Біткойн: Кінець трону (BTC-USD)

Подібно до бульбашки доткомів, приманка швидкого збагачення змусила ринок криптовалют заблукати. далеко від реальності. З 2020 року дезінформація (розповсюджена венчурними фондами та впливовими особами в соціальних мережах) швидко поширилася по всьому світу. населення недосвідчених інвесторів. Завдяки масовому притоку роздрібної торгівлі та підтримці ФРС біткойн (BTC-USD) і стали криптокомпанії переоцінений.

Як наслідок, ціни на криптовалюту різко впали капітуляція протягом 2022 року. 18 червня біткойн впав нижче свого попереднього максимуму циклу в $20 тис./BTC. Хоча багато інвесторів переконані, що це падіння являє собою «останнє дно», ми вважаємо, що попереду буде значно більше негативних сторін. Насправді:

• Ми вважаємо, що цей крах криптовалют знаменує початок занепаду біткойна як лідера ринку.

Ця стаття описує нову перспективу, необхідну для успішного інвестування на мінливому ринку криптовалют.

Біткойн: безпрецедентна спіраль смерті

Ризикуючи сказати, що цей час інший, є фундаментальні причини, чому цей крах криптовалюти унікальний. Насамперед, цей крах схожий на бульбашку доткомів, оскільки він представляє руйнування багатьох глибоко вкорінених переконань на ринку криптовалют.

Протягом останнього десятиліття світська бича тенденція біткойна змінювалася між кількома невдалими наративами:

• «Біткойн — це хеджування інфляції». X

• «Біткойн можна використовувати як заставу». X

• «Мільйони людей скористаються біткойнами як накопичувачем цінності / однорангової валюти». X

• «Ціна біткойна ніколи не виходить за межі свого попереднього циклу». X

Хоча ці наративи мали сенс на ринку, що розвивається після 2008 року, ми вважаємо, що вони втрачають свою чинність в економіці, що скорочується. Якщо дивитися об’єктивно, ми вважаємо, що тільки біткойн фактичний Випадок використання полягає в тому, щоб переконати інших купити його.

Результатом відсутності використання біткойна в реальному світі є те, що він ставить актив під загрозу а спіраль смерті коли музика припиняється.

Оскільки ціни на BTC падають, інвестори в біткойні разом розуміють, що їхній актив не має відчутної мінімальної ціни. Зниження ціни BTC все більше стимулює інвесторів продавати свої активи, щоб отримати будь-яку доступну ліквідність. Зрештою, ця петля позитивного зворотного зв’язку призводить до масової паніки та капітуляції.

Ми вважаємо, що падіння ціни біткойна відбувається прямо зараз. На момент написання статті, $20k/BTC (максимум попереднього циклу) захищають бики. Однак ми вважаємо, що ця підтримка не триватиме, оскільки 20 тис. дол останній шанс ліквідності для хедж-фондів, фірм венчурного капіталу та інших фінансових установ, які хочуть продати до потворного колапсу криптовалюти.

Прогноз дна Bitcoin

Під час рецесії ринки переоцінюють завищені оцінки фінансових активів під час попереднього розширення. Ми вважаємо, що це перевищення цін різко вплине на біткойн, оскільки інвестори разом усвідомлюють, що актив має ні відчутний значення.

Як розгортається вищезгаданий сценарій, ми очікуємо, що біткойн опуститься нижче 10 тисяч доларів приблизно у вересні-листопаді 2022 року. Цей прогноз є базовою оцінкою, отриманою на основі біткойнів Ціновий цикл теорія.

Як ми зазначали в нашій Попередній стаття про біткойн,

«Після кожного параболічного розбігу біткойн знижувався від піку до мінімуму на 80% приблизно через рік».

Відповідно, 13 757 доларів є рівно на 80% нижче попереднього максимуму біткойна в 68 789 доларів США. Хоча раніше ми націлювали цю ціну як найнижчу ціну біткойна, тепер ми вважаємо, що імпульс може знизити BTC навіть нижче 10 тисяч доларів. На відміну від попередніх двох ведмежих ринків біткойн (у 2018 та 2014 роках), цей крах є першим випадком, коли біткойн впав нижче максимуму попереднього циклу. Таким чином, ми очікуємо, що збій буде глибшим, ніж звичайні 80%.

