Біткойн може досягти найнижчого рівня в третьому кварталі, оскільки починають формуватися перші ознаки накопичення — Glassnode

Як повідомляє Glassnode у п’ятницю, біткойн (BTC), схоже, вступає на ранні етапи процесу потенційного дна, а дані в ланцюжку демонструють ознаки накопичення на тлі більш широкого тиску ринку. звіт.

Звіт за 3 квартал, написаний у співпраці з Coinbase Institutional, зберігає нейтральний прогноз на квартал. Фірми припускають, що біткойн переходить від фази корекції до фази накопичення, тоді як стабільніша макроліквідність продовжує тиснути на ринок.

У Glassnode заявили, що ринок залишається під тиском більш стійкої макроліквідності, при цьому ціна біткойна більше залежить від циклу ліквідності, ніж від конкретних криптовалютних каталізаторів.

У звіті зазначається, що ринок ще не повинен вважатися таким, що встановив стійкий мінімум. Натомість поточне середовище можна розглядати як «початок процесу досягнення дна».

Ринкова капіталізація криптовалют знизилася в другому кварталі, оскільки пропозиція стейблкойнів досягла рекордних значень

Glassnode заявив, що ширший криптовалютний ринок пережив важкий другий квартал, коли загальна ринкова капіталізація впала приблизно на 12%. Тривала фаза корекції сприяла падінню протягом кварталу, оскільки схильність до ризику залишалася низькою.

Проте пропозиція стейблкойнів досягла рекордних значень за цей період, причому домінування в секторі також помітно зросло. Контраст із стейблкойнами свідчить про те, що інвестори обертаються на стейблкойни, щоб перечекати волатильність ринку, залишаючись у крипто-екосистемі.

Показники біткойна також дедалі більше відрізняються від історичних моделей циклу. У звіті зазначається, що поточний цикл, який почався в 2022 році, наразі пройшов 42 місяці і почав відхилятися від циклу 2015-18 років у першому кварталі 2025 року, оскільки довгострокові власники знизили ризик.

Найпопулярніша криптовалюта також стала менш корельованою з США акції. Щоденний прибуток BTC кореляція S&P 500 впав до 0,12 у другому кварталі 2026 року, різко знизившись з 0,58 у четвертому кварталі 2025 року.

При цьому кореляція біткойна з золотом зросла до 0,57. У звіті стверджується, що зміна відображає зростаючу чутливість біткойна до того ж реального курсу і ліквідність сили, що впливають на традиційні накопичення вартості.

Накопичення біткойнів зростає на тлі зниження спекулятивної активності

Біткойн також продовжує демонструвати ознаки того, що він може рухатися до фази накопичення. Glassnode заявив, що коефіцієнт MVRV BTC наблизився до 1 у другому кварталі, рівень, який історично асоціювався із зонами недооцінки та накопичення.

Тим часом частка пропозиції біткойнів, що утримується в прибутку, впала нижче свого нижнього статистичного діапазону, що помістило актив у історичну зону накопичення, що прямує до третього кварталу.

Структура пропозиції Bitcoin також вказує на зниження спекулятивної активності. BTC, який востаннє змінювався протягом попередніх трьох місяців, впав до багаторічного мінімуму, тоді як частка пропозиції, яка залишалася бездіяльною більше року, зросла.

«Це поєднання зменшення спекулятивної активності та зростання переконань довгострокових власників більше відповідає фазі накопичення, а не фазі розподілу», — йдеться у звіті.

Проте настрої біткойн-інвесторів залишаються слабкими. NUPL з поправкою на об’єкти впав зі свого діапазону оптимізму в зону страху до кінця 2 кварталу і зараз близький до діапазону «Капітуляції».

Ринок деривативів BTC також залишається відносно стриманим, з відкритим інтересом значно нижче свого піку кінця 2025 року, що зберігає низький рівень кредитного плеча.

Glassnode попереджає, що ризики залишаються, включно з поновленим відтоком ETF, черговою подією зменшення боргу та перервою ключової підтримки.

Біткойн торгується за 64 140 доларів, що на 1,6% менше за останні 24 години на момент написання статті.