Крипто, біткойн, стейблкоїн регулюється першим австралійським законодавством про цифрові активи

Концепція цифрових активів є історичною віхою в національному законодавстві про фінансові послуги. Намір полягає в модернізації режиму регулювання цифрових активів Австралії, визначенні ключових концепцій від платформ до токенів і наданні Австралійській комісії з цінних паперів та інвестицій (ASIC) і міністру повноважень регулювати ці платформи.

Законопроект розширює сферу дії та застосування існуючої системи фінансових послуг, щоб поширити регулювання на постачальників послуг криптоплатформи, які досі працювали без регулювання. З приблизно 400 криптоплатформ, зареєстрованих в Австралії, лише 10 відсотків зареєстровані за допомогою ASIC.

Стівен Петтігроув є партнером Piper Alderman, консультує з питань фінансових послуг і фінансових технологій. Він каже: “Запропонований режим міцно позиціонується в рамках AFSL, що означає, що інвестори та учасники цього сектору отримають вигоду від усіх існуючих засобів захисту, з якими австралійці будуть знайомі в рамках режиму AFSL. Крім того, існує ряд спеціальних вимог і засобів захисту, які визнають унікальні особливості цифрових активів”.

Це надійний регуляторний режим, який відповідає меті, розповідає Петтігроув LSJ онлайн.

Законопроект, вперше представлений 26 листопада минулого року, вносить зміни до Закон про корпорації 2001 року (Cth) і Закон Австралійської комісії з цінних паперів та інвестицій 2001 р (Cth). Перегляд австралійського фінтех-законодавства неминучий з огляду на глобальне впровадження цифрових валют і активів, а також платформ для їх зберігання та торгівлі. Законодавство спрямоване на забезпечення ясності щодо криптоактивів, стейблкойнів, токенізованих цінних паперів і платформ децентралізованого фінансування (DeFi). При цьому законодавці визнають, що ці цифрові активи не виходять за межі систем регулювання фінансових послуг, оскільки вони в кінцевому підсумку виконують довгострокові економічні функції будь-якої фінансової діяльності (розподіл капіталу, платежі) лише за допомогою інноваційних технологій. Занепокоєння законодавців, як і будь-якого впровадження нових технологій, полягає в тому, щоб забезпечити адекватний захист споживачів, схвалення для операторів ринку в конкурентному середовищі та систему нагляду для захисту австралійського ринку.

Законопроектом пропонується запровадити:

• два нових фінансових продукту: платформа цифрових активів (DAP) і токенізована платформа зберігання (TCP); і
• спеціалізований режим регулювання, щоб залучити посередників у простір цифрових активів до регуляторного периметра.

Підприємства матимуть 18 місяців, щоб відповідати новим стандартам ліцензування та діяльності.

DAP — це посередницький об’єкт, який володіє цифровими токенами клієнтів і реєструє інтереси клієнтів в обліковому записі, включно з біржами, брокерами, зберігачами та деякими постачальниками гаманців. Відповідно до законопроекту “механізм, який не підлягає передачі, згідно з яким особа, визначена як оператор, володіє одним або декількома цифровими маркерами на довірчій основі для або від імені іншої особи, визначеної як клієнт, або іншої особи, призначеної клієнтом'.

TCP є «угода, що не підлягає передачі, за якою особа, визначена як оператор, визначає один або більше активів, визначених як базові активи; і для кожного базового активу оператор створює єдиний цифровий токен, володіння яким надає право викупити або керувати доставкою базового активу; і оператор утримує кожен базовий актив на довірчій основі для або від імені особи, яка володіє цим цифровим маркером..

Як написав доктор Ріс Боллен, старший виконавчий керівник FinTech, у a папір опубліковано 11 березня: “Розглядаючи в історичному контексті, Рамковий законопроект про цифрові активи не знаменує радикальний відхід від фінансового регулювання Австралії. Скоріше він представляє рішення уряду про те, що цифрові активи можуть бути розміщені в рамках існуючих правових концепцій, доповнених цільовими коригуваннями, якщо це необхідно”.

Далі він пояснив, що: «Оператори, які володіють цифровими токенами від імені клієнтів, підпадають під дію стандартів ліцензування, поведінки, розкриття інформації та володіння активами, що відображає давній нормативний принцип, згідно з яким зберігання створює фідуціарні обов’язки незалежно від технологічного середовища».

