Аналітики обговорюють результати майбутнього оновлення Ethereum Shapella щодо ціни ETH

Фонд Ethereum має оголосив 12 квітня як дата розгортання довгоочікуваного оновлення Shanghai і Capella, разом названого Shapella.

Оновлення дозволять зняття з Ethereum 2.0 контракти на ставку. Контракт на ставку вперше був запущений у грудні 2020 року. Він приймав лише односторонні депозити в розмірі ETHяка зміниться після оновлення.

На сьогодні користувачі в різний час з грудня 2020 року внесли понад 18 мільйонів ETH на суму близько 32,5 мільярда доларів США в контракт про стейкинг Ethereum.

Аналітики розходяться в оцінках тиску продажу ETH

Більшість користувачів обирають ліквідні деривативи на децентралізованих або централізованих біржах. Оскільки ці учасники вже ліквідні, ймовірно, не буде нових причин для продажу після оновлення Shapella.

Децентралізовані платформи LSD, такі як Lido, наразі займають близько 33,2% загальних депозитів ETH у ланцюжку маяків. З решти близько 27,1% вносяться через централізовані біржі, такі як Coinbase, Binance і Kraken. Таким чином, 60,3% ставок ETH депонується через рідкі середовища для стейкингу.

З іншого боку, неліквідний ETH, який вноситься в контракти безпосередньо шляхом встановлення вузлів або сторонніх постачальників послуг, становить близько 40% від загальної суми. Вони, швидше за все, будуть продані після розблокування.

Відповідно до аналіз від Нансена, близько 59% неліквідних депозитів, від 3,62 мільйона до 4 мільйонів ETH, є прибутковими. Ці користувачі, швидше за все, пройдуть часткове або повне зняття після того, як зняття буде ввімкнено.

Деякі з неліквідних стейкерів також можуть вибрати повторну ставку, і звіт Нансена оцінює загальний тиск продажів десь між 1,2 мільйонами та 3 мільйонами ETH. Однак весь ETH не буде викинутий на ринок відразу.

Погляди на щоденний тиск продажів

Оновлення Shapella запровадить дворівневу систему часткового та повного вилучення.

Мінімальна сума ставки на ETH становить 32 ETH. Стейкери можуть зняти суми, що перевищують 32 ETH, або повністю зняти всі 32 ETH, а також додаткові винагороди за контрактом на ставку.

Не буде ситуації, коли стейкери поспішають вивести свій ETH після оновлення, що призведе до різкого зростання цін на газ. Вилучення ефіру не вимагає витрат на газ, але буде обмежено до 16 часткових або повних вилучень на блок. Таким чином, кількість ETH, розблокована та переміщена на продаж, буде із затримкою.

Згідно зі звітом Нансена, після оновлення буде три фази тиску продажів ETH.

На першому етапі, який триватиме 27 годин після оновлення, тиск на продаж через часткове вилучення становитиме приблизно 84 000–125 000 ефірів на день (~133 млн. – 197 млн. дол. США).

На другому етапі спостерігатиметься максимальний тиск продажів від часткового та повного вилучення, що становитиме 136 000 і 173 000 ефірів на день (~218–275 млн доларів США) у вигляді додаткового тиску продажів. Цей етап триватиме між третім і четвертим днями після оновлення.

Остання фаза тиску продажів, переважно з повним вилученням, триватиме від 19 до 52 днів, додаючи щоденний тиск продажів від 48 000 до 53 000 ефірів на день.

30-денне ковзне середнє обмінних надходжень становить 313 533 ETH (вартістю близько 550 мільйонів доларів), що означає, що додаткові надходження складатимуть від 15% до 55% ковзної середньої. Це може знизити ціни на ефір, доки тиск продажів не впаде через три-вісім тижнів.

Ще одна оцінка Arcana Research знайдено що близько 1,3 мільйона ETH буде продано протягом перших десяти днів через часткове або повне зняття коштів. Тиск продажів досягне піку в перші три дні з приблизно 527 мільйонами доларів США (з поправкою на поточну ціну ефіру в 1800 доларів США) щоденним тиском продажів. На його частку припадає близько 6,4% щоденного обсягу торгів ETH.

Оскільки до оновлення залишилося менше двох тижнів, трейдери можуть спробувати випередити тиск продажів, розмістивши короткі замовлення на ф’ючерсному ринку. Поки що ф’ючерсний ринок не демонструє значного зростання обсягу відкритих відсотків або ставок фінансування для коротких замовлень.

пов’язані: Оновлення Ethereum Shanghai може посилити ліквідні деривативи — ось як

Початок виведення ETH знизить ризик утримання ліквідних похідних інструментів, придбаних через децентралізовані або централізовані біржі, оскільки їх можна буде безпосередньо обміняти на ETH. Таким чином, новий інтерес до акцій серед інвесторів, які сидять осторонь, дещо протистоятиме тиску продажів.

Коефіцієнт стекінгу Ethereum, тобто відсоток поставленого ETH відносно його загального обігу, становить 14,96%. Це значно менше, ніж у середньому по галузі через інші блокчейни рівня 1. Також очікується, що коефіцієнт ставок ETH покращиться в довгостроковій перспективі.

Технічно пара ETH/USD стикається з опором від рівня 1970 доларів. Прорив вище цього опору може побачити, що пара досягне бичачих цілей близько 2330 і 2750 доларів. У разі падіння підтримка становить близько 1569 доларів.

Мережа Ethereum піддасться одному з наймасштабніших оновлень після злиття у вересні 2022 року. Вилучення ETH після оновлення Shapella, швидше за все, збільшить продажі в перші кілька днів після розгортання, що чинить короткостроковий тиск на ціни. Однак, оскільки продажі вщухають і все більше користувачів переходять на ставки ETH через зниження ризику та підвищення доходів, ринкові умови можуть почати сприяти зростанню в довгостроковій перспективі.