Як відміна стейблкойнів USDC може зламати багато криптокомпаній, але біткойн стане сильнішим

Стайблкоїн USDC відмовляється від прив’язки – і з тривожною швидкістю – падає до 0,89 долара США, що значно перевищує прив’язку в 1 долар США.

Очікується, що волатильність триватиме протягом вихідних, оскільки після краху Silicon Valley Bank почалася паніка.

Невдача SVB завдає шкоди резервній позиції USDCякий видає Circle.

Члени консорціуму USDC стейблкойн включають Coinbase, найбільшу біржу в США. Під час відкриття ринків у понеділок ціна її акцій Coinbase може зазнати тиску.

Учора ввечері Circle опублікував твіт, що чверть своїх резервів USDC зберігається в готівці. 7 банківських партнерів, включаючи Silvergate і SVB. USDC має 3,3 мільярда доларів, пов’язаних із SVB.

Решта резервів USDC зберігаються у фондах грошового ринку з короткостроковими казначейськими облігаціями США, які зберігаються в банку BNY Mellon.

На жаль, для багатьох вкладників USDC, які здебільшого є технологічними стартапами та венчурними капіталами, переважна більшість їхніх коштів не застрахована Федеральною асоціацією страхування вкладів (FDIC), оскільки гарантія покриває лише перші 250 000 доларів США.

Департамент фінансового захисту та інновацій Каліфорнії взяв під контроль SVB – і створив FDIC приймач – після того, як у четвер вкладники почали втечу з банку, намагаючись зняти аж 45 мільярдів доларів.

USDC є другим за розміром стейблкойном у крипто-екосистемі та невід’ємною частиною індустрії.

Як SVB був принижений – які банки можуть бути наступними?

Проблеми почалися для SVB, коли він був змушений продати свої довгострокові казначейські облігації США зі збитком.

SVB використовував депозити клієнтів для купівлі довгострокових державних облігацій США, які він мав намір утримувати до погашення з невеликим, але надійним прибутком. Це звичайна практика в дробовій банківській моделі, яка лежить в основі сучасного банківського бізнесу.

Але щоб задовольнити вимоги щодо зняття депозитів, SVB довелося продати ці облігації зі збитком. Підвищення відсоткових ставок Федеральним резервом означає, що вартість облігацій падає, оскільки дохідність облігацій і ціна мають обернену залежність.

Це означало, що активи SVB коштували менше, ніж вона їх купила. Це закінчилося зазнавши збитків у 1,8 мільярда доларів.

Знову ж таки, у звичайний час це не було б проблемою, оскільки облігації утримувалися б до погашення, але якщо відбуваються примусові продажі, ці нереалізовані збитки стають реалізованими.

Щоб покрити ці збитки та майбутні очікувані збитки, SVB вирішив випустити акції.

Саме тоді серед його вкладників почали дзвонити на сполох.

SVB має загальні депозити на суму 175,4 мільярда доларів США, з яких 151 мільярд доларів є незастрахованимищо складає 85% його депозитів.

Фонд засновників Пітера Тіля порадив вкладникам вийтищо стало цвяхом у труну для СВБ – втечі банків важко зупинити.

Недоліки банківської системи обґрунтовують біткойн як засіб збереження вартості

Що викликає занепокоєння для банківської системи, SVB не єдиний, хто має такі нереалізовані збитки на своєму балансі, оскільки графік від FDIC показано нижче:

Тепер інші банки можуть стати мішенню для коротких продавців, а їхні вкладники можуть почати нервувати.

Каліфорнійський First Republic Bank, який обслуговує заможну клієнтську базу, у п’ятницю впав на 15%. Інші регіональні банки також зазнали тиску.

Недоліки банківської системи можуть не поширюватися на добре капіталізовані великі банки, але регулюючий орган, можливо, відвів увагу, що стосується менших установ, як це видно з Silvergate і SVB.

Хоча це може бути важко оцінити прямо зараз, але драма, що розгортається, насправді підкреслює надійний варіант використання біткойна як засобу збереження вартості.

Можливо, тому ціна біткойна не впала після новин про Банк Кремнієвої Долини провал, хоча це могло бути тому, що новини Silvergate перед цим було достатньо, щоб вивести продавців.

Тим не менш, ціна біткойна за останні 24 години трималася добре, але учасники ринку можуть очікувати більшої волатильності попереду.

Біткойн зріс на 64% від свого найближчого мінімуму і поки що впав лише на 20%.

На даний момент трейдерам можна пробачити думку, що біткойн є стабільнішою монетою, ніж USDC.

Крім того, власників біткойнів втішить той факт, що він має величезну область підтримки на контрольній лінії профілю обсягу (червона лінія) навколо рівнів 16 000 доларів.

USDC і DAI у біді – які з найкращих стейблкоїнів під загрозою?

Трейдери та криптокомпанії відреагували на новини про ризик резервів USDC для SVB, вийшовши зі своїх позицій у стейблкойні та перейшовши на Tether (USDT).

USDT є оригінальним стейблкоіном, але ніколи не проводився повний аудит своїх резервів, однак зараз вважається безпечнішим, ніж USDC.

В результаті тиску з боку покупців Tether тепер змінив свою прив’язку в позитивному напрямку, оцінивши його на рівні 1,01 долара США.

Інші емітенти стейблкойнів поспішили оприлюднити заяви про те, що вони не мають впливу SVB, у тому числі Gemini, яка випускає Paxos, Binance, емітент BUSD.

Технічний директор Tether Паоло Ардоіно опублікував заяву про те, що USDT не має впливу SVB.

Крах USDC має значні наслідки в крипто-просторі, що може перетворити крипто-зиму на кризу Льодовикового періоду.

Крива децентралізованого обміну досягла свого 3Басейн Пул стейблкойнів різко вийшов з балансу. DAI, USDC і USDT утримуються приблизно в однакових пропорціях, але це в нормальний час.

Зараз лише близько 6% у USDT, тоді як USDC і DAI складають більше 40% пулу.

DAI значною мірою забезпечений USDC, і наразі його також припинено – наразі він переходить із власників за 0,90 долара замість 1 долара. DAI є четвертим за величиною стейблкойном.

Зростання плати за газ Ethereum

Іншим прямим наслідком останнього повороту криптокризи є Плата за газ Ethereum зросла до 300+ Gwei.

Це дорівнює транзакційним витратам на блокчейні Ethereum, які на певному етапі змушували користувачів Uniswap платити в середньому 90 доларів США за переміщення коштів.

На момент написання статті середній Gwei становить 83, але може знову підскочити, коли почнеться суботня сесія в США.

Ланцюг Ethereum стає перевантаженим, оскільки різні криптокомпанії намагаються перерозташувати свої кошти, щоб захистити себе від зараження SVB.

ой! Один трейдер заплатив 2 мільйони доларів, щоб отримати 0,05 доларів США

Такий рівень безладу на ринку, один трейдер, який робив ставку на пул ліквідності, намагався вийти, але не встановив ковзання – подібно до встановлення лімітного замовлення в акціях.

У результаті трейдер став жертвою так званого бота з максимальною видобутою вартістю. У підсумку транзакція коштувала 2 080 468,85 доларів США, щоб отримати 0,05 доларів США USDT:

Купуйте USDC сьогодні, і ви можете заробити багато грошей, а також можете втратити їх усе

Для тих, хто не боїться високооктанового ризику, можна заробити величезні гроші.

Арбітражери могли купити USDC у стані деприв’язки, а потім викупити його за 1 долар у понеділок, поклавши різницю в кишеню.

Але, звісно, ​​це неймовірно ризиковано, оскільки ніхто не знає, що FDIC зробить із незастрахованими депозитами в SVB, частиною яких є резерви USDC для виплат викупів.

Дехто стверджуватиме, що платнику податків не варто мати справу з виручкою банку, який пішов ва-банк на створення депозитної бази, якій бракувало різноманітності через переважання технологічних стартапів та депозитів венчурного капіталу.

Михайло Єгоров, засновник Curve Finance, у коментарях для Bloomberg сказав, що все буде добре, але він сказав би, що не так?

«Я думаю, що ми побачимо значну волатильність у ціні USDC у вихідні, тому що викуп USDC не працюватиме в цей час – банки не працюють у вихідні»,

Потім він оптимістично додав: «Однак ситуація може покращитися, коли погашення почне працювати в понеділок, і деякі трейдери будуть купувати дешеві USDC і викуповувати 1:1 до долара».

Хто купить SVB? Ілон Маск?

У понеділок учасники ринку будуть дивитися, як FDIC має намір вирішити проблему незастрахованих депозитів. Кет це буде, якщо вдасться знайти покупця банку.

Проте, можливо, великі банки будуть обережні щодо зв’язування з SVB у період великої невизначеності.

Ілон Маск, можливо, грайливо натякнув, що він може бути зацікавлений у купівлі банку.

Але Маск має форму не дотримуватися своїх заяви в твіттері.