Майкл Бачіна є співзасновником NXT Law і має великий досвід у сфері фінансових технологій. Він каже, що, незважаючи на те, що розглядати цифрові активи так само, як і існуючі фінансові продукти, це «елегантне рішення, яке ухиляється від необхідності мати справу з складним питанням», воно буде захищено виправданням, що воно вирівнює умови гри з традиційним бізнесом і бізнесом з цифровими активами».

Однак він висуває іншу точку зору.

“Цифрові активи принципово відрізняються і змінюють гру, подібно до того, як електронна пошта не потребує рівних умов із традиційною доставкою пошти. Примусове розміщення цифрових активів у традиційному ігровому полі захищає чинних операторів і позбавляє багатьох переваг децентралізації та самої технології”.

Для порівняння він пропонує США.

«Регуляторні органи США пішли зовсім іншим шляхом, вирішивши, що 85 відсотків криптовалютних токенів за обсягом торгівлі сьогодні не є цінними паперами, по суті, погодившись з аргументом, який індустрія висувала роками в суді».

На його думку, “решта світу приєднається до найбільшого ринку в світі, і міжнародні регулятори, такі як IOSCO, ймовірно, почнуть наслідувати приклад США. Розумні та практичні рекомендації SEC і CFTC США наповнені деталями, які дозволяють інноваторам приступити до роботи та надають інвесторам впевненості. Вони не мають сили закону, але показують, наскільки потужним може бути політичне лідерство, якщо його втілити в дуже практичні форми”.

Петтігроув каже, що ключове питання полягає в тому, як запропоноване законодавство збалансує захист споживачів та інновації.

«Це досить добре працює з точки зору захисту споживачів, але багато деталей є досить широкими та дещо розпливчастими в деяких сферах щодо видів діяльності, які він має охоплювати».

Тим не менш, він каже: “Цілком ясно, що законодавство має на меті охопити криптовалютні біржі, до чого закликає галузь. Більше питань полягає в тому, як воно може вловити діяльність розробників програмного забезпечення або учасників, залучених до надання програмних додатків, які використовуються в децентралізованих фінансах або постачальників інфраструктури в екосистемі”.

Відповідно до сьомого щорічного незалежного резервного індексу криптовалют (IRCI) опитування приблизно 2000 австралійців у 2026 році:

• 33 відсотки австралійці тримати криптовалюту, найвищий показник за всю історію опитування
• 30 відсотків інвесторів повідомили, що їх банку перешкоджали або затримували їх у покупці криптовалюти чи надсиланні грошей на обмін криптовалюти, порівняно з 19,3 відсотками у 2025 році.

Опитування IRCI показало, що 37 відсотків респондентів у віці від 25 до 34 років повідомили про блокування банків, а 35 відсотків респондентів у віці 18-24 років були заблоковані або відстрочені у зв’язку з проблемами переказу. Далі було встановлено, що:

• 71 відсоток криптоінвесторів тримають біткойни
• 62 відсотки криптоінвесторів підвищили б довіру до бірж, якби вони отримали ліцензію
• 57 відсотків австралійських криптоінвесторів повідомляють про отримання прибутку
• 73 відсотки австралійців вважають біткойн грошима, засобом збереження вартості або інвестиційним активом

Independent Reserve є криптовалютною фірмою, тому вона, очевидно, зацікавлена ​​в найоптимістичнішому прочитанні впровадження та використання криптовалюти в Австралії. Він зареєстрований як Digital Currency Exchange (DCE) і працює з 2013 року.

Торік YouGov отримав замовлення від австралійської біржі криптовалют Swyftx для проведення аналогічне опитування. Серед їхніх ключових висновків було те, що “загальна кількість власників криптовалют залишається стабільною на рівні 21 відсотка дорослого населення – тенденція, яка, як ми очікуємо, триватиме, доки в Австралії не буде встановлено політичне середовище із законодавчим захистом прав споживачів для інвесторів. Серед австралійців, які ніколи не інвестували в цифрові активи, основною перешкодою для впровадження залишається відсутність довіри та занепокоєння тим, що клас активів не регулюється (46 відсотків). Також хвилює шахрайство. залишається однією з головних проблем (31 відсоток) на тлі того, що політики, правоохоронні органи та промисловість постійно зосереджуються на запобіганні шахрайства».

