Що дає? — Новини TradingView

Ключові висновки:

• Негативні ставки фінансування ф’ючерсів на біткойн швидше вказують на втрати на ведмежому ринку та вимушені ліквідації, ніж на зміну настроїв.

• Інституційні надходження в біткойн ETF і корпоративне накопичення свідчать про те, що спотовий попит залишається стабільним.

Біткойн (BTC) розпродався в перші години торгів на фондовому ринку США, ненадовго втративши рівень у 75 000 доларів, перш ніж відскочити. Це несподіване коливання цін спричинило ліквідацію довгих (купівля) ф’ючерсних позицій BTC на 120 мільйонів доларів США. Під час цього випробування рівень фінансування біткойнів залишався негативним, що могло вказувати на подальший спад і потенційну перевагу для ведмедів.

Від'ємна ставка фінансування є нормою з понеділка, що вказує на відсутність попиту на зростання кредитного плеча. Негативні ставки означають, що шорти (продавці) платять, щоб утримувати свої позиції відкритими. За нейтральних умов показник має коливатися від 5% до 10% для компенсації вартості капіталу та валютних ризиків. На перший погляд, показник у 20% свідчить про переконаність, але це ще не все.

Ліквідації підтверджують негативну ставку фінансування біткойна

На більшості бірж ставки фінансування безстрокового контракту розраховуються кожні 8 годин. Тимчасові стрибки до 20%, як позитивні, так і негативні, не особливо хвилюють більшість трейдерів, оскільки вони становлять 0,05% щоденної комісії. По суті, навіть якщо позиція має надзвичайно високе кредитне плече, наприклад 20x, вартість становить 1%. Якщо ця проблема не зникне довше, це навряд чи тягар.

Ведмежі позиції біткойна були примусово ліквідовані на 365 мільйонів доларів з понеділка, що, природно, послабило заставу за короткими позиціями. Трейдери могли б затриматися, а не поспішати додавати маржу, передбачаючи, що ставки фінансування зміняться самі по собі. Таким чином, від'ємна ставка фінансування відображає втрати від ведмедів, а не переконання.

Внутрішньоденні зміни біткойна в основному відстежували індекс S&P 500 протягом останніх кількох тижнів. Фондовий ринок США підскочив до історичного максимуму в четвер, тоді як біткойн залишається далеким від свого піку в 126 200 доларів. Послідовні невдачі у відновленні рівня $76 000 частково пояснюють відсутність ентузіазму на ринках деривативів BTC. Тим не менш, остання серія економічних даних США підтримує ризикові ринки, включаючи біткойн.

Промислове виробництво в США скоротилося на 0,5% у березні порівняно з попереднім місяцем, згідно з оприлюдненими в четвер даними Федеральної резервної системи. Споживчі товари тривалого користування були негативним моментом, а виробництво автомобілів впало на 2,8%. Паралельно кількість звернень по безробіттю зросла на 31 000 до 1,818 мільйона з урахуванням сезонних факторів протягом тижня, що закінчився 4 квітня.

Незважаючи на те, що індекс S&P 500 був суперечливим, виграв від посилення економічної рецесії, що змусило уряд прискорити заходи стимулювання. Висхідний тиск на інфляцію, який також підживлюється різким зростанням цін на нафту, зменшує стимули інвестувати в фіксований прибуток.

Дані ринку опціонів на біткойн не показують ознак надмірного попиту на захист від зниження ціни. Премія, сплачена за опціонами пут (продаж) на Deribit, відставала від еквівалентних інструментів колл (купівля) протягом останнього тижня. Чистий приплив у розмірі 921 мільйона доларів США до спотових ETF біткойн, зареєстрованих у США, протягом п’яти днів разом із постійним накопиченням від Strategy (MSTR US) підвищив впевненість інвесторів.

На даний момент негативна ставка фінансування біткойна не викликає тривоги, особливо тому, що попит інституційних інвесторів залишається сильним на спотових ринках BTC.