JPMorgan каже, що 20% майнерів працюють у збиток, оскільки біткойн торгується нижче собівартості виробництва

Bitcoin Шахтарі продали 32 тис BTC у першому кварталі, оскільки JPMorgan позначає зростаючий тиск на прибуток

Bitcoin За даними JPMorgan, у 2026 році шахтарі відчувають зростаючу напругу, оскільки ринкова ціна активу залишається значно нижчою за оціночну вартість його виробництва.

Про це повідомили аналітики JPMorgan біткойн п'ять місяців поспіль торгувався нижчим за оціночну собівартість виробництва. В даний час JPMorgan оцінює цю вартість приблизно в 78 000 доларів США за монету Bitcoin торгується близько $63 000.

Цей розрив залишив близько 20% майнерів збитковими, сказав банк, посилаючись на майнінг Coinshares у першому кварталі звіт. Тиск уже відбивається на балансах. Гірничодобувні компанії, зареєстровані на біржі, продали понад 32 тис BTC лише в першому кварталі для покриття операційних витрат, повідомляє JPMorgan з посиланням на дані TheEnergymag.

Ця цифра перевищує загальну суму, яку ці компанії продали за весь 2025 рік.

Труднощі майнінгу швидше реагують на коливання цін

JPMorgan сказав Bitcoin's хешрейт і складність майнінгу стали більш чутливими до коливань цін цього року. Хешрейт вимірює загальну обчислювальну потужність, що забезпечує безпеку мережі, а складність майнінгу коригується, щоб підтримувати виробництво блоків стабільним, коли майнери виходять на ринок або залишають його.

За останні шість місяців бета-версія складності майнінгу до біткойн ціни зросли до 0,62. Аналітики кажуть, що це означає, що більше майнерів працюють близько до беззбитковості та швидше вмикають або вимикають машини зі зміною цін.

Схема була помітна на другому тижні червня, коли майнінг біткоінів складність впала на 10%. Це було друге падіння такого розміру цього року після подібного падіння в січні.

Коли біткойн торгує нижче собівартості виробництва, майнери з вищими витратами, як правило, відключають обладнання. Це зменшує хешрейт і врешті-решт призводить мережу до зниження складності. Цей механізм допомагає стабілізувати економіку майнінгу, але також підкреслює, наскільки низькою стала маржа для слабших операторів.

Волатильність Очікується збереження

JPMorgan очікує труднощів з майнінгом і хешрейт залишатися летючий поки біткойн залишається суттєво нижчим за собівартість виробництва. Банк зазначив, що інвесторам слід очікувати більших і більш частих коригувань труднощів майнінгу, тоді як майнери продовжуватимуть реагувати на ціновий тиск.

Прогноз додає ще один виклик для сектора, який вже має справу зі зростанням витрат на енергію, тиском доходів після скорочення вдвічі та посиленням конкуренції з боку великих гірничодобувних компаній із сильнішими балансами.

Наразі повідомлення зрозуміле. BitcoinЦіна випробовує економіку гірничодобувної промисловості, і тиск найбільше падає на операторів без дешевої електроенергії, ефективних машин або достатнього капіталу, щоб пережити спад.