Як повідомило Міністерство фінансів у лютому цього року, законопроект не визначає «цифрові активи», а визначає цифрові токени, платформи цифрових активів (DAP) і токенізовані платформи зберігання (TCP). DAP і TCP будуть «фінансовими продуктами» (якщо вони не є керованими інвестиціями) і підлягатимуть загальним зобов’язанням закону про фінансові послуги (наприклад, австралійська ліцензія на фінансові послуги (AFSL) і вимоги щодо захисту прав споживачів), а також відповідатимуть спеціальним зобов’язанням, включаючи мінімальні стандарти для володіння активами та зобов’язання щодо розкриття інформації, адаптовані для відображення їх структури та профілю ризику.

ASIC надав вичерпні вказівки щодо австралійського законодавства про фінансові послуги щодо цифрових активів у своєму інформаційному листку 225 (ІНФО 225). Зрештою, посібник не містить нових концепцій фінансових продуктів, а адаптує та застосовує поточні визначення «фінансового продукту» та «фінансової послуги» відповідно до Закон про корпорації 2001 року.

Важливо, що в ньому підкреслюється вимога до емітентів цифрових активів фінансового продукту відповідати вимогам щодо ліцензування Австралійської фінансової служби (AFS) з урахуванням будь-яких винятків. INFO 225 читає:

“Якщо ви працюєте без ліцензії або не є уповноваженим представником ліцензіата, ви повинні бути готові обґрунтувати та обґрунтувати, чому цифрові активи або пов’язані продукти чи домовленості не є регульованим фінансовим продуктом (і чому ви не надаєте фінансові послуги чи не керуєте ринковою чи клірингово-розрахунковою системою (CS), для якої потрібна ліцензія – див. Частину B і Частину D). Ви повинні мати можливість обґрунтувати це стосовно всіх аспектів вашої пропозиції. Для Наприклад, за деяких обставин проект може включати кілька типів цифрових активів і включати одну або більше домовленостей, які, можливо, потрібно буде оцінити окремо, а потім у поєднанні».

Бачіна каже: “Вимоги до зберігання цифрових активів є надзвичайно розумними, і слід похвалити Міністерство фінансів і ASIC за розуміння засобів контролю, необхідних для захисту цифрових активів. Якщо нічого іншого не було врегульовано, зберігання переміщує голку”.

Тим не менш, залишається побачити, чи будуть інші ліцензійні вимоги, пов’язані зі страхуванням і капіталізацією, досягли правильного балансу, каже Бачіна.

«Якщо надто багато операторів буде витіснено з обтяжливими витратами, то австралійці стануть біднішими через обмеження вибору, а деяких привернуть шахраї, які працюють з інших країн в Австралію».

The Технічна рада Австралії у 2022 році стверджував, що підтримка відповідального сектору цифрових активів може додати до 60 мільярдів доларів США на рік до валового внутрішнього продукту (ВВП) до 2030 року, зменшити витрати на роздрібні платежі на 80 відсотків до 2050 року та заощадити споживачам 4 мільярди доларів на рік на комісії за міжнародні транзакції.

Що стосується переваг, які це законодавство надає безпосередньо австралійським компаніям і споживачам, а не для прибутків і уряду, Петтігроув каже: “Це забезпечить впевненість багатьом, хто не бажав брати участь у цьому секторі. Забезпечуючи систему ліцензування для операторів, це дозволить споживачам легше розрізняти неліцензійних закордонних провайдерів і наземних ліцензованих провайдерів, що є критичною та важливою зміною”.

Стосовно того, чи досягає він правильного балансу з точки зору забезпечення привабливого регуляторного режиму для конкуренції на міжнародних ринках, він каже: «На даний момент існують основні законодавчі акти, які перебувають у різних міжнародних юрисдикціях, і деякі питання щодо того, як цей режим застосовуватиметься, ще мають бути дещо висвітлені в нормативних актах і подальшому тлумаченні».

Цей законопроект, каже Петтігроув, є чудовим початком, але попереду ще багато роботи.

Додаткова інформація:

Законопроект 2025 про поправку до корпорацій (система цифрових активів) – Парламент Австралії

Коли історія римується: регулювання цифрових активів | ASIC