Якщо установи купують, чому ціна біткойна не зростає?

Приплив ETF та інституційні закупівлі продовжують підніматися, але багато інвесторів спантеличені приглушеними цінами на біткойн. З мільярдами, що надходять у BTC, чому ми не бачимо, як ціна вибухає до нових максимумів? Реальність більш нюансована, ніж вона вперше з'являється.

Біткойн ЕТФ приплив

Дивлячись на ETF кумулятивні припливи (За винятком відтоків GBTC), зрозуміло, що попит у інституційних гравців був надійним. З останнього зворотного зв'язку наприкінці березня припливи NET ETF піднялися з приблизно 527 000 BTC до понад 630 000 BTC, що збільшилось приблизно на 100 000 BTC за 3 місяці. Це значні числа, але ціна біткойна значною мірою в основному дрейфувала збоку з початку 2025 року.

Важливо пам’ятати, що не всі потоки ETF представляють «інституційне» покупку в найчистішому сенсі. Багато покупок ETF надходять від асигнування клієнтів, наприклад, сімейних офісів або людей з високою мережами, які використовують платформи, такі як BlackRock. Тим не менш, ці потоки мають значення, і стійке накопичення є позитивним рушієм для довгострокової динаміки попиту та пропозиції.

Купівля казначейства біткойна

Доповнення припливів ETF, Купівля корпоративних казначейства також була сильноюзі стратегією (мікро), що веде заряд. Тільки MSTR побачили, що їхні акції підскочили приблизно з 528 000 BTC до понад 592 000 BTC в цьому році. У всіх казначейських компаніях відстежувалося, загальна кількість холдингів перевищує 823 000 BTC, що становить приголомшливі 86 мільярдів доларів.

Незважаючи на це, багато учасників ринку відчувають себе зазнкою цінових дій порівняно з попередніми циклами. Але ми повинні контекстуалізувати очікування: ринкова обмеження BTC зараз знаходиться в багатомільйонному діапазоні. Сучасна шкала капіталу, необхідна для здійснення експоненціальних рухів сьогодні карлики попередніх циклів. Порівняння цього циклу з 10 -кратною поверненням попередніх епох не є реалістичним. По правді, BTC збільшився вдвічі від 40 тис. Доларів на момент запуску ETF до останніх рівнів вище 110 000 доларів США, все ще монументальне досягнення для дозрівання класу активів.

Постачання біткойна

Щоб зрозуміти, чому ціни на біткойн ще не зросли, ми повинні вивчити поведінку продажу. Аналізуючи Дані Hodl Waves Протягом 1-5 років ми можемо кількісно оцінити прибуток довгострокового власника. За останні три місяці на ринок було розподілено понад 240 000 BTC від цих старих груп, майже на чверть мільйонів BTC у чистих відтоках.

Цей продаж значною мірою врівноважує інституційне накопичення. Зважаючи на те, що щоденна видача шахтарів все ще додає ще 450 BTC на ринок, ми бачимо, чому ціна намагалася зламатись вище: ринок знаходиться в стані рівноваги попиту.

Тим часом, Відкритий інтерес до похідних BTC Ринки вибухнули. Від 5 млрд доларів менше 3 років тому до понад 25 млрд доларів сьогодні. Багато нових учасників вважають за краще, щоб вибирати торгувати “папером BTC” на деривативах, а не купувати місце BTC, що зменшує позитивний вплив на ціну збільшення учасників ринку.

Біткойн Бичачі зрушення

Однак зараз є причина оптимізму. Зараз тривалий продаж власників уповільнюється, останні чисті відтоки падають нижче 1000 BTC на день, що значне зменшення порівняно з попередніми середніми щомісяцями лише кілька тижнів тому. Якщо інституційний приплив залишається стабільним, і попит на роздрібну торгівлю почне пробуджуватися, навіть на рівні, що спостерігаються раніше цього циклу, а не екстремальних попередніх піків, ми могли б легко побачити ще одну потужну ногу вище. Минулі екземпляри показують, що коли роздрібні потоки зростають з цих рівнів, BTC може подвоїтися в ціні протягом місяців.

Висновок

Приплики ETF та закупівлі казначейства вливають мільярди доларів у біткойн, але приглушені Ціна біткойна Реакція має ідеальний сенс при перегляді через об'єктив попиту та пропозиції. Важке отримання прибутку довгостроковими власниками та зростаючими спекуляціями деривативів збалансували надходження.

Як довгостроковий продаж вщухає і інституційна покупка триває, для наступного бичачого імпульсу встановлюється етап. Чи бачимо ми, що ейфорична роздрібна манія попередніх циклів залишається побачити, але навіть скромний приплив роздрібної торгівлі в поєднанні з поточним інституційним попитом може різко збільшити ціни швидше, ніж пізніше.

💡 Полюбило це глибоке занурення в динаміку цін на біткойн? Підпишіться на Bitcoin Magazine Pro на YouTube Для отримання додаткової інформації про ринок та аналіз!

Для більш глибоких досліджень, технічних показників, попередження про ринок в режимі реального часу та доступ до зростаючої спільноти аналітиків, відвідайте Bitcoinmagazinepro.com.

Відмова: Ця стаття призначена лише для інформаційних цілей і не повинна вважатися фінансовою порадою. Завжди робіть власні дослідження, перш ніж приймати будь -які інвестиційні рішення.