Біткойн падає до 60 000 доларів на акціях стратегії, побоювання курсу

(Bloomberg) — Біткойн повернувся до рівня 60 000 доларів. Зниження зумовлене зростаючими занепокоєннями з приводу поломки механізму фінансування Strategy Inc., а також побоюваннями щодо підвищення ставок, які знижують попит на більш ризиковані активи.

Найбільш читані від Bloomberg

Найбільша криптовалюта впала нижче цього порогу два тижні тому вперше з кінця 2024 року. Токен — у четвер впав на 3,4% до 62 184 доларів США — втратив приблизно 50% своєї вартості після досягнення рекордного рівня в жовтні того ж року.

Трейдери були зациклені на ціні привілейованих акцій Strategy's Stretch, або STRC, які найбільший корпоративний покупець біткойнів використовував для фінансування останніх покупок. Ціна впала нижче номіналу, через що фірмі під керівництвом Майкла Сейлора стало невигідно продавати гібридні цінні папери. Сейлор налякав ринок на початку місяця, продавши невелику кількість біткойнів після того, як роками заохочував власників ніколи не продавати свої токени.

“Усі погляди зосереджені на ціні STRC як показнику ринкового тиску на стратегію. Ринок, ймовірно, перевірить рішучість компанії продовжувати купувати BTC замість продажу блоку, щоб підкріпити грошові резерви та збільшити дивідендну смугу STRC”, – сказав Джошуа Лім, глобальний співголова відділу ринків у FalconX.

У той час як більш широкі ринки продовжують торгуватися з оптимізмом на багатьох фронтах, біткойн і менші токени, такі як Ether і Solana, цього тижня залишаються під тиском.

«Існує також питання очікуваного підвищення процентних ставок і того, як це вплине на BTC та інші ризикові активи», — сказав Лім. «Це створює жорстке середовище».

Недостатня ефективність була частково спричинена занепокоєнням, що Strategy може знадобитися продати більше біткойнів для фінансування виплати дивідендів, особливо після викупу своїх конвертованих старших облігацій на суму 1,5 мільярда доларів 2029 року, пише QCP Capital у примітці.

Привілейовані акції були розроблені, щоб служити машиною для залучення капіталу, де Strategy продає цінні папери за номінальною вартістю 100 доларів США та негайно купує біткойн, а інвестори отримують щорічну виплату дивідендів у двозначному розмірі. Однак цінні папери не торгувалися на рівні 100 доларів з 15 травня, колишньої дати виплати дивідендів за минулий місяць. Відповідно до номіналу, фірма фактично залучає капітал зі збитками, оскільки в кінцевому підсумку виплачує вищий ефективний дохід. Ціна ненадовго впала нижче 83 доларів у четвер.

Стратегія не відповіла на запит про коментар.

За словами Джеффа Дормана, головного інвестиційного директора Arca, Strategy має або продати «величезну кількість» біткойнів або його звичайних акцій, щоб допомогти повернути привілейовані кошти приблизно до номіналу, або вони «продовжуватимуть спостерігати, як тане кожна частина вашої капітальної структури через невизначеність», яку вони створили. Він передбачає, що Strategy продовжить продавати невелику кількість простих акцій щомісяця.

Акції Strategy впали на 3,5% у четвер і впали приблизно на 14% з ціни закриття в понеділок. За минулий рік акції впали на 70%.

Найбільш читані з Bloomberg Businessweek

© Bloomberg LP, 2026