Яка швидкість біткойна говорить про її майбутнє

Швидкість біткойна на ланцюзі-як часто рухаються монети-при десятиліттях. Для когось це червоний прапор: чи втратив біткойн імпульс? Це все ще використовується?

Насправді, швидкість падіння може бути найяснішим сигналом, але біткойн дозріває, а не застоюється. Замість циркуляції, як готівка, біткойн все частіше тримається як золото.

Зміна функції

У традиційній економіці швидкість відноситься до того, як часто гроші змінюють руки; Це проксі для економічної активності. Для біткойна він відстежує, як часто BTC здійснюється на ланцюзі. У перші дні Bitcoin монети часто рухалися, коли торговці, ранні усиновлювачі та ентузіасти перевіряли його випадки використання. Під час великих биків, як, наприклад, у 2013, 2017 та 2021 роках, транзакційна активність зросла, коли BTC швидко протікає між гаманцями та біржами.

Сьогодні це змінилося. Більше 70% BTC не переїхали більше року. Трансакційна розпалювання сповільнилася. За номінальною вартістю це може здатися зменшенням використання. Але це відображає щось інше: переконання. Біткойн трактується як довгостроковий актив, а не лише короткочасну валюту. І ця зміна значною мірою спричиняється інституціями.

Інституційне прийняття замикає постачання

З моменту запуску SIT Bitcoin ETF у 2024 році, інституційні фонди зросли. Станом на середину 20125, точкові ETF мають понад 1,298 мільйона BTC, приблизно 6,2% від загальної циркулюючої постачання. Включивши корпоративні скарбниці, приватні компанії та інвестиційні фонди, загальний інституційний активод підходить до 2,55 мільйонів BTC близько 12,8% усіх біткойна в обігу. Ці активи залишаються значною мірою статичними, зберігаються в холодних гаманцях як частина довгострокових стратегій. Такі фірми, як стратегія та Tesla, не витрачають свій біткойн; Вони тримають це як стратегічний резерв.

Це бичачий за дефіцит і ціну. Але це також знижує швидкість: менше циркулюючих монет, менше транзакцій, що відбуваються на ланцюзі.

Використання поза ланцюгом зростає і важче побачити

Важливо зазначити, що швидкість на ланцюзі не захоплює всю економічну діяльність Bitcoin.

Швидкість на ланцюзі розповідає лише частину історії. Все частіше відбувається реальна економічна активність Bitcoin не вистачати базовий шар та зовнішні традиційні вимірювання.

Візьміть мережу Lightning, розчин масштабування шару Bitcoin, що дозволяє швидко, недорогих платежів, які повністю обходять основний ланцюг. Від потокових мікропасів до транскордонних грошових переказів, блискавка робить біткойн у використанні у повсякденних сценаріях, але його транзакції не з’являються в показниках швидкості. Станом на середину 20125, ємність громадської блискавки перевершила 5000 BTC, що відображає майже 400% збільшення з 2020 року. Зростання приватних каналів та інституційні експерименти свідчать про те, що реальна кількість значно вища.

Аналогічно, загорнутий біткойн

дозволяє BTC циркулювати через Ethereum та інші ланцюги, підживлюючи протоколи Defi та токенізовані фінанси. Тільки в першій половині 2025 року постачання WBTC зросла на 34%, чіткий сигнал про те, що біткойн розгортається, а не в спокої.

А потім є опіка: інституційні гаманці, зберігання холодних ETF та інструменти для казначейства мультиграну дозволяють фірмам надійно утримувати BTC, але часто не переміщуючи його. Ці монети можуть бути економічно значущими, але вони нічого не сприяють швидкості ланцюга.

Коротше кажучи, Bitcoin, ймовірно, активніший, ніж здається, це просто відбувається поза традиційними показниками швидкості. Його утиліта переходить на нові шари та платформи- платіжні рейки, смарт-контрактні системи, стратегії врожайності- жоден з яких реєструється в традиційних моделях швидкості. Оскільки біткойн перетворюється на багатошарову грошову систему, нам можуть знадобитися нові способи вимірювання його імпульсу. Падіння швидкості ланцюга не обов'язково означає, що використання сповільнюється. Насправді це може просто означати, що ми дивимось у неправильному місці.

Компроміс із низькою швидкістю

Хоча повільна швидкість відображає переконання та довгострокове проведення, це також представляє виклик. Менше транзакцій на ланцюзі означає менше плати за шахтарі: зростаюча стурбованість після половини 2024 року, яка скоротила блок нагороди навпіл. Довгострокова модель безпеки Bitcoin залежить від здорового ринку плати, що, в свою чергу, спирається на послідовну економічну діяльність.

Існує також питання сприйняття. Мережа, в якій монети рідко рухаються, може почати нагадувати статичний сховище, а не на динамічний ринок. Це може посилити тезу “цифрового золота”, але послаблює бачення біткойна як корисних грошей.

Це основна напруга дизайну: біткойн має на меті бути обома магазином вартості (Цифрове золото) і середовище обміну (Порядник до однорангових готівки) . Але ці ролі не завжди вирівнюються. Швидкість – це міра цього поштовху та потягування, ця постійна боротьба між збереженням та корисністю, а також тим, як біткойн орієнтується на нього, буде формувати не просто моделі використання, а його роль у ширшій фінансовій системі.

Знак зрілості

Зрештою, швидкість падіння не означає, що біткойн використовується менше. Це означає, що він використовується по -різному. Оскільки біткойн набирає цінності, люди більше схильні врятувати його, ніж витрачати його. У міру зростання усиновлення інфраструктура рухається поза ланцюгом. І в міру входу установи їх стратегії зосереджуються на збереженні, а не обігу. Мережа Bitcoin розвивається. Швидкість не зникає; Це мовчить, перетворюється на зміну бази користувачів та новими шарами економічної діяльності.

Якщо швидкість знову відбиває, це може відзначити відродження транзакційного використання; Більше витрат, більше руху, більше залучення роздрібної торгівлі. Якщо він залишається низьким, він пропонує роль біткойна як макро -застава, твердо приймає корінь. Так чи інакше, швидкість пропонує вікно у майбутнє Bitcoin. Не як монета витрачати, а як актив для розвитку.