Як виміряти успіх компанії з казначейства біткойна

У світі традиційних фінансів оцінка успіху компанії зазвичай означає відстеження зростання доходів, прибутку на акцію або рентабельність власного капіталу. Але що відбувається, коли ядро ​​стратегії компанії не продає продукцію чи послуги, а накопичення біткойна?

Це питання, що стоїть перед Новий клас казначейських компаній Bitcoin. Це фірми, що публічно торгуються, центральною місією яких є придбання та проведення біткойна в довгостроковій перспективі. І щоб зрозуміти, чи вони досягли успіху, нам потрібен новий набір інструментів.

Ця стаття представляє ці інструменти – нові ключові показники ефективності (KPI), розроблені для оцінки того, наскільки добре компанія виконує свою стратегію Bitcoin. Багато з цих показників були першими Майкл Сейлор та його компанія «Стратегія», де їх можна побачити реалізацією на їхньому новому прилад. Ці нові показники спочатку можуть здатися складними, але, як тільки вони розбиваються, вони пропонують потужне розуміння того, чи справді компанія з казначейства біткойна справді постачає своїх акціонерів.

1. Врожайність BTC: вимірювання нарощування, а не заробіток

Що це: Врожайність BTC відстежує відсоткову зміну з часом у співвідношенні між Holdings Bitcoin Holdings та його повністю розведеною кількістю частки. Простіше кажучи: наскільки більше біткойна належить за потенційну частку акцій.

Чому це має значення: Цей KPI призначений для відповіді на унікальне запитання: Чи отримує компанія Bitcoin таким чином, щоб виплати акціонерами?

Скажімо, компанія має 10 000 BTC і має 100 мільйонів розведених акцій. Це 0,1 BTC на акцію. Якщо через рік він має 12 000 BTC і має 105 мільйонів акцій, тепер він має ~ 0,114 BTC на акцію – на 14% збільшення. Що 14% – це ваше Вихід BTC.

Що робить його унікальним: Врожайність BTC не піклується про норму прибутку або EBITDA. Він зосереджений на тому, наскільки ефективно компанія збільшує власність біткойна щодо кількості акцій, які могли б існувати. Це є ключовим у стратегії, яка передбачає використання власного капіталу для придбання BTC. Якщо керівництво друкує нові акції для придбання біткойна, акціонери хочуть знати: чи піднімається біткойн на акцію вгору чи вниз?

Як ним користуватися: Інвестори можуть відстежувати дохідність BTC з часом, щоб побачити, чи розведення (більше акцій) компенсується акрктетивним Покупки біткойна (Більше BTC). Постійно зростаюча дохідність BTC дозволяє припустити, що керівництво добре виконується.

2. Коефіцієнт посилення BTC: метрика росту на основі біткойна

Що це: BTC посилення отримує врожайність BTC і застосовує його до початкового балансу біткойна компанії протягом періоду. Це говорить вам, скільки теоретичних “додаткових” біткойнів, які компанія ефективно додала через акрктетивну поведінку.

Чому це має значення: Це спосіб візуалізації BTC урожайність не як відсоток, а як сам біткойн. Якщо прибутковість BTC за квартал становить 5%, а компанія розпочалася з 10 000 BTC, посилення BTC – 500 BTC.

Що робить його унікальним: Це допомагає подумати в біткойнському терміні, що відповідає довгостроковій меті компанії. Акціонери не просто стежать за більшою кількістю BTC – вони хочуть більше BTC на акцію. Коефіцієнт посилення BTC допомагає кількісно визначити, наскільки більше BTC компанія мала б, якби вона почалася з нуля, а акресивно вирощувала холдинги.

Як ним користуватися: Приріст BTC особливо корисно при порівнянні різних періодів часу. Якщо на одній чверті показано 200 BTC прибуток, а наступний показує 800 BTC -прибуток, ви знаєте, що стратегія біткойна компанії мала набагато сильніший вплив у другому періоді – навіть якщо ціна BTC залишилася рівною.

3. BTC $ виграш: приведення біткойна прибутку в доларові умови

Що це: BTC $ GAIN перетворює прибуток BTC на долар США, помноживши його на ціну біткойна в кінці періоду.

Чому це має значення: Інвестори досі живуть у світі, де переважають Fiat. Перетворення зростання на основі біткойна в доларові терміни допомагає подолати розрив комунікації між стратегією, що стосується біткойна, та традиційними очікуваннями акціонерів.

Що робить його унікальним: Ця метрика пропонує гібридний об'єктив-ріст, деномінований на біткойн, переглядається у FIAT. Але ось Catch: BTC $ GAIN може показати додатне число, навіть якщо фактична вартість акцій компанії знизилася (оскільки метрика базується на накопиченні, що користується акціями, не справедливою ринковою вартістю).

Як ним користуватися: Використовуйте цей показник, щоб контекстуалізувати, скільки цінності (у доларах) стратегія придбання біткойна компанії, можливо, створила протягом певного періоду – просто пам’ятайте, що це не є мірою прибутку. Це відображення зростання в акціях, а не прибуток чи втрати.

4. Bitcoin NAV: Знімок Raw Bitcoin Holdings

Що це: Bitcoin NAV (чиста вартість активів) – це ринкова вартість Bitcoin Holdings. Це обчислюється просто: ціна біткойна × кількість біткойнів.

Чому це має значення: Це дає знімок біткойна “Військової скрині”, простої та простої.

Що робить його унікальним: На відміну від традиційного NAV, що використовується у пайових фондах або ETF, ця версія ігнорує зобов'язання, як борг або бажані акції. Це не має на меті розповідати, що акціонери отримають у ліквідації. Натомість це просто: Скільки біткойна володіє компанією, і що це варто зараз?

Як ним користуватися: Використовуйте Bitcoin NAV, щоб зрозуміти масштаб стратегії Bitcoin компанії. Зростаюча NAV може відображати більше біткойна, більш високих цін або обох. Але пам’ятайте: це не коригується за боргами чи фінансовими зобов'язаннями, тому це не повна картина вартості акціонерів.

5. Рейтинг BTC: Перевірка важелів, про яку ви не повинні здогадуватися

Що це: Рейтинг BTC – це просте співвідношення: ринкова вартість біткойна компанії, розділена на загальні фінансові зобов’язання. Він показує, яку частину боргу та зобов'язань компанії може бути покрито його біткойн -холдингами.

Чому це має значення: Цей показник дає біткойн-єдиний знімок міцності на баланс. Це допомагає інвесторам швидко оцінювати, чи підтримується стратегія біткойна компанії, або зважена на зобов'язання.

Що робить його унікальним: На відміну від традиційних кредитних рейтингів, які покладаються на непрозорі моделі та інституційну довіру, рейтинг BTC є прозорим та перевіреним. Вхідні дані – Bitcoin Holdings та зобов'язання – є громадськими. Це вкладає платоспроможність у звичайному зорі, не потребуючи жодного дозволу чи думки.

Як ним користуватися: Рейтинг BTC вище 1.0 говорить про те, що позиція біткойна компанії переважає свої зобов'язання – сильний показник стратегічної гнучкості та платоспроможності. Рейтинг нижче 1,0 може сигналізувати про перенапруження або вплив ризику рефінансування. Спостерігаючи, як це співвідношення розвивається з часом, дає інвесторам потужний об'єктив для оцінки того, чи відповідально виконується стратегія компанії Bitcoin-First.

Чому ці показники мають значення разом

Кожен KPI дає різний об'єктив:

• Вихід BTC показує зростання акціонерів.
• BTC -посилення перекладає це на терміни BTC.
• BTC $ виграш ставить його в долар.
• Bitcoin NAV показує значення сирого біткойна.
• Рейтинг BTC Випробує, як це значення складається проти зобов'язань.

Використовуються разом, вони дають інвесторам всебічну картину, чи є компанія з казначейства Bitcoin:

• Ефективно зростає свою частку
• Захист або підвищення вартості акціонерів
• Управління ризиком належним чином

Остання примітка: ці показники не є ідеальними

Ці KPI не є традиційними фінансовими показниками, і вони не повинні бути. Вони ігнорують такі речі, як експлуатаційний дохід, грошовий потік або навіть витрати на обслуговування боргу. Вони також припускають, що конвертована заборгованість перетвориться, а не зріло.

Іншими словами, вони інструменти, розроблені для ізоляції Стратегія біткойнане весь бізнес. Ось чому їх слід використовувати поруч Фінансова звітність компанії – не як замінник.

Але для інвесторів, які намагаються зрозуміти, чи компанія робить розумні кроки на Bitcoin Arena, ці показники пропонують щось традиційне інструменти, не може: чіткість того, чи використовує менеджмент власний капітал та капітал таким чином, що насправді зростає біткойн на акцію.

І в першому світі біткойн, це може бути найважливішим показником з усіх.

Відмова: Цей вміст був написаний від імені Bitcoin для корпорацій. Ця стаття призначена виключно в інформаційних цілях і не повинна трактувати як запрошення або клопотання про придбання, придбання чи підписку на цінні папери.