ф'ючерсами зменшує вплив на ринкові гойдалкиа вбудована знижка забезпечує норму прибутку, якщо ставки фінансування не вживають у неї.

“Багато ВК вже не турбуються про попереднє насіння-вони віддають перевагу ліквідним угодам або жетонам від усталених проектів, які вони можуть торгувати відразу”,-сказав Бут. “Коли угоди надходять з 12- або 24-місячним виступом, набагато важче закрити ці раунди, оскільки блокування занадто довгі, і прибутки не відповідають, що очікують 60% -80% APY-порогові інвестори.”

Зрештою, OTC угоди зберігається, оскільки вони вирівнюють стимули для тих, хто контролює найбільше грошей у криптовалюті. Проекти отримують миттєву ліквідність, кошти отримують високопродуктивні торги, а роздрібні інвестори залишаються реагувати на цінові рухи, не бачачи ніколи умови, що їх формували.

Демократизація угод OTC для учасників роздрібної торгівлі

Основна мета бізнесу – отримати прибуток. Бутх сказав, що він не звинувачує проекти у тому, що вони пропонують позабіржові угоди, а також кошти за їх прийняття. Enflux, як і інші виробники ринку, – це просто “гра в гру”. Натомість він запропонував, щоб роздрібні торговці повинні зрозуміти, проти чого вони торгують, оскільки подібні угоди не мають прозорості зрілих галузей.

Колкітт сказав, що наслідки йдуть далі. За його словами, позабіржовий хеджування та знижки на знижки спотворюють ціни на жетони, створюючи тиск продажу, який виглядає як слабкий попит.

“Це не те, що ринок, який вирішує, що проект поганий. Зрештою, це проблема механіки цих угод”, – сказав він.

Тим часом такі угоди все частіше з’являються на платформах збору коштів, які дозволяють роздрібні інвестори для участі У колись недоступних угодах. Хуан сказав, що галузь повинна очікувати розширення таких місць.

Хуанг по -іншому поглянув, стверджуючи, що прозорість не є проблемою. “Вся мета цих угод – це те, що токени торгують руками без великого впливу на ціну токена”, – сказав він. Натомість він пропонує стартапам запобігти вторинному продажі токенів.

Наразі дисбаланс зберігається проти роздрібних торговців. Угоди про позашляховиків продовжують давати проекти та кошти передбачувані прибутки, тоді як сектор роздрібної торгівлі залишається на програшній стороні гри, яку вони ніколи не погодилися грати.

Найкращі роздрібні торговці – це визнати асиметрію, фактор прихованого тиску продажу та коригувати свої стратегії, знаючи, що вони торгують проти інвесторів, що тримають знижки.

Журнал: Що насправді роблять виробники криптовалют? Ліквідність або маніпуляція