ми також Очікуємо, що протягом першої половини 2023 року біткойн знову виросте до рівня вище 20 тис. доларів. Як ми бачимо на графіку нижче, ми вважаємо, що 20 тис. доларів США стане ключовим рівнем для біткойн протягом наступного року.

Після того, як біткойн знаходить підтримку на нижній частині, подальший розпад може бути викликаний сильною перепроданістю та більш м’якою монетарною політикою, оскільки інфляція пригнічується.

Ключові речі на винос

• Біткойн переживає крах, на відміну від інших. Відбувається зміна парадигми, яка в кінцевому підсумку змушує біткойн відмовитися від свого трону.
• Замість того, щоб негайно померти (перейти безпосередньо до 0), ми очікуємо, що біткойн повільно слідуватиме попереднім циклам і опуститься нижче 10 тис. доларів приблизно у вересні – листопаді 2022 року.
• Насильницьке дно може посилити рефлексивне зростання до 20 тисяч доларів у 2023 році.

Жорстока правда

Насправді, Ethereum (ETH-USD) найкраще відповідає наративам, яких хочуть маси біткойнерів. Хоча біткойн є старою та обмеженою технологією, Ethereum унікально існує як децентралізована мережа додатків, сховищ цінності та широко використовувана форма грошей.

Проста ментальна модель для порівняння Bitcoin з Ethereum виглядає наступним чином:

• Хоча біткойн є винахід децентралізованих цифрових грошей.
• Ethereum – перший у світі додаток децентралізованих цифрових грошей.

У майбутньому, оскільки ринок криптовалют помре і знову відросте, щоб підтримувати протоколи позитивний органічний грошовий потік, Ethereum стане найбільш домінуючим гравцем на ринку. Насправді, ми віримо, що неперевершена децентралізація Ethereum і подальші мережеві ефекти сприятимуть його розвитку, щоб стати основним розрахунковим рівнем для всього Інтернету!

Як ми зазначали в статті з вересня 2021 року:

«Ethereum буде постійно поглинати цінність від усіх установ, які віддають перевагу владі над ефективністю».

Ефективність програми та унікальна структура Ethereum як активу з потрійними балами дають йому переваги конкурентна перевага проти звичайних корпорацій. Оскільки стек програмного забезпечення Ethereum постійно вдосконалюється, програми, створені на Ethereum, будуть працювати виділяти і користь від будь-якої неефективності в застарілих технологічних мережах. DeFi, наприклад, уже робить це, усуваючи потребу у фінансових посередниках.

• Ми віримо DeFi змінить визначення традиційних фінансів і розвинеться в галузь на трильйон доларів. Проте ми є дуже рано в цій подорожі. Таким чином, нинішній стан децентралізованих фінансів все ще має багато проблем (зокрема відсутність регулювання чи «правил»).

Імовірно, що за досить тривалий період часу децентралізовані, автономні й ефективні програмні програми, створені на Ethereum, обійдуть усі галузі. Логіка цього висновку випливає з опори Ethereum у відкритій мережі на вільний ринок. Оскільки ринок завжди прагне отримати максимальний прибуток, має сенс, що наступна ера бізнесу буде включати найбільше децентралізована і бездовірливий технологічних мереж, максимізуючи тим самим прибутковість для всіх сторін. Щоб дізнатися більше про контекст цієї тези, див тут.

• Програми Ethereum максимізують прибуток для всіх, замінюючи бюрократію автоматизацією.

Простіше кажучи, ми віримо, що Ethereum – децентралізована, самоврядна, постійно розширювана та надійна мережа транзакцій – зрештою розробить ефективніші програми, ніж більшість звичайних корпорацій.

Оскільки маси все ще не знають про довгостроковий потенціал Ethereum для зростання, ми очікуємо, що Ethereum впаде разом з усіма іншими криптовалютами до кінця 2022 року. Однак ми віримо, що після достатнього часу охолодження ETH зрештою виникне з попелу, щоб почати іншу довготривалу терміновий бичий тренд, який досягне $10 тис./ETH у 2025 році.

Резюме

Після краху 2022 року та подальшого ведмежого ринку ми очікуємо, що Ethereum стане найбільшим переможцем ринку криптовалют. Ми детальніше пояснимо цю тезу в майбутніх статтях про Ethereum/altcoin. Хоча більшість альткоїни – це погані інвестиції, деякі працювати над створенням справжнього доходу. Ми плануємо визначити та скористатися цими можливостями протягом десятирічного переходу від індустріальної до інформаційної епохи 2020–2030